通信行业点评报告：卫星互联网低轨29组卫星成功发射，关注商业航天相关投资机会

请认真阅读文后免责条款通信报告日期：2026 年 11 月 11 日卫星互联网低轨 29 组卫星成功发射，关注商业航天相关投资机会——通信行业点评报告华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：彭棋执业证书编号：S0230523080002邮箱：pengq@hlzq.com相关阅读《力箭二号成功发射，关注商业航天相关机会—通信行业周报》2026.11.11《力箭二号一箭 18 星发射圆满成功，关注商业航天降本受益行业—通信行业专题研究点评》2026.11.06《上海发力卫星互联网之城，我国卫星互联网行业有望加速发展—通信行业专题研究点评》2026.11.03事件：2026 年 11 月 9 日 4 时 24 分，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨 29 组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。观点：GW 星座-首个巨型卫星互联网计划与首个空天一体 6G 互联网计划。由中国卫星网络集团发射运营的 GW 星座，是我国低轨卫星互联网的核心组网项目，也是国内首个巨型卫星互联网计划与首个空天一体 6G 互联网计划。该星座规划总发射规模达12992 颗卫星，包含两大子星座：GW-A59 子星座共 6080 颗卫星，分布于 500 公里以下的极低轨道；GW-A2 子星座共 6912颗卫星，分布于 1145 公里的近地轨道，将建成全球覆盖的卫星互联网体系，未来可实现手机直连卫星通信。商业航天发射提速，中美依旧占据主导地位。2026 年 10 月，全球商业航天发射节奏较 9 月有所放缓，中美两国仍占据全球发射总量的 85.7%。本月全球共完成 21 次轨道级发射，全部取得成功；中国完成 6 次轨道级发射且全部成功，商业火箭与国家队各执行3 次；美国完成 12 次发射，其中 SpaceX 执行 11 次、占比 91.7%，猎鹰 9 号单月发射 10 次。航天器部署方面，当月全球共 367 颗航天器入轨，中国 36 颗、占全球约 9.8%；星链卫星单月新增入轨108 颗，占全球新增总量的 29.4%，截至 10 月 31 日在轨总量约11264 颗。拉长周期看，2026 年前 10 个月中国累计入轨航天器达408 颗，已超越 2025 年全年的 377 颗。投资建议：低轨卫星互联网正加速迈入规模化组网建设期，国内GW 星座作为首个巨型空天一体 6G 卫星互联网项目稳步推进，叠加全球商业航天发射产能持续释放，行业成长空间持续打开。建议关注具备核心竞争力的产业链标的，维持行业“推荐”评级。风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；商业航天发展进度不及预期；行业政策不及预期；技术发展不及预期。证券研究报告免责及评级说明部分分析师声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观、公正地出具本报告。不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提出建议时，已按要求进行相应的信息披露，在自己所知情的范围内本公司、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。据此入市，风险自担。投资评级说明：投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后的 6-12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。其中：A 股市场以沪深300 指数为基准。股票评级买入股票价格变动相对沪深 300 指数涨幅在 10%以上增持股票价格变动相对沪深 300 指数涨幅在 5%至 10%之间中性股票价格变动相对沪深 300 指数涨跌幅在-5%至 5%之间减持股票价格变动相对沪深 300 指数跌幅在-10%至-5%之间卖出股票价格变动相对沪深 300 指数跌幅在-10%以上行业评级推荐基本面向好，行业指数领先沪深 300 指数中性基本面稳定，行业指数跟随沪深 300 指数回避基本面向淡，行业指数落后沪深 300 指数免责声明：华龙证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到报告而视其为当然客户。本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。以往表现并不能指引未来，未来回报并不能得到保证，并存在损失本金的可能。本报告仅为参考之用，并不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司仅承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告以供投资者参考，但不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。据此投资所造成的任何一切后果或损失，本公司及相关研究人员均不承担任何形式的法律责任。在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行证券交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。版权声明：本报告版权归华龙证券股份有限公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。华龙证券研究所北京兰州上海深圳地址：北京市东城区安定门外大街 189 号天鸿宝景大厦西配楼 F4 层邮编：100033地址：兰州市城关区东岗西路638 号文化大厦 21 楼邮编：730030电话：0931-4635761地址：上海市浦东新区浦东大道 720 号 11 楼邮编：200000地址：深圳市福田区民田路178 号华融大厦辅楼 2 层邮编：518046