资产配置跟踪周报：市场情绪企稳，或迎来布局窗口期

证券研究报告｜资产配置跟踪周报2026 年 11 月 10 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 1 页 共 9 页市场情绪企稳，或迎来布局窗口期【20261102-20261108】核心观点大类资产总览：权益市场回暖。本周，权益市场震荡回暖，市场在经历上周的大幅回落后企稳。这其中，美国中期选举落地带来的确定性影响较大，场内投资者对美国后续出现政策黑天鹅事件担忧减轻。叠加通信、存储等前期热门板块回落幅度较大，持续时间偏长，风险出清较高。三季报集中披露过后，在短期未有刺激性消息发生的情况下，市场迎来探底回暖。债市整体表现强势，长债端收益率下行幅度较大。利率锚落地，以及相关风险事件冲击影响缓解后，债市情绪有所修复，助力债市回暖走强。商品市场整体偏弱。在美国中期选举落地后，美以伊战争出现缓和可能，原油价格迎来大幅回落，黄金虽收益底部拉升，但并未能够平衡原油带来的下跌影响，其他品类表现依旧弱势的情况下，商品市场仍持续回落走低。本周 A 股观点：市场情绪企稳，或迎来布局窗口期。本周，市场情绪有所企稳，资金量能较之前有所拉升，周中两度站上两万亿，资金活跃度显著提升。一方面，美国中期选举结束，民主党以强势姿态掌控参众两院，这一结果落地后，市场对后续美国政策预期回稳，政策摇摆、黑天鹅事件突发担忧进一步减轻。同时，三季报集中披露后，市场经历一周时间后，已完全消化了三季报带来的影响，对科技板块可能产生的泡沫恐慌进一步放低。因此，综合来看，短期市场情绪得以企稳。向后看，市场或进入配置窗口。一方面，短期或难有刺激性消息影响市场。在美国中期大选落地、三季报集体披露之后，短期市场或进入平稳期，不会再有过多利空刺激市场情绪；另一方面，当前部分成长板块出现活跃迹象，机器人、传媒、AI 应用等板块有所启动，增量资金有所承接，市场结构性回暖或有望开启。同时，积极因素仍在持续酝酿，多只主动 ETF募集提前结束，增量资金有望在 11 月陆续投入市场；宏观经济数据表现稳定，有望对市场起到一定支撑作用。因此，我们认为，市场在经历持续回落后，有望在近期企稳后开启布局窗口。A 股配置建议：短期或重点关注机器人、传媒等反弹相对大同证券研究中心分析师：景剑文执业证书编号：S0770523090001邮箱：jingjw@dtsbc.com.cn地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13网址：http://www.dtsbc.com.cn证券研究报告｜资产配置跟踪周报2026 年 11 月 10 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 2 页 共 9 页一、大类资产总体表现：权益市场回暖明显的科技方向，中长期或可逢低关注通信、存储芯片等方向。本周债市观点：信用事件影响缓解，利率换锚落地债市迎来稳定预期。本周，债市表现强势，前期信用事件的影响逐步缓解，叠加利率锚调换落地，债市迎来稳定性预期，市场情绪回暖向好，长债表现亮眼，10 年期国债收益率创出新低。向后看，短期债市大概率能够维持偏强震荡，趋势尚未明显转弱，但伴随着权益市场回暖，继续快速下行的空间或会收窄。债市配置建议：或可按需配置部分相对灵活的短债品种，中长债或可持续观察。本周商品观点：原油价格或成为短期商市回落主推手。本周，商品市场再度回落，整体表现偏弱。能源板块，受美国中期大选民主党获胜、以及美国民众对美以伊战争不满日益加大影响，美以伊战争有望在短期迎来缓和，原油价格应声回落，且后续上攻预期较之前减弱，或成为短期商品市场回落主要推手。贵金属方面，美元与美债收益率的回落，促进了短期黄金等贵金属价格的拉升，短期或存在反弹可能。金属品类、农产品仍受限于供需影响，短期或依然难有收益。商品配置建议：短期仍需警惕原油板块风险，黄金板块或可博弈短期反弹机会。每周一图：权益市场反弹回升区间起始日2026-10-082026-10-122026-10-192026-10-262026-11-02区间结束日2026-10-092026-10-162026-10-232026-10-302026-11-06周行情特征窄幅震荡反弹拉升触底反弹大幅回落反弹拉升反弹拉升上证指数(%)-0.74-2.56-0.69-2.481.39深证成指(%)-1.91-6.64-1.09-7.203.16创业板指(%)-2.93-8.90-3.18-10.082.14科创50(%)-4.75-6.77-0.97-13.737.96北证50(%)-0.22-8.423.67-10.070.31万得全A(%)-1.43-5.10-0.58-5.853.36日均成交量(亿股)1099101997610021184日均成交额(亿元)1805515762157541599318738上涨数(家)264768722298144739下跌数(家)2786484832902786811市场成交情况个股涨跌情况本周走势股票市场行情概述主要指数区间涨跌幅数据来源：Wind，大同证券风险提示：地缘政治反复、美国中期选举后政策变动引发全球市场扰动证券研究报告｜资产配置跟踪周报2026 年 11 月 10 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 3 页 共 9 页本周，权益市场震荡回暖，市场在经历上周的大幅回落后企稳。这其中，美国中期选举落地带来的确定性影响较大，场内投资者对美国后续出现政策黑天鹅事件担忧减轻。叠加通信、存储等前期热门板块回落幅度较大，持续时间偏长，风险出清较高。三季报集中披露过后，在短期未有刺激性消息发生的情况下，市场迎来探底回暖。债市整体表现强势，长债端收益率下行幅度较大。利率锚落地，以及相关风险事件冲击影响缓解后，债市情绪有所修复，助力债市回暖走强。商品市场整体偏弱。在美国中期选举落地后，美以伊战争出现缓和可能，原油价格迎来大幅回落，黄金虽收益底部拉升，但并未能够平衡原油带来的下跌影响，其他品类表现依旧弱势的情况下，商品市场仍持续回落走低。图表 1：权益市场反弹拉升，商品市场持续回落数据来源：Wind，大同证券二、权益市场：市场情绪企稳，或迎来布局窗口期（一）核心观点：本周，市场情绪有所企稳，资金量能较之前有所拉升，周中两度站上两万亿，资金活跃度显著提升。一方面，美国中期选举结束，民主党以强势姿态掌控参众两院，这一结果落地后，市场对后续美国政策预期回稳，政策摇摆、黑天鹅事件突发担忧进一步减轻。同时，三季报集中披露后，市场经历一周时间后，已完全消化了三季报带来的影响，对科技板块可能产生的泡沫恐慌进一步放低。因此，综合来看，短期市场情绪得以企稳。向后看，市场或进入配置窗口。一方面，短期或难有刺激性消息影响市场。证券研究报告｜资产配置跟踪周报2026 年 11 月 10 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 4 页 共 9 页在美国中期大选落地、三季报集体披露之后，短期市场或进入平稳期，不会再有过多利空刺激市场情绪；另一方面，当前部分成长板块出现活跃迹象，机器人、传媒、AI 应用等板块有所启动，增量资金有所承接，市场结构性回暖或有望开启。同时，积极因素仍在持续酝酿，多只主动 ETF 募集提前结束，增量资金有望在 11 月陆续投入市场；宏观经济数据表现稳定，有望对市场起到一定支撑作用。因此，我们认为，市场在经历