北交所信息更新：公司拓展半导体领域新产品，2026Q1-3机器人业务营收0.55亿元同比+573%

北交所信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 4 鼎智科技（920593.BJ） 2026 年 11 月 12 日 投资评级：增持（维持） 日期 2026/11/11 当前股价(元) 23.20 一年最高最低(元) 38.80/21.10 总市值(亿元) 44.14 流通市值(亿元) 37.62 总股本(亿股) 1.90 流通股本(亿股) 1.62 近 3 个月换手率(%) 92.4 《工业设备领域项目增加+机器人项目 批 量 生 产 ， 2026H1 营 收 同 比+58.92%—北交所信息更新》-2026.9.2 《新设/收购子公司聚焦资源整合+海外布局 ， 2025 年机器人营 收同比+687%—北交所信息更新》-2026.5.12 公司拓展半导体领域新产品，2026Q1-3 机器人业务营收 0.55 亿元同比+573% ——北交所信息更新 诸海滨（分析师） 杨懿宁（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 yangyining@kysec.cn 证书编号：S0790526060001 ⚫ 2026Q1-3 营收 3.35 亿元（+74.67%），归母净利润 3318.35 万元（+26.23%） 2026 年前三季度公司实现营业收入 3.35 亿元，同比增长 74.67%；归母净利润达3318.35 万元，同比增长 26.23%；扣非归母净利润为3253.71 万元，增速达 35.47%。随着公司工业设备领域项目增加、机器人项目逐步由送样转为批量生产，我们上调公司 2026 -2028 年盈利预测。预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 0.43（原 0.37）/0.61（原 0.41）/0.74（原 0.55）亿元，对应 EPS 分别为 0.23/0.32/0.39元/股，对应当前股价 PE 分别为 102.4/72.5/59.8X，我们看好公司机器人领域项目批量生产+拓展半导体领域新产品，维持“增持”评级。 ⚫ 公司加速人形机器人领域布局，2026Q1-3 机器人业务营收同比增长 573% 公司在人形机器人领域布局了空心杯电机、无框力矩电机、精密齿轮箱、高精度丝杠等机器人核心零部件产品，并推出线性运动模组和旋转模组产品。2026 年前三季度公司机器人业务实现收入约 5,500 万元，同比增长 573%，是工业板块增长的重要驱动，客户包括中国、韩国等国内外的人形机器人客户。此外，公司子公司赛仑特主营精密小模数齿轮、微型精密行星减速箱及减速电机等产品，掌握稀缺的精密小模数齿轮加工能力，产品广泛应用于机器人、工业自动化设备、医疗等领域，2026 年前三季度实现并表收入超过 7,700 万元。 ⚫ 公司拓展半导体领域产品，医疗板块保持稳健增长并且向多个新领域开拓 公司半导体领域产品可涉及包括晶圆检测、晶圆键合、先进封装等，已获得国内外头部客户订单，2026 年前三季度半导体领域相关收入占公司总体收入比例 2%以上，同时医疗板块保持稳健增长，公司持续深化客户导入，并向牙科、骨科、眼科、美容、可穿戴、医学影像等新领域拓展。此外，公司海外市场客户主要分布在北美、日韩、欧洲等发达国家和地区，覆盖医疗器械、工业自动化、机器人、半导体设备、低空飞行等多元应用领域。公司于 2025 年在泰国设立子公司，暨泰国生产基地，主要面向全球客户，截至 2026 年三季度末泰国生产基地已具备小批量生产能力。 ⚫ 风险提示：市场竞争风险、原材料波动风险、新产品推广受阻风险。 财务摘要和估值指标 指标 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 营业收入(百万元) 224 268 421 500 588 YOY(%) -20.8 19.7 57.1 18.9 17.6 归母净利润(百万元) 39 30 43 61 74 YOY(%) -52.2 -22.7 44.0 41.3 21.2 毛利率(%) 52.7 49.2 41.4 41.5 42.0 净利率(%) 17.3 11.2 10.2 12.2 12.5 ROE(%) 5.7 3.8 5.3 7.2 8.2 EPS(摊薄/元) 0.20 0.16 0.23 0.32 0.39 P/E(倍) 114.0 147.5 102.4 72.5 59.8 P/B(倍) 6.6 6.1 5.9 5.6 5.3 数据来源：聚源、开源证券研究所 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所信息更新 开源证券 证券研究报告 北交所信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 4 附：财务预测摘要 资产负债表(百万元) 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 利润表(百万元) 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 流动资产 419 479 490 510 552 营业收入 224 268 421 500 588 现金 169 164 126 150 177 营业成本 106 136 247 293 341 应收票据及应收账款 40 60 74 75 79 营业税金及附加 2 3 4 5 6 其他应收款 1 2 5 2 6 营业费用 33 41 44 53 64 预付账款 2 4 6 6 9 管理费用 27 35 46 43 50 存货 30 63 78 90 90 研发费用 24 28 38 45 53 其他流动资产 176 186 201 188 192 财务费用 -5 -3 -2 -0 -1 非流动资产 320 443 453 494 527 资产减值损失 -1 -3 -3 -3 -1 长期投资 28 28 37 47 53 其他收益 5 5 5 5 5 固定资产 233 271 291 308 322 公允价值变动收益 0 0 0 0 0 无形资产 30 47 55 65 71 投资净收益 5 3 4 3 3 其他非流动资产 29 97 70 74 81 资产处置收益 0 0 0 0 0 资产总计 738 922 944 1004 1079 营业利润 44 33 48 68 82 流动负债 65 82 125 144 158 营业外收入 0 0 0 0 0 短期借款 0 0 40 54 49 营业外支出 0 0 0 0 0 应付票据及应付账款 44 41 54 58 72 利润总额 44 33 48 68 82 其他流动负债 21 41 31 32 37 所得税 6 4 6 9 10 非流动负债 3 75 27 35 46 净利润 38 29 42 59 72 长期借款 0 0 0 0 0 少数股东损益 -1 -1 -1 -2 -2 其他非流动负债 3 75 27 35 46 归属母公司净利润 39 30 43 61 74 负债合计 68 157 152 179 204 EBITDA 59 56 69 93 110 少数股东权益 3 44 43 41 39 EPS(元) 0.20 0.16 0.23