房地产行业跟踪周报：二手房成交同比持续增长，多地出台销售制度改革细则

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 房地产行业跟踪周报 房地产 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.11.09 投资评级:看好（维持） 最近 12 月市场表现 分析师 房诚琦 SAC 证书编号：S0160525090002 fangcq@ctsec.com 分析师 陈思宇 SAC 证书编号：S0160525090008 chensy04@ctsec.com 分析师 何裕佳 SAC 证书编号：S0160525090001 heyj@ctsec.com 相关报告 1. 《房地产行业跟踪周报》 2026-11-03 2. 《房地产行业跟踪周报》 2026-10-27 3. 《房地产行业跟踪周报》 2026-10-19 二手房成交同比持续增长，多地出台销售制度改革细则 核心观点 ❖ 上周房地产板块（中信）涨跌幅 2.8%,同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为 1.7%、3.4%，超额收益分别为 1.0%、-0.6%。29 个中信行业板块中房地产位列第 22 名。 ❖ （1）新房市场：从新房成交看，上周(2026/10/31-2026/11/6)36 城新房成交面积 131.1 万方，环比-23.3%，同比-7.7%。2026 年 10 月 1 日至 10 月 30 日累计成交 609.4 万方，同比-18.7%。2026 年 11 月 1 日至 11 月 6 日累计成交102.5 万方，同比-13.5%。今年截至 11 月 6 日累计成交 7109.7 万方，同比-15.3%。 ❖ （2）二手房市场：从二手房成交看，上周(2026/10/31-2026/11/6)15 城二手房成交面积 164 万方，环比-4.5%，同比+12.5%。2026 年 11 月 1 日至 11 月 6日累计成交 153.5 万方，同比+29.2%。今年截至 11 月 6 日累计成交 6985.5 万方，同比+4.9%。 ❖ （3）库存及去化：从库存和去化周期看，13 城新房累计库存 6266.0 万平方米，环比-0.3%，同比-19.8%；13 城新房去化周期为 20.6 个月，环比变动+1.0个月，同比变动-0.9 个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为 13.7个月、17.0 个月、15.8 个月、181.1 个月，环比分别变动+0.7 个月、+0.7 个月、+0.7 个月、+8.9 个月。 ❖ （4）土地市场：土地成交方面，2026 年 11 月 2 日-2026 年 11 月 8 日百城土地成交建筑面积 1415.4 万方，环比-68.4%，同比+10.5%；成交楼面价 1804元/平，环比-27.1%、同比-14.5%；土地溢价率+1.2%,环比-1.2%，同比-9.4%。截至 2026 年 11 月 8 日,2026 年累计成交土地建筑面积为 95262.2 万方，同比-3.2%。 ❖ 投资建议：11 月第 1 周新房成交环比下降，同比下降，二手房成交环比下降，同比上升。海南省、重庆市、绍兴市等地出台销售制度改革实施意见，从预售管理、现房销售、融资支持、配套支持、市场监管等方面提出措施。投资建议：1）内地开发商：推荐内地开发商 A 股：滨江集团、招商蛇口；港股：中国海外发展、华润置地、建发国际集团；2）轻资产运营公司：推荐物管公司：绿城服务；商管公司：华润万象生活；3）港资开发商：推荐新鸿基地产，建议关注恒基地产、信和置业等。 ❖ 风险提示：地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延，流动性恶化超预期 -28%-21%-14%-7%1%8%房地产沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 板块观点 ....................................................................................................................................................... 4 2 房地产基本面与高频数据 ........................................................................................................................... 4 2.1 房地产市场情况 ........................................................................................................................................ 4 2.2 土地市场情况 ............................................................................................................................................ 8 2.3 房地产行业融资情况 .............................................................................................................................. 10 3 行情回顾 ..................................................................................................................................................... 11 3.1 行业政策跟踪 .......................................................................................................................................... 13 4 投资建议 ..................................................................................................................................................... 14 5 风险提示 ................................................................................................................................................