北交所定期报告：证监会全力维护市场平稳运行，关注震荡行情下低估值优质个股

证券研究报告·北交所报告·北交所定期报告 东吴证券研究所 1 / 9 请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所定期报告 20261113 证监会全力维护市场平稳运行，关注震荡行情下低估值优质个股 2026 年 11 月 13 日 证券分析师 朱洁羽 执业证书：S0600520090004 zhujieyu@dwzq.com.cn 证券分析师 易申申 执业证书：S0600522100003 yishsh@dwzq.com.cn 证券分析师 余慧勇 执业证书：S0600524080003 yuhy@dwzq.com.cn 证券分析师 武阿兰 执业证书：S0600526070005 wual@dwzq.com.cn 研究助理 陈哲晓 执业证书：S0600124080015 sh_chenzhx@dwzq.com.cn 相关研究 《美联储重磅改革落地，英伟达 CEO黄仁勋辞职》 2026-11-13 《证监会：进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，全力维护市场平稳运行》 2026-11-12 [Table_Tag] [Table_Summary] 北交所市场表现  指数行情回顾：从指数涨跌表现来看，本周（11 月 9 日—11 月 13 日）北证 50 指数下跌 1.37%；板块比较来看，科创 50 指数上涨 2.11%，创业板指数下跌 1.59%，沪深 300 指数下跌 0.94%。  北证 A 股回顾：截至 2026 年 11 月 13 日，北证 A 股成分股共 355 个，平均市值达 21.23 亿元。周成交额达 624.06 亿元，较上周的 699.92 亿元减少 10.84%；周度区间日均换手率为 3.14%，环比上周-0.57pct。 行业重要新闻  国务院关税税则委员会：11 月 10 日起 2 个月内继续暂停实施 24%的对美加征关税税率，保留 10%的对美加征关税税率。国务院关税税则委员会发布税委会公告 2026 年第 6 号：为落实中美两国元首华盛顿会晤达成的成果共识，经国务院批准，自 2026 年 11 月 10 日 13 时 01 分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，在 2 个月内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留 10%的对美加征关税税率。  证监会：进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，全力维护市场平稳运行。11 月 12 日，中国证监会副主席刘浩凌在 2026 年上海证券交易所国际投资者大会上致辞时表示，中国政府高度重视资本市场平稳健康发展。中国证监会将坚决贯彻党中央决策部署，落实近日国务院常务会议要求，完善稳市机制，增强股市内在稳定性，会同相关部门协同发力，打好稳市场、稳预期政策组合拳。  国内首个口服 GLP-1 类减肥药获批上市。11 月 12 日，国家药品监督管理局批准 EliLilly Nederland B.V.申报的 1 类创新药奥氟格列隆钙片（商品名称：穆优达）上市。  美联储重磅改革落地：2027 年少一次议息会议，10 月不投票决定利率。美联储公布 2027 年议息会议暂定日程，2027 年 10 月举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议将不再进行利率政策投票，也不会发布会后政策声明，而是专门讨论货币政策的长期战略问题。  英伟达 CEO 黄仁勋辞职。英伟达宣布，公司董事会已批准黄仁勋辞去公司总裁、首席执行官及董事职务，即刻生效。公司现任执行副总裁兼首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）出任临时 CEO，并继续担任 CFO，直至正式继任者确定。董事会同时任命 Harvey C. Jones 为有史以来首任董事会主席。 投资观点  行情点评：本周市场呈现结构性估值分化的格局，延续震荡磨底。受北美中期选举和英伟达 CEO 黄仁勋辞职影响，北证 50 指数下探至 876.33（11 月 13 日）的相对低位，但仍高于上周（11 月 3 日）855.06 的阶段低位。当前北证 50 指数较 8 月上旬高点（1134.25 点）回落约 22.74%，板块自前期高位回调后进入缩量磨底阶段。  投资建议：截至 2026/11/13，北交所/创业板/主板/科创板 PE 为26/30/13/37 倍（PE TTM 整体法，剔除负值）。中长期来看，北交所设立五周年节点有望迎来制度优化、流动性改善、资金扩容等系列政策催化，持续修复板块市场预期与风险偏好。建议关注业绩兑现超预期个股，北交所内技术壁垒突出、契合产业政策方向的创新成长标的，以及具备估值修复空间的低估值个股。  风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期、国际贸易摩擦。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所定期报告 东吴证券研究所 2 / 9 内容目录 1. 北交所行业重点新闻 .......................................................................................................................... 4 2. 北交所市场表现 .................................................................................................................................. 5 3. 本周新股 .............................................................................................................................................. 7 4. 投资建议 .............................................................................................................................................. 7 5. 风险提示 .............................................................................................................................................. 7 请务必阅读正文之后的免责声明部分 北交所定期报告 东吴证券研究所 3 / 9 图表目录 图 1： 北证 50 指数月度表现................................................................................................................. 5 图 2： 本周主要指数涨跌幅（单位：%）（11 月 9 日—11 月 13 日） .............