通信行业周报：力箭二号成功发射，关注商业航天相关机会

请认真阅读文后免责条款通信报告日期：2026 年 11 月 09 日力箭二号成功发射，关注商业航天相关机会——通信行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：彭棋执业证书编号：S0230523080002邮箱：pengq@hlzq.com相关阅读《力箭二号一箭 18 星发射圆满成功，关注商业航天降本受益行业—通信行业专题研究点评》2026.11.06《上海发力卫星互联网之城，我国卫星互联网行业有望加速发展—通信行业专题研究点评》2026.11.03《商业航天快速发展，关注相关行业机会—通信行业周报》2026.11.03摘要：周要闻：（1）据韩联社报道，SpaceX 已选择高通为其在美国全国范围的5G 地面网络提供设备和软件，以地面基站扩展 Starlink Mobile 的卫星覆盖能力。双方签署多年协议，计划从 2027 年开始部署，在协议期内建设数万个 5G 基站。（2）近日，Coherent 公布截至 2026 年 9 月 30 日的 2027 财年第一季度业绩。期内，Coherent 实现收入为 23.7 亿美元，同比增长49.9%，环比增长 15.9%；归母净利润为 3.85 亿美元，同比增长70.2%，环比增长 59.9%。（3）11 月 3 日，力箭二号遥二火箭在东风商业航天创新试验区成功发射，将千帆极轨 21 组 18 颗通信卫星送入预定轨道。这是力箭二号首次执行卫星互联网大规模组网任务，千帆星座在轨卫星增至 274 颗。周观点：SpaceX 已选择高通为其 Starlink Mobile 美国地面 5G 网络提供射频与基带技术。相关部署预计于 2027 年启动，并计划在多年期建设中铺设数万个站点。11 月 3 日，力箭二号遥二火箭于东风商业航天创新试验区发射，将千帆极轨 21 组 18 颗卫星送入轨道，系其首次大规模组网任务，千帆星座在轨卫星增至 274 颗。关注商业航天快速发展带来的行业机会，维持通信行业 “推荐” 评级，建议关注以下板块：（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);（2）关注国内外算力需求提升带来的高端光模块需求释放：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）、太辰光（300570.SZ）、光迅科技（002281.SZ）；（3）通信设备制造企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（603236.SH）；（4）关注商业航天相关投资机会：中国卫星（600118.SH）、华测导航（300627.SZ）。风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款据；AI 发展进度不及预期；AI 资本开支预期变化带来的市场波动；5G-A 发展进度不及预期；商业航天发展进度不及预期；关税超预期风险；重点关注公司业绩不达预期。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/11/6EPS（元）PE投资评级股价（元）2025A2026E2027E2028E2025A2026E2027E2028E600941.SH中国移动103.496.336.066.236.4816.317.116.616.0未评级601728.SH中国电信6.910.360.310.320.3419.122.121.420.4未评级600050.SH中国联通4.470.290.230.250.2615.319.618.217.1未评级300308.SZ中际旭创448.009.7226.8751.9874.9946.116.78.66.0买入300394.SZ天孚通信122.002.593.175.478.2247.038.522.314.8未评级300502.SZ新易盛172.109.5914.2927.3840.2217.912.06.34.3未评级300570.SZ太辰光101.641.322.273.775.5377.244.727.018.4未评级002281.SZ光迅科技91.301.172.144.516.3177.842.720.214.5未评级600118.SH中国卫星55.000.030.040.060.121,827.21,385.4878.6468.1未评级300627.SZ华测导航20.610.870.870.931.2123.622.117.117.1未评级000063.SZ中兴通讯28.201.171.171.381.5624.024.020.518.1未评级000938.SZ紫光股份24.330.591.171.612.0641.320.815.111.8未评级603236.SH移远通信77.292.914.025.437.4026.619.214.210.4未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所（本表中际旭创盈利预测取自华龙证券研究所，其余公司盈利预测及评级均取自 Wind 一致预期）行业研究报告请认真阅读文后免责条款11 一周市场表现2026 年 11 月 22 日-11 月 6 日，申万通信指数下跌 6.40%，全部子行业中，通信网络设备及器件（-12.50%），通信线缆及配套（-2.06%），通信终端及配件（5.03%），其他通信设备（6.33%），通信工程及服务（9.88%），通信应用增值服务（8.10%），同期上证综指（1.39%）。图 1：申万一级行业周涨跌幅一览图 2：通信各子板块周涨跌幅度一览数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所图 3：通信股票周涨幅前五图 4：通信股票周跌幅前五数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所行业研究报告请认真阅读文后免责条款22 行业要闻(1) SpaceX 联手高通自建 5G 地面网络，拒绝共享后转向独立部署据韩联社报道，SpaceX 已选择高通为其在美国全国范围的 5G 地面网络提供设备和软件，以地面基站扩展 Starlink Mobile 的卫星覆盖能力。双方签署多年协议，计划从 2027 年开始部署，在协议期内建设数万个 5G 基站。基站将采用高通 Dragonwing QRU100 和 QDU100 平台，每个射频单元配备 64 条发射通道和 64 条接收通道，可提升覆盖范围并在相同频谱资源上承载更多流量，同时降低能耗以控制站点扩张成本。（资料来源：中国联通研究院）(2) Coherent：订单延伸至 2028 年，AI 光互连需求未见放缓迹象近日，Coherent 公布截至 2026 年 9 月 30 日的 2027 财年第一季度业绩。期内，Coherent 实现收入为 23.7 亿美元，同比增长 49.9%，环比增长 15.9%；归母净利润为 3.85 亿美元，同比增长 70.2%，环比增长 59.9%。其中数据中心和通信业务实现收入为 20 亿美元，同比增长 79%，环比增长 21%。具体来看，数据中心业务同比增长 85%，环比增长 17%，连续第四个季度实现两位数环比增长；通信业务同比增长 84%，环比增长 34%。Co