公用事业行业跟踪周报：国家能源局公示“人工智能+”能源试点项目清单，可再生能源法修订草案提请初次审议

证券研究报告·行业跟踪周报·公用事业 东吴证券研究所 1 / 19 请务必阅读正文之后的免责声明部分 公用事业行业跟踪周报 国家能源局公示“人工智能+”能源试点项目清单，可再生能源法修订草案提请初次审议 2026 年 11 月 09 日 证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 证券分析师 任逸轩 执业证书：S0600522030002 renyx@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《美国气价回落，欧洲、亚洲现货及中国 LNG 出厂、到岸价格上涨；关注资源价值首华燃气+长协成本优势新奥股份、新奥能源、九丰能源》 2026-11-04 《四部门部署燃气轮机创新发展，国家能源局预计迎峰度冬电力供需总体平衡》 2026-11-03 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 本周核心观点： 1）国家能源局公示“人工智能+”能源试点项目清单。经专家评审和复核，拟将“变电主设备检修智能决策”等 93 个项目列入试点清单，公示期为 11 月 5 日至 11 日。项目覆盖电网、水电、煤炭、火电、新能源、能源新业态、油气及核电八个领域。电网侧包括设备检修决策、配电网智能诊断、调度运行辅助决策及电力市场规则评估与交易仿真；发电侧涵盖火电燃料管控、机组灵活性调节、锅炉燃烧优化、水电智慧调度、新能源功率预测及多能互补运行。能源新业态涉及储能全生命周期安全诊断、车网互动、绿氢及绿色燃料生产优化、绿电直连算电协同、虚拟电厂运营和园区多能协同；油气领域包括储气库调峰、管道完整性管理及非常规天然气智能排采。清单目前处于公示阶段，尚非正式公布名单。2）可再生能源法修订草案提请初次审议。11 月 2 日，修订草案提请十四届全国人大常委会第二十五次会议初次审议，共 10章 76 条，围绕规划、开发建设、生产输送、交易价格及消纳等环节完善制度。草案拟健全全国统一电力市场体系，完善适应可再生能源特性的交易机制与规则，明确可持续发展价格结算机制，保障开发企业合理收益，并增加辅助服务市场、容量保障及输配电定价机制相关规定。消费端拟建立强制与自愿消费相结合的促进机制，实施可再生能源消费最低比重目标和电力消纳责任权重制度，规定实行绿色电力证书制度，同时完善科技创新、产业发展、保障监督及法律责任。 ◼ 行业核心数据·跟踪：电价：2026 年 10 月全国平均电网代购电价同比下降 11.7%。煤价：2026 年 11 月 6 日，动力煤秦皇岛港 5500 卡平仓价为 1016 元/吨，同比+25.74%，周环比+0.79%。2026 年 11 月至今均价（截至 2026 年 11 月 6 日）为 1010 元/吨，较 2025 年 11 月均价上涨 188元/吨。水情：2026 年 11 月 6 日，三峡水库站水位 173.40 米，2022、2023、2024、2025 年同期水位分别为 159.79 米、172.74 米、167.70 米、173.37 米，蓄水水位正常。2026 年 11 月 6 日，三峡水库站入库流量10,200立方米/秒，同比持平；出库流量9,830立方米/秒，同比下降3.63%。用电量：2026M1-9 全社会用电量 8.07 万亿千瓦时（同比+3.9%），同比增速较 2025M1-9 降低 0.7pct，其中，第一产业、第二产业、第三产业、居民城乡用电分别同比+3.4%、+4.1%、+6.8%、-0.3%。发电量：2026M1-9 累计发电量 7.5 万亿千瓦时（同比+2.2%），其中，火电、水电、核电、风电、光伏分别+0.7%、+3.7%、+3.7%、+1.9%、+12.9%。装机容量：2026M1-8 新增装机容量，火电新增 5871 万千瓦（同比+17.7%），水电新增 751 万千瓦（同比+9.8%），核电新增 482 万千瓦，风电新增 5326万千瓦（同比-7.9%），光伏新增 9719 万千瓦（同比-57.9%） ◼ 投资建议：电改深化电力重估，红利配置价值显著。1）水电：量价齐升、低成本受益市场化。度电成本所有电源中最低，现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放。重点推荐【长江电力】。2）核电：成长确定、远期盈利&分红提升。2022 至 2025 年已连续四年核准 10 台+，成长再提速。在建机组投运+资本开支逐步见顶。公司 ROE 看齐成熟项目有望翻倍，分红同步提升。重点推荐【中国核电】【中国广核】，建议关注【中广核电力 H】。3）火电：定位转型，挖掘可靠性价值与灵活性价值。建议关注【华能国际 H】【华电国际 H】。4）绿电：消纳+电价+补贴三大压制因素逐步缓解，新能源全面入市，市场化引领新能源高质量发展。建议关注【龙源电力 H】【中闽能源】【三峡能源】，重点推荐【紫金龙净】。 ◼ 风险提示：电力需求增长不及预期、电价波动风险、煤价波动风险、流域来水不及预期等。 -15%-12%-9%-6%-3%0%3%6%9%2025/11/102026/3/102026/7/82026/11/5公用事业沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 19 内容目录 1. 行情回顾 .............................................................................................................................................. 5 2. 电力板块跟踪 ...................................................................................................................................... 6 2.1. 用电：2026M1-9 全社会用电量同比+3.9%，增速稳健 ........................................................ 6 2.2. 发电：2026M1-9 发电量同比+2.2% ........................................................................................ 7 2.3. 电价：26 年 10 月电网代购电价同比下降 11.7% .................................................................. 8 2.4. 火电：动力煤港口价同比+25.74%，周环比+0.79% ............................................................. 9 2.5. 水电：2026 年 11 月 6 日，三峡入库流量同比持平，出库流量同比下降 3.63% ...........