未来银行业情景：对盈利能力、流动性和偿付能力的影响

JEL分类：G21，G28，G32，O33货币与经济司2026年11月由 Christian Schmieder、Renzo Corrias 和 Oliver Wünsch著未来银行业情景：对盈利能力、流动性和偿付能力的影响关键词：银行商业模式、数字银行、平台金融、金融稳定、情景分析、敏感性分析BIS工作论文第1391号 ISSN 1020-0959 (print) ISSN 1682-7678 (online) 本出版物可在国际清算银行网站（www.bis.org）上获取。© 国际清算银行 2026 年。 版权所有。经说明出处后，可复制或翻译简短摘录。国际清算银行工作论文由国际清算银行货币与经济部门成员撰写，有时也由其他经济学家撰写，并由该行出版。 这些论文涉及当前感兴趣的主题，具有技术性。本出版物中表达的观点是作者的观点，不一定反映国际清算银行或其成员中央银行的观点。1 G21，G28，G32，O33 JEL分类：摘要BIS 工作纸编号13911 克里斯蒂安和伦佐在国际清算银行（BIS）工作，奥利弗最近在 Oliver Wyman 工作过，现在在 UBS 工作。 本文表达的观点是作者的个人观点，不一定反映作者所属任何机构的观点。我们感谢 BIS 的研讨会参与者。我们感谢莱昂纳多·甘巴科塔、加斯顿·杰洛斯、贝诺瓦·莫永、贝尔纳·里梅、弗兰克·斯梅茨和申允熙提出的有益评论。作者承认使用生成式人工智能进行语言编辑和演示目的。作者对本文的事实准确性负全部责任。对个别公司、项目或技术的提及仅为说明目的。不应将其解释为对 BIS 和/或本文作者的稳健性、法律或监管地位或任何形式认可的评价。未来银行业情景：对盈利能力、流动性和偿付能力的影响银行业务模式； 数字银行；平台金融；金融稳定；情景分析；关键词：敏感性分析未来十年，谁将承担银行业核心职能，风险和盈利能力将如何演变？我们的框架构建专家判断而非预测。 它考察技术、监管和消费者偏好如何重塑银行模式，重点关注盈利能力、流动性和偿付能力。我们将分布在150多个司法管辖区内的9000家银行划分为三种传统商业模式和三种新兴技术驱动模式。在四种情景下，传统银行仍将保有约四分之三的银行系统资产，而新兴技术驱动模式将占3-27%，相比之下，在十年时间范围的趋势基准下约为3.5%。然而，技术驱动型商业模式可能争夺约40%的收入份额，随着费用和平台收入取代净利息收入，盈利波动性将增加。数字化也可能加速存款流失，增加对数据驱动风险评估的依赖，并削弱客户关系。监管将影响中介职能在传统银行、新兴银行模式以及非银行提供者之间转移的程度。偿付能力将取决于可持续盈利能力、运营弹性和生态系统依赖性。该框架确定了适用于所有情景的监管重点，以及针对每种情景的具体重点和指标。克里斯蒂安·施迈德，雷佐·科里亚斯，奥利弗·温施2 来源：麦肯锡（2025），BIS（2018）；Gambacorta等人（2020）。1. 引言BIS 工作纸编号1391图1市净率A. 过去20年间，银行的市净率已大幅下降。1 平均值，已剔除异常值和市净率负值公司。 数据基于约15,000家上市公司。我们通过四种结合了技术、监管、消费者偏好和宏观金融状况（第3. 2节）的场景来审视全球趋势。竞争是这些力量的结果。银行的价格-账面价值比率反映了未来商业模式的不确定性。B. 近期银行的市净率相对而言非常低我们的研究聚焦于银行业数字化，其中有三点观察值得关注。 首先，在金融危机（GFC）期间，银行市净率急剧下降，且整个行业在随后的十年中均显著低于危机前水平，但区域间的差异本身也具有信息量，因为美国和新兴市场银行在整个时期内持续交易于欧元区及日本同行的溢价之上（图1；Gambacorta等人，2020；麦肯锡，2026）。由于这种差异反映了不同的市场结构、融资模式和利率环境，而非共同冲击，因此银行业的未来不必处处相同。其次，专注于技术的商业模式虽然总体规模仍然较小，不足银行系统资产的2%，但已对竞争、客户预期和压力传导速度产生了不成比例的影响（Buchak等人，2018；Fuster等人，2019）。第三，2023年3月多家美国区域性银行的倒闭表明，随着商业模式的调整，利率和流动性风险管理中的脆弱性可能会重现，即便是在危机后框架已显著加强的情况下（BCBS，2024；美联储，2023）。银行的结构正在发生变化（CGFS，2018； BCBS，2024）。技术正在降低金融服务的生产与分销成本；消费者期待数字化、一体化、按需获取的界面；非银行中介机构已增长至全球金融资产的大约一半；而将银行业务与支付、商业和去中心化技术相结合的活动监管范围正在被重新划定。然而，传统的主要参与者仍然主导着存款中介和信贷配置。本文提出的问题并非银行是否会被取代；而是十年后谁将履行哪些功能，以及由此产生的格局对金融稳定意味着什么。3 2 有四点发现。BIS 工作纸编号1391首先，在每种情景下，传统银行在十年展望期仍持有银行体系约四分之三的资产； 而新兴模式则达到3-27%（见表1），相对于趋势外推基准的约3.5%。四种情景涵盖了可能的配置，而非预测（见表1）：缓慢转型保留了后金融危机结构； 技术加速扩展了数字服务，同时监管范围保持不变；平台扩张结合了数字采用和更容易进入市场，将客户关系与银行资产负债表分离；政治不确定性提高了风险和资金溢价，限制了跨境规模，并有利于受保险存款机构。• 其次，资产份额低估了客户关系和收入的重新分配。 支付、发起、分销和咨询业务可以迁移至使用受监管合作伙伴基础设施的服务商，而存款接入也可以转移到外部接口，同时法律权利仍归属于银行（见表2和表3）。在平台扩张下，新服务商因此可能控制远超资产比例的发起业务份额（第4.2节）。• 第三，风险转移的地点和速度发生变化：随着净利息收入让位于费用和平台收入，盈利能力变得更具竞争性，收益波动性增大；数字渠道正在消除历史上稳定资金来源的摩擦——即转移存款所需的时间和精力——因此，流动性变得对信心敏感，随着存款粘性下降和数字资金流出加速，银行和监管机构在资金事件和资本事件之间采取行动的时间窗口被压缩；而偿付能力则取决于商业模式可持续性、盈利能力、运营弹性和生态系统依赖性。• 第四，我们识别到现有格局内部发生了大规模重新分配：零售和商业模式的全球银行资产份额在2005年至2024年间从48%降至22%，而综合银行则从35%升至67%。技术可能加速了这一进程，因为网络安全加固、加密迁移和模型风险治理的固定成本有利于规模效应，正如基于数据的风险评估正在削弱关系型贷款的信息优势一样。政治、地缘政治和气候相关的发展提供了制约背景，主要在十年展望期内通过宏观金融和监管渠道发挥作用。其影响并不仅限于新进入者：2023年3月的这起事件涉及一个拥有保险存款和长期经营历史的成熟零售特许经营店。4 Emerging-model