AI系列之模型速评：Google：Gemini 4 Carbon面向付费用户开放，多工作流基准登顶并上线多智能体编排

请务必阅读正文后的重要声明部分 1 [Table_IndustryInfo] 2026 年 11 月 11 日 证 券研究报告•行业研究•传媒 AI 系列之模型速评：Google Gemini 4 Carbon 面向付费用户开放， 多工作流基准登顶并上线多智能体编排 投资要点 西 南证券研究院 [Table_Author] 分析师：苟宇睿 执业证号：S1250524030001 电话：15882659190 邮箱：gyr@swsc.com.cn 分析师：潘妍洁 执业证号：S1250525100002 电话：023-65796461 邮箱：panyj@swsc.com.cn 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002 电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 129 行业总市值(亿元) 16,031.13 A 股市值(亿元) 15,925.56 行业市盈率 TTM 40.4 沪深 300 市盈率 TTM 13.4 相 关研究 [Table_Report] 1. AI系列之模型速评：Anthropic启动 IPO路演，Fable 5.2 登顶第三方智能榜单 (2026-11-11) 2. 传媒行业 2026 年 Q4 投资策略：Agent迭代成熟，看好 AI 影视和 AI 营销 (2026-10-13) 3. 传媒行业 2026 年投资策略：AI应用全面开花，游戏电影持续复苏 (2026-01-26) [Table_Summary]  事件：北京时间 11 月 11日，Google 宣布向付费用户全面开放新一代旗舰推理模型 Gemini 4 Carbon（gemini-4-carbon），并在代理开发平台 Google Antigravity 同步上线多智能体协同功能 /swarm（预览版）。同日，Carbon 正式上线 GitHub Copilot 及 Cursor，Google 亦联合 Artificial Analysis 发布多模态知识智能体基准 MKA。  距先导内测仅两周，Carbon 定位“高难度长程任务与网安防御”，同步推出 /swarm 多智能体编排。Carbon 基于约六周前发布的 Gemini 4 Argon 构建，曾于 10 月 28 日面向受邀网安人员小范围发布，本次全面开放仅隔两周。官方建议日常编程与知识工作优先使用高效率的 Argon，将 Carbon 定位于复杂多步编程、跨系统调试、科学探索及网安防御。据官方模型卡，Carbon 支持 100 万 tokens 上下文与最高 100 万 tokens 连续输出，支持文本、图像、音视频输入及三档可调推理深度（low/medium/high）。为发挥其长程能力，Antigravity 新增 /swarm 预览功能，可将单条提示词转化为由协调者、独立 Git 工作树并行执行者及对抗验证者组成的智能体团队，支持将 Carbon 绑定于顶层架构与审计角色，搭配轻量模型并行改代码。渠道方面，API 付费层（AI Studio、Android Studio，免费层不开放）、Gemini for business 及 GitHub Copilot（Pro+/Max/Business/Enterprise）已直接开放；C 端面向 Google AI Ultra 订阅用户在 Gemini App、搜索 AI Mode 及 Antigravity 推送；网安专用版 Carbon for cyber 继续通过 Fairwind 审核开放。  能力层面，Carbon 在工作流、长上下文及网安评测中领先，第三方综合榜单位列全球第二。据 Google 与 CursorBench、Sugra 基准数据，Carbon 在智能体编程 CursorBench 4.0（60.4%）和终端工程 Terminal-Bench 4.0（65.2%）上均居第一，高于 Claude Fable 5.2（60.0% / 61.6%）与 Opus 5.5（57.8% / 59.6%）；业务流自动化 AutomationBench（53.9%）、搜索智能体 WANDR 及模拟经营 Vending-Bench 2（$16,484）同样位列榜首；256k–1M 长上下文 GraphWalks（96.2%）、工程图纸理解 Blueprint-Bench 2（58.6%）及数学推理 RiemannBench（80.0%）大幅领先竞品；网安三大基准 SEC-bench Pro（88.2%）、ExploitGym（54.8%）和 CWE-bench（71.0%）均夺冠。但并非全面占优：FrontierSWE v2（61.2%）、FrontierCode 2.0（40.6%）及桌面操作 OSWorld-2.1（81.5%）仍低于 Fable 5.2（分别为 69.9%、49.1%、89.3%）。第三方方面，据 Artificial Analysis 最新 v5.0.1 榜单，Carbon（High 档位）以 60 分位居综合智能指数第二，仅次于 Fable 5.2 Max（65 分），领先 Opus 5.5（59 分）、GPT-6 Astra（57 分）与 Argon（50 分）。  官方同步披露多项跨学科标志性案例，指向多智能体工程与科学发现能力。据 Google 披露，Carbon 多智能体团队仅凭 7 份市政规划 PDF（206 张工程图）和单条提示词，经 10 轮夜间循环构建出 90.6 万三角形的办公楼交互式 3D 模型；结合 AlphaProof Code 框架在数周内生成数百万行 Lean 代码，完成对 Signal 加密协议核心代码的数学形式化证明（传统需数年）；在 -26%-16%-6%4%14%24%25/1126/126/326/526/726/926/11传媒 沪深300 69940 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 CASP17 盲测集 7 个低同源蛋白家族中检索到的远缘同源物数量平均提升 40 倍；云安全平台 Wiz 利用其在 2 小时内挖出两家大型 SaaS 服务商的 0-day 漏洞。  首发期延续 $2/$10 折半促销价，标准单价与 Argon 持平（$4/$20），单任务成本约为 Fable 5.2 Max 的 29%。 据官方定价披露，Carbon 在 11 月 30 日前享首发半价，每百万 tokens 输入/输出为 $2/$10；12 月 1 日起恢复标准定价 $4/$20，与 Argon 及 Opus 5.5 持平，仅为 Fable 5.2 标准单价（$8/$40）的一半。据 Artificial Analysis ，Carbon（High 档位）输出速度约78 tokens/s，单任务平均输出 12.3 万 tokens（较 Opus 5.5 少 29%），标准单价下单任务平均成本仅