智能科技行业10月报：板块普跌延续，短剧漫剧流量高增，建议关注传媒ETF、影视ETF

请仔细阅读报告末页声明 行业研究 | 传媒 1 证券研究报告/行业研究 2026 年 11 月 11 日 板块普跌延续，短剧漫剧流量高增，建议关注传媒 ETF、影视 ETF 智能科技行业 10 月报（20261001-1031） 研报摘要 行情回顾：10 月智能科技板块延续普跌，传媒板块相对抗跌。智能科技主题内部，中证人工智能产业指数月度下跌 20.04%，中证人工智能主题指数下跌 19.49%，创业板人工智能指数下跌 27.99%，调整幅度较 9 月进一步扩大；软件、云计算、信创、数字经济等指数全线收跌，国证信创、数字经济、云计算分别下跌 21.06%、18.76%、15.09%；恒生互联网科技业、中证海外中国互联网 50 分别下跌 7.95%、6.93%；传媒类指数相对抗跌，中证传媒、动漫游戏分别下跌 6.37%、8.08%。经过 10 月调整，人工智能产业指数 PE 回落至 33.74 倍，3 年以来估值分位数降至 0.39%。 数据跟踪：1）游戏数据：10 月全球移动游戏下载榜 Free Fire 以 3482.3万次下载居首，Roblox 次之；收入榜王者荣耀以约 1.50 亿美元预估收入居首，共 7 款国产游戏进入收入榜 Top20，鸣潮收入环比增长 133.2%。2）AI 应用数据：10 月 AI 应用 MAU 总体平稳，豆包以 3.12 亿 MAU 居国内总榜首位，千问、DeepSeek 分别环比增长 0.89%、1.28%；3）影视数据：10月全国电影票房 20.47 亿元，同比下降 21.6%。 行业要闻：1）10 月游戏版号 195 款落地，腾讯、网易、完美世界、散爆、乐元素等头部厂商产品在列，版号供给延续常态化节奏。2）短剧漫剧流量高速增长：9 月短剧视频总使用时长净增长达 133.29 亿小时居各细分行业之首，红果免费短剧用户规模超越豆包成为抖音集团第二大应用，红果免费漫剧 MAU 同比增长 26870.2%。3）快手可灵 AI 完成 198 亿元增资，Anthropic 公开递交纳斯达克 IPO 申请。 投资建议：建议关注传媒 ETF、影视 ETF、游戏 ETF 等泛内容 ETF。10 月智能科技板块延续调整，传媒板块相对抗跌，影视院线、出版等子板块相对上证指数超额收益明显；产业层面，短剧漫剧成为内容行业最核心的流量增量，红果免费漫剧等平台用户快速放量，漫剧作为动漫与短剧融合的新形态仍处于渗透率快速提升的早期阶段；《影之刃零》《异环》等新游表现亮眼，版号供给常态化。建议关注传媒 ETF、影视 ETF 等泛内容 ETF，把握板块低估值与短剧漫剧产业趋势的共振机会，后续需跟踪漫剧商业模式与盈利兑现节奏，结合风险偏好与流动性需求安排配置。 风险提示：政策监管风险、技术发展不及预期风险、市场波动风险、跟踪误差风险、ETF 流动性风险、AI 推理算力供需阶段性紧张风险。 中性（维持) 行业指数与大盘走势对比 证券分析师 徐娜 S0670524020001 xuna@jrjzq.com.cn -30%-20%-10%0%10%05-1106-1107-1108-1109-1110-1111-11传媒沪深300 请仔细阅读报告末页声明 行业研究 | 传媒 2 目录 一、行情回顾 ............................................................................................................ 4 （一）ETF 行情：智能科技主题 ETF 延续调整，传媒类 ETF 相对抗跌 ................... 4 （二）板块行情：申万一级行业涨少跌多，食品饮料领涨，通信、电子领跌 ........... 7 二、行业动态 ............................................................................................................ 9 （一）游戏数据：王者荣耀居 10 月移动游戏收入榜首位，国产游戏表现亮眼 ......... 9 （二）AI 应用数据：10 月 AI 应用 MAU 平稳，视频生成类产品全球增速领跑 ......... 10 （三）影视数据：2026 年 10 月全国电影票房 20.47 亿元，同比下降 21.6% ........... 11 （四）短剧数据：短剧视频、短视频成为全网时长增长的两大核心引擎 ................. 13 （五）行业要闻：10 月游戏版号发放 195 款，短剧漫剧流量高速增长 .................... 13 三、投资建议 .......................................................................................................... 15 四、风险提示 .......................................................................................................... 15 请仔细阅读报告末页声明 行业研究 | 传媒 3 图表目录 图表 1：2026 年 1 月以来智能科技主题代表性 ETF 净值走势 ............................................. 4 图表 2：2026 年 10 月智能科技主题代表性 ETF 资金净流入（亿元） ............................... 5 图表 3：智能科技主题 ETF 对应指数当前 PE 及 3 年以来分位数（%） ............................ 5 图表 4：2026 年 10 月智能科技主题 ETF 业绩表现 ............................................................... 6 图表 5：2026 年 10 月 A 股主要宽基指数市场情况 ............................................................... 7 图表 6：2026 年 10 月智能科技主题 ETF 跟踪指数市场情况 ............................................... 7 图表 7：2026 年 10 月申万计算机和申万传媒板块涨跌幅情况 ............................................ 8 图表 8：计算机子板块，计算机设备超额收益最大 .....................................