证券行业周报：上周板块强势回升

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 上周板块强势回升 ——证券行业周报 投资摘要： 每周一谈: 2026 年 10 月份居民消费价格同比上涨 0.7% 2026 年 10 月份，全国居民消费价格同比上涨 0.7%。其中，城市上涨 0.7%，农村上涨 0.7%；食品价格下降 2.9%，非食品价格上涨 1.5%；消费品价格上涨 0.8%，服务价格上涨 0.7%。1-10 月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨 0.9%。 市场回顾： 上周（11.2-11.6）沪深 300 指数的涨跌幅为 1.73%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为 5.04%，板块内个股 46 家上涨，仅有 2 家下跌。 证券板块个股周度表现： 股价涨跌幅前五名为：锦龙股份、国金证券、华林证券、国信证券、方正证券。 股价涨跌幅后五名为：东吴证券、华安证券、天风证券、华鑫股份、中泰证券。 本周投资策略： 上周证券行业指数反弹幅度较大，为 5.04%，领先沪深 300 的周度表现。证券板块内个股多数强势上涨，仅有 2 家下跌。显示上周该板块短期处在一个相对较强的状态。从 2021 年 1 月以来的估值来看，截止到上周末收盘，证券行业二级指数的 PE 值处于估值极低的位置。 风险提示：政策风险、市场波动风险。 评级 增持（维持） 2026 年 11 月 09 日 徐广福 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524030001 行业相关报告： 1、《证券行业研究周报：上周板块内个股全面回落》2026-11-03 2、《证券行业研究周报：上周板块内多数个股下跌》2026-10-27 3、《证券行业研究周报：上周板块指数回落》2026-10-22 证券行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 7 证券研究报告 1. 每周一谈 2026 年 10 月份居民消费价格同比上涨 0.7% 2026 年 10 月份，全国居民消费价格同比上涨 0.7%。其中，城市上涨 0.7%，农村上涨 0.7%；食品价格下降 2.9%，非食品价格上涨 1.5%；消费品价格上涨 0.8%，服务价格上涨 0.7%。1—10 月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨 0.9%。 10 月份，全国居民消费价格环比持平。其中，城市持平，农村下降 0.1%；食品价格下降 1.0%，非食品价格上涨 0.2%；消费品价格下降 0.1%，服务价格上涨 0.1%。 一、各类商品及服务价格同比变动情况 10 月份，食品烟酒及在外餐饮类价格同比下降 1.6%，影响 CPI（居民消费价格指数）下降约 0.48 个百分点。食品中，鲜菜价格下降 16.9%，影响 CPI 下降约 0.31个百分点；鲜果价格下降 3.8%，影响 CPI 下降约 0.07 个百分点；畜肉类价格下降2.7%，影响 CPI 下降约 0.11 个百分点，其中猪肉价格下降 8.6%；蛋类价格上涨10.1%，影响 CPI 上涨约 0.05 个百分点。 二、各类商品及服务价格环比变动情况 10 月份，食品烟酒及在外餐饮类价格环比下降 0.5%，影响 CPI 下降约 0.16 个百分点。食品中，鲜菜价格下降 5.8%，影响 CPI 下降约 0.09 个百分点；蛋类价格下降 5.2%，影响 CPI 下降约 0.03 个百分点；水产品价格下降 1.3%，影响 CPI 下降约 0.02 个百分点；畜肉类价格持平，其中猪肉价格下降 1.0%。 其他七大类价格环比三涨两平两降。其中，交通通信、教育文化娱乐、医疗保健价格分别上涨 1.0%、0.3%和 0.1%；衣着、居住价格均持平；其他用品及服务、生活用品及服务价格分别下降 1.1%和 0.2%。 其他七大类价格同比六涨一降。其中，交通通信、医疗保健、其他用品及服务价格分别上涨 5.5%、2.4%和 1.8%，教育文化娱乐、衣着、生活用品及服务价格分别上涨 1.5%、1.1%和 0.2%；居住价格下降 0.3%。 我们认为：10 月份 CPI 数字显示，国家宏观价格水平整体稳中有降，显示内需依然较为稳定，且居民实际支出或因此而减少，居民的实际承受负担或因此而减轻。从社会整体上来说，长期维持较低数字的 CPI 对社会规模化生产会产生一定的副作用，但同时也会给政策工具的运用提供了空间。 2. 市场回顾 上周（11.2-11.6）沪深 300 指数的涨跌幅为 1.73%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为 5.04%，板块内个股 46 家上涨，仅有 2 家下跌。 证券板块个股周度表现： 股价涨跌幅前五名为：锦龙股份、国金证券、华林证券、国信证券、方正证券。 股价涨跌幅后五名为：东吴证券、华安证券、天风证券、华鑫股份、中泰证券。 证券行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 7 证券研究报告 图1：周度涨跌幅（%）前五的公司 资料来源：Wind，申港证券研究所 图2：周度涨跌幅（%）后五的公司 资料来源：Wind，申港证券研究所 2026 年初至上周末，我们跟踪的主要基准指数：沪深 300 指数、上证指数、深证成指、创业板指数、中证 500 指数和申万证券行业指数，年内涨跌幅情况如图 3 所示。 9.0551 8.4635 8.0251 7.1557 6.9767 0.00001.00002.00003.00004.00005.00006.00007.00008.00009.000010.0000锦龙股份国金证券华林证券国信证券方正证券2.9070 2.7454 2.5237 -0.2907 -0.3916 -1.0000-0.50000.00000.50001.00001.50002.00002.50003.00003.5000中泰证券华鑫股份天风证券华安证券东吴证券证券行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 7 证券研究报告 图3：指数年内涨跌幅（%） 资料来源：Wind，申港证券研究所 本年度证券行业板块个股表现： 股价涨跌幅前五名为：华安证券、华林证券、招商证券、中信证券、国金证券。 股价涨跌幅后五名为：国盛证券、湘财股份、锦龙股份、中银证券、首创证券。 -12.43 -8.05 -17.37 -23.04 -11.63 -17.78 -25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00沪深300上证指数深证成指创业板指中证500证券Ⅱ(申万)图4：上市券商年内涨跌幅（%） 资料来源：Wind，申港证券研究所 -45.0000-40.0000-35.0000-30.0000-25.0000-20.0000-15.0000-10.0000-5.00000.00005.0000华安证券华林证券招商证券中信证券国金证券方正证券广发证券长江证券西南证券中原证券财达证券山西证券东吴证券第一创业国元证券华西证券财通证券红塔证券中信建投浙商证券申万宏源南京证券国泰海通国投资本国联民生太平洋中泰证券华鑫股份国海证券华创云信东方财富中金公司西部证券光大证券东方证券东北证券天风证券华泰证券中国银河哈投股