银行业三季报综述：业绩增速回升，息差持稳、非息改善

证券研究报告：银行|深度报告市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分行业投资评级强于大市 |维持行业基本情况收盘点位4289.7952 周最高4407.152 周最低3669.57行业相对指数表现（相对值）2025-112026-012026-032026-062026-082026-11-15%-13%-11%-9%-7%-5%-3%-1%1%3%5%7%银行沪深300资料来源：聚源，中邮证券研究所研究所分析师:张银新SAC 登记编号:S1340525040001Email:zhangyinxin@cnpsec.com近期研究报告《信贷需求偏弱，直接融资支撑》 -2026.11.03银行业三季报综述：业绩增速回升，息差持稳、非息改善l投资要点：（1）业绩增速回升，国有行表现领先：2026 年前三季度，上市银行总体营业收入、拨备前利润、归母净利润同比分别增长 7.81%、10.96%、3.78%，较上半年增长加速。国有行盈利增长提速，城商行盈利增速有所回落，股份行延续分化、归母净利润增速稍显承压。（2）生息资产增速放缓，债券投资占比继续提升：2026 年三季度末，上市银行生息资产同比增长 7.52%，较上半年末回落 0.16 个百分点；其中，贷款及垫款同比增长 6.42%，小幅回落 0.19 个百分点。债券投资余额同比增长 11.89%，占生息资产比重升至 33.21%，较上半年末提高 0.20 个百分点，资产配置向债券投资进一步小幅倾斜。（3）资负利率同步下行，净息差总体持稳：2026 年前三季度上市银行净息差测算值为 1.35%，较上半年微降 0.03BP；生息资产收益率、计息负债成本率分别为 2.60%、1.35%，较上半年下降 1.55BP、1.53BP，两端利率降幅接近。分类型来看，股份行、城商行净息差较上半年分别提高 0.36BP、0.47BP，国有行、农商行则小幅下降。（4）非息收入增长提速，其他非息与手续费表现分化：2026 年前三季度，上市银行非息收入同比增长 6.45%，较上半年提高 1.24 个百分点；净手续费收入同比下降 1.65%，其他非息收入累计同比增长13.76%，后者成为非息收入改善的主要来源。股份行非息收入增速大幅回升，城商行、农商行累计降幅收窄，三季度单季均恢复正增长。（5）不良率总体稳定，信用成本与拨备表现小幅波动：2026 年三季度末，上市银行总体不良贷款率为 1.22%，总体保持稳定；拨备覆盖率为 228.66%，较上半年末下降 4.33 个百分点，各类型银行拨备覆盖率均较上半年末有所回落，城、农商行拨备覆盖率仍相对较高；三季度信用成本测算值为 0.17%，环比下降 7.43BP、同比提高2.59BP。l投资建议：当前上市银行营收与盈利增速有所回升、净息差总体企稳、非息收入改善，但银行间资产质量表现有所分化。建议兼顾资产质量与股息回报。投资方向上：一是建议关注地产及建筑产业链风险敞口相对较小的银行：江苏银行、南京银行、成都银行等。二是建议关注资产质量夯实、不良生成改善的银行：建设银行、平安银行等。l风险提示：模型测算误差，假设与实际偏离，政策落地不及预期，外部事件超预期恶化，不良资产大面积暴露。发布时间：2026-11-09请务必阅读正文之后的免责条款部分2目录1营收与利润增速回升，国有行业绩表现领先.....................................................42生息资产增速放缓，债券投资占比继续提升.....................................................93资负利率同步下行，净息差总体持稳..........................................................124非息收入增长提速，其他非息与手续费表现分化................................................155不良率总体稳定，信用成本与拨备表现小幅波动................................................186投资建议..................................................................................217风险提示..................................................................................22请务必阅读正文之后的免责条款部分3图表目录图表 1： 上市银行营收、拨备前利润、归母净利润增速.........................................5图表 2： 上市银行各板块业绩增速 .......................................................... 6图表 3： 上市银行各板块单季度业绩增速 .................................................... 7图表 4： 上市银行业绩拆分 ................................................................ 8图表 5： 国有银行业绩拆分 ................................................................ 9图表 6： 股份制银行业绩拆分 .............................................................. 9图表 7： 城商行业绩拆分 .................................................................. 9图表 8： 农商行业绩拆分 .................................................................. 9图表 9： 上市银行生息资产同比增速 ....................................................... 10图表 10： 上市银行各板块生息资产分项增速及结构变化（单位：亿元）.........................11图表 11： 上市银行各板块计息负债分项增速及结构变化（单位：亿元）.........................12图表 12： 上市银行各板块净息差、净利差、生息资产收益率及计息负债成本率情况...............13图表 13： 上市银行息差情况表 ............................................................ 13图表 14： 上市银行非利息收入业绩表现 .................................................... 15图表 15： 上市银行