通信行业周报：国内算力网络建设提速，全球光通信产业整合

请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -1- ⚫ 本周（11.2-11.6）沪深 300 指数周收盘涨 1.73%，通信行业指数收盘跌 6.40%，本周通信行业指数再度大幅跑输沪深 300 指数 8.13 个百分点。 ⚫ 本周国内 AI 算力网络建设继续向高速光互联、光纤基础设施和新型通信网络延伸。 国内千公里空芯光纤传输验证取得突破，中国移动释放 2027 年大规模算力投资信号，海外Marvell收购Lumentum进一步强化 AI 光互联产业链整合预期。 ⚫ 本周通信设备板块连续下跌的趋势未能扭转，行业重点公司股价下跌的主要原因来自于美国两党地位突发更换后对未来 AI 数据中心建设政策的过度悲观预期，目前这一预期正随着多方的新闻报道而逐步澄清与改变。 ⚫ 维持通信行业强于大市的投资评级。本周通信板块活跃度依旧保持前列， AI 算力网络建设依旧在向高速通信推进，光模块重点公司估值已降至较低水平，行业市场表现的扭转契机或已来临。 ⚫ 风险因素分析：地缘政治风险、Agent 落地不及预期、算力成本与投资收益率压力等。 相关报告 《通信行业周报 20260920—华为 NPO 与昇腾 960 超节点引领智算互联新变局》 2026-9-21 《通信行业月报—9 月市场数据及重点事件分析通》 2026-9-29 《通信行业周报 20261018—OCP 峰会引领光互联架构升级》 2026-10-18 《通信行业周报 20261101—英伟达扩张CPO 产能，光模块龙头股价大幅调整》 2026-10-25 《通信行业周报 20261025—行业季报验证高景气，市场趋势蕴育新契机》 2026-11-1 分析师：周强 Tel：075582752129 执业证书编号: S0370524080004 zhouqiang@jyzq.cn 通信行业周报 证券研究报告 通信行业-通信设备 2026 年 11 月 8 日 通信行业周报 20261108 —国内算力网络建设提速，全球光通信产业整合 评级：强于大市（维持） 2026 年 11 月 8 日 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -2- 目录 一、本周通信行业指数继续大幅跑输沪深 300 指数 ........................... 3 二、国内 AI 算力网络建设提速，全球光通信产业整合 ........................ 5 1、中国电信联合长飞、中兴完成全球首次千公里空芯光纤双向实时传输验证 . 5 2、中国移动明确 2027 年算力投资超千亿元，采购总量超过 5000 亿元 ....... 6 3、Marvell 宣布以 1150 亿美元收购 Lumentum，全球光通信产业整合加速 .... 8 三、本周通信行业市场数据及判断 ......................................... 9 1、通信行业市占率略有上升，行业下跌趋势未能扭转 ..................... 9 2、未来市场热点依然存在转向通信行业的可能性 ........................ 10 3、对行业短期市场机会的综合判断 ................................... 11 四、行业风险因素分析 .................................................. 12 图表目录： 图表 1：本周（11.2-11.6）通信行业指数再度大幅跑输沪深 300 指数： ..... 3 图表 2：本周申万一级行业涨幅排名（11.2-11.6）： ...................... 4 图表 3：本周申万一级行业跌幅排名（11.2-11.6）： ...................... 4 图表 4：通信行业成分个股本周涨幅榜（11.2-11.6）： .................... 5 图表 5：本周（11.2-11.6）通信行业市占率数值： ...................... 10 图表 6：本周（11.2-11.6）行业日均换手率排名前十（流通股算术平均）%： .............................................................. 11 2026 年 11 月 8 日 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -3- 一、本周通信行业指数继续大幅跑输沪深 300 指数 本周（11.2-11.6）沪深 300 指数周收盘涨 1.73%，通信行业指数收盘跌 6.40%，本周通信行业指数再度大幅跑输沪深 300 指数 8.13 个百分点。 图表 1：本周（11.2-11.6）通信行业指数再度大幅跑输沪深 300 指数： 资料来源：Choice，金元证券研究所整理 横向来看，本周 A 股市场出现反弹走势，申万一级行业指数周收盘 27 家上涨 4 家下跌，通信行业指数跌 6.40%，排名再次位于申万全行业涨幅榜倒数第 1 位。本周市场 TMT 四大行业中，传媒、计算机、电子行业均表现较佳，仅通信行业走独立下跌行情。 0.72 -6.16 0.46 -1.55 -6.40 0.00 0.79 0.59 2.91 3.21 1.73 -8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.002026-10-302026-11-022026-11-032026-11-042026-11-052026-11-06通信(申万)沪深3002026 年 11 月 8 日 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -4- 图表 2：本周申万一级行业涨幅排名（11.2-11.6）： 资料来源：Choice，金元证券研究所整理 图表 3：本周申万一级行业跌幅排名（11.2-11.6）： 资料来源：Choice，金元证券研究所整理 据 Choice 数据，本周通信行业权重个股跌幅较大，多数个股上涨，122 家成分个股 97 家上涨 25 家下跌，其中移远通信（28.18%，未评级）、润建股份（27.29%，未评级）、广和通（20.12%，未13.41 9.33 7.09 6.85 6.27 5.01 4.81 4.51 4.38 0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.00-6.40 -6.00 -3.58 -1.64 0.75 1.92 2.34 2.46 2.47 -7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.002026 年 11 月 8 日 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前 金元在先 -5- 评级）占据了行业周涨幅榜的前三名。 二、国内 AI 算力网络建设提速，全球光通信产业整合 本周（11.2-11.6）通信行业重要事件包括国内