互联网行业研究：Anthropic推出Claude 5.2系列，阿里Qwen4-Max预览版发布

敬请参阅最后一页特别声明 1  AI&云：11 月 9 日，Anthropic 发布 Claude Fable 5.2 和 Mythos 5.2，强化编程、推理及视觉能力，两款模型输出速度较 5.1 版本最高提升 30%，常规 API 输入、输出价格分别为每百万 Token 8 美元、40 美元；11 月 12 日，Google 发布 Gemini 4 Hydrogen，面向日常编程和智能体任务，支持百万 Token 上下文，API 输入、输出价格分别为每百万 Token 1.5 美元、7.5 美元；11 月 11 日，阿里开放 Qwen4-Max-Preview，支持文本、图片及视频输入与百万 Token 上下文，并提供深度思考、联网搜索、工具调用及结构化输出能力，面向编程开发、办公、前端设计和复杂智能体任务；11 月 10 日，MiniMax 发布并开放 H3-Image 模型权重，整合文本生成图像、参考图生成及图像编辑能力，最多支持 16 张参考图片；11 月 11 日，百度文心大模型发布 ERNIE 5.5 Flash Preview，该模型总参数 280B，激活参数 14B，支持 1M 上下文。  游戏：互动赛道持续发酵，互动影游《天坑追匪》11 月 24 日上线，Steam 愿望单数量突破 50000。  流媒体平台：国家广播电视总局公布 2026 年前三季度广播电视服务业主要数据。经初步统计，全国广播电视服务业总收入 11330.88 亿元，同比增长 8.02%；实际创收收入 10184.56 亿元，同比增长 8.97%。按机构主体划分，广播电视机构总收入 4931.95 亿元，网络视听服务机构总收入 6398.93 亿元，后者已超过行业总收入的一半。  虚拟资产&资产交易平台：美国通胀压力持续，美联储加息预期升温，市场风险偏好下降，对加密货币市场造成压力。  后续政策不及预期风险；中美关系变化风险；内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI 技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、行业情况跟踪 ............................................................................... 3 1.1、电商&互联网 ........................................................................... 3 1.2、流媒体平台 ............................................................................ 3 1.3、AI&云 ................................................................................. 4 图表目录 图表 1： 相关行业指数表现（11.9-11.13） ........................................................ 3 图表 2： 重点个股涨跌幅（11.9-11.13） .......................................................... 3 图表 3： 相关行业指数表现（11.9-11.13） ........................................................ 4 图表 4： 重点个股涨跌幅（11.9-11.13） .......................................................... 4 图表 5： 相关行业指数表现（11.9-11.13） ........................................................ 5 图表 6： 重点个股涨跌幅（11.9-11.13） .......................................................... 5 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 1.1、电商&互联网 本期（2026 年 11 月 9 日-11 月 13 日），恒生互联网科技业指数累计涨跌幅-7.63%，分别较恒生科技指数/恒生指数-1.14 pct/-4.19pct。 个股涨跌幅表现：阿里巴巴（-13.77%）、阿里巴巴-W（-13.68%）、美团-W（-13.18%）、贝壳-W（-8.41%）、腾讯控股（-7.91%）、京东集团-SW（-5.56%）、贝壳（-5.25%）、拼多多（-4.89%）、唯品会（-4.33%）、京东（-4.12%）、叮咚买菜（-2.23%）。 图表1：相关行业指数表现（11.9-11.13） 图表2：重点个股涨跌幅（11.9-11.13） 来源：iFind，国金证券研究所 来源：iFind，国金证券研究所 【行业重大事件&跟踪】 1） 11 月 12 日，星图数据发布报告称，2026 年“双 11”期间，全网电商销售总额达 17764 亿元，同比增长 4.8%。其中，综合电商销售总额为 16790 亿元，同比增长 3.7%。即时零售销售总额达 891 亿元，同比增长 33%。（每经网） 2） 11 月 12 日，京东发布“双 11”收官战报，全周期售出超 5000 万件 AI 产品，AIPC、AI 工作站、AI 相机及 AI 眼镜等品类成交额同比增长超 100%；服务订单超过 3 亿单，其中家政多次卡保洁服务成交额同比增长超 550%，宠物居室除毛服务成交额同比增长 46 倍。此外，京东秒送即时零售整体成交额同比增长 42%，智能产品与生活服务消费持续增长。（新京报） 【公司公告】 1） 11 月 12 日，京东宣布完成对欧洲消费电子零售集团 CECONOMY 的公开要约收购，获得其 59.8%的股本及投票权，总对价 13.35 亿欧元，收购价格为每股 4.60 欧元现金。CECONOMY 成为京东子公司，并自当日起纳入合并报表。该公司旗下拥有 MediaMarkt、Saturn 及 MediaWorld 等品牌，在 11 个市场经营逾 1000 家消费电子门店。（官方公告） 1.2、流媒体平台 本期（2026 年 11 月 9 日-11 月 13 日）恒生传媒指数下跌 5.17%，跑赢恒生指数-1.72pct，跑赢恒生科技指数 1.33pct。 关注个股涨跌幅表现: 爱奇艺（-13.70%）、腾讯音乐-SW（-6.17%）、网易云音乐（-5.90%）、腾讯音乐（-5.33%）、奈飞（-1.99%）、Spotify Technology（+1.60%）。 -6.50%-7.63%-3.45%-5.49%-10%-8%-6%-4%-2%0%周涨跌幅-13.77%-13.68%-13