A股投资策略周报告：反弹趋势有望确立

策略研究报告请参阅文后免责条款摘要（核心观点）：上周行业风格指数平均涨跌幅收正。周期、先进制造、消费、医药医疗、科技(TMT)、金融地产等行业大类风格指数的平均区间涨跌幅分别为 0.52%、1.08%、0.82%、0.86%、0.69%、0.24%。上周行业大类风格指数平均涨跌幅均为正，其中先进制造指数涨幅领先，其他指数不同程度上涨。一方面，政策推动资金入市增持，市场预期有所改善。另一方面，外围尽管有所波动但市场对负面因素定价较为充分，受到的影响有限。美股调整对域外市场情绪面传导有限。上周美股市场调整，尤其是科技板块调整明显，一方面是美国经济数据超出市场预期，市场关于美联储 12 月加息预期有所升温。另一方面源于民主党中期选举获胜，民主党关于收紧AI 数据中心建设的表述引发市场担忧。但实际上可能更多的是影响 AI 投资的节奏，而非对 AI 产业发展的否定，目前来看 AI 资本开支仍保持高投入。因此中长期 AI 发展趋势不会变化。上周市场资金面积极。一是上周成交量及成交额有较明显放大，周三、周四两日全部 A 股成交额连续突破两万亿元，分别为 20,518.90 亿元和21,350.96 亿元。二是根据万得数据上周股票型 ETF 区间净流入额增加1947.14 亿元，流入明显增多，超过 10 月 23 日所在单周 1299.17 亿元增幅，呈现资金流入企稳态势。三是回购增持明显增多。11 月以来，截至 8日深市合计披露回购增持计划及进展相关公告 305 单。反弹趋势有望确立。上周(2026 年 11 月 2 日-2026 年 11 月 6 日)上证指数区间涨跌幅为 1.39%、沪深 300 区间涨跌幅为 1.73%、万得全 A 指数区间涨跌幅为 3.36%，主要指数均上涨。总体上，当前市场已较大程度定价前期负面因素的影响，市场的政策底明确，资金面有逐步企稳的迹象，在没有其他超预期负面因素影响的情况下，反弹趋势有望确立。行业及主题配置。一是科技与先进制造。科技板块已定价近期负面因素的影响，板块业绩层面总体较好，可精选预期向好，估值合理方向。关注电子、通信、计算机、电力设备等。二是内需端。政策推动内需基本面逐步改善，供需持续优化方向。关注家用电器、汽车、医疗器械、基础化工、有色金属等。三是主题关注十五五规划，具身智能、商业航天等。风险提示：经济不及预期风险；行业风险；汇率风险；数据风险；贸易保护主义风险；全球流动性风险；黑天鹅事件等。证券研究报告策略报告报告日期：2026 年 11 月 9 日华龙证券研究所A 股市场走势(2025/10/10-2026/11/06)分析师姓名：朱金金执业证书编号：S0230521030009邮箱：zhujj@hlzq.com相关阅读《A 股投资策略点评报告：稳市政策助力市场单日较大幅度反弹》2026.11.05《A 股投资策略周报告 ：市场现积极信号有望助推预期改善》2026.11.03《A 股月度金股：反弹窗口或临近》2026.11.01请认真阅读文后免责条款反弹趋势有望确立——A 股投资策略周报告策略研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1.策略观点 .........................................................11.1 市场聚焦 ....................................................... 11.2 市场研判 ....................................................... 32.市场数据 .........................................................42.1 全球及国内指数表现 ............................................. 42.2 行业及概念指数表现 ............................................. 42.3 融资交易行业方向 ............................................... 52.4 市场及行业估值 ................................................. 63.事件日历 .........................................................74.风险提示 .........................................................7图目录图 1：风格指数收益率走势 ...........................................1图 2：新增非农就业人数(千人) .......................................2图 3：市场成交量及成交额 ...........................................3图 4：全球主要指数涨跌幅(%) ........................................4图 5：国内指数涨跌幅(%) ............................................4图 6：行业指数涨跌幅(%) ............................................4图 7：概念指数涨幅前十板块(%) ......................................5图 8：概念指数跌幅前十板块(%) ......................................5图 9：期间净买入额(融资净买入-融券净卖出)(万元) ....................5表目录表 1：风格涨跌幅 ................................................... 1表 2：主要宽基指数市盈率(TTM)及市净率(LF)估值分位 .................. 6表 3：行业市盈率(TTM)及市净率(LF)估值分位 .......................... 6表 4：宏观日历 ..................................................... 7策略研究报告请认真阅读文后免责条款11.策略观点1.1 市场聚焦(1)上周行业风格指数平均涨跌幅收正周期、先进制造、消费、医药医疗、科技(TMT)、金融地产等行业大类风格指数的平均区间涨跌幅分别为 0.52%、1.08%、0.82%、0.86%、0.69%、0.24%。上周行业大类风格指数平均涨跌幅均为正，其中先进制造指数涨幅领先，其他指数不同程度上涨。一方面，政策推动资金入市增持，市场预期有所改善。另一方面，外围尽管有所波动但市场对负面因素定价较为充分，受到的影响有限。表 1：风格涨跌幅风格指数区间涨跌幅(%)平均涨跌幅(%)2026-11-22026-11-32026-11-42