2026年西南研究周刊十一月第二期：重庆场景培育政策落地，四大赛道产业进展密集

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2026 年 11 月 08 日 证 券研究报告•西证智库研究•动态周刊 2026 年西南研究周刊十一月第二期 重庆场景培育政策落地，四大赛道产业进展密集 摘要 西 南证券研究院 [Table_Summary]  宏观策源：本周政策密集落地：资本市场端，11 月 2 日监管部门部署扩容互换便利、降低互换费率并优化质押模式，第三次操作 1000 亿元后总规模升至约 2050亿元、参与机构增至 30家；回购增持再贷款利率下调 0.25个百分点至 1%并转为长期制度性安排，累计签约约 4400亿元、发放超 2800亿元，稳市工具从“预期托底”转向“执行强化”。货币政策端，11 月 2 日起政策利率锚由 7天期切换为隔夜逆回购利率（1.25%），短端利率调控精准性提升；11 月 15 日起外汇存款准备金率由 4%上调至 6%（近 5 年首次），重在收敛人民币单边升值预期。基建投融资端，发改委明确交通投资“适度超前、不过度超前”，“十五五”规划 400 多个水网重大工程并推动更多水利 REITs 发行上市，粤海水务 REITs 募资 17.255亿元落地。香港经济方面，三季度实际GDP 同比增长 5.2%、较二季度加快 1.0个百分点，商品出口增 30.4%与固定资本形成增 7.3%形成双重支撑，前三季度增长 5.1%为五年同期最快，但内需修复温和、外部不确定性仍存。  渝城经济前沿速递：重庆市发改委、市科技局、市经信委、市国资委四部门联合印发《重庆市加快场景培育和开放政策措施》，作为落地“场景重庆”创新品牌、支撑“十五五”新质生产力培育的专项配套政策，围绕场景供给扩容、资源开放、创新生态、要素保障、落地转化全链条搭建制度体系，明确要求政府投资项目预留不低于 5% 预算用于新场景建设，鼓励制造业企业、国有企业、区县协同开放场景资源，配套梯度财政支持：对建设产业大脑 AI智能体、高质量数据集、可信数据空间、细分行业产业大脑等创新载体依法依规给予最高 200万元补助，对围绕场景应用需求开展技术攻关的重大项目单个最高给予3000 万元财政支持、重点攻关项目单个最高给予 500万元财政支持，全方位打通新技术从研发到规模化应用的落地通道。  产业纵深：数字科创与人工智能赛道方面，工信部首次将搭载智能体的消费级终端纳入进网监管体系，重庆同步部署“十五五”AI+人社三大场景建设，涪陵本土神经外科手术机器人量产基地投产、永川 AI产业基金集中签约撬动超 3 亿元社会资本落地；汽车新能源与智能装备赛道方面，工信部公示新能源车型准入目录，广东出台 L3级智能网联汽车商业化试点支持政策，长安汽车 10 月新能源销量同比增长近 18%，赛力斯推进近 10亿元股份回购、涪陵无人货车运力平台完成产线布局；先进材料与绿色低碳赛道方面，国家层面印发全面节约战略行动方案、启动三年重点产品碳足迹国标体系建设，涪陵电力控股股东划转至国网综能，重庆上市企业电投水电获国家电投 2-3亿元增持计划；生命健康与内需产业赛道方面，国家药监局批准儿童中药创新药上市，全国医保影像 AI 大赛落地推动医疗 AI应用，百亚股份、智飞生物等本土消费、医药龙头按计划推进股份回购，全维度反映重庆新质生产力重点赛道的最新政策与产业进展。  资本市场跟踪：本周 A 股主要指数全线上涨，科创 50领涨（+7.96%），中小盘较强，中证 1000、中证 500 分别涨 5.59%、5.28%，沪深 300、上证综指分别涨 1.73%、1.39%；行业上传媒、电力设备领涨（+13.41%、+9.33%），通信、煤炭领跌（-6.40%、-6.00%）。截至 11 月 6 日，全部 A 股 PE(TTM)升至 20.09倍（近 10年 67.6%分位），PB(LF)升至 1.65倍（35.5%分位）；市场宽度整体改善、周五回落，周五上涨家数占比 13.6%，5日均值由 31.2%升至 61.2%。  风险提示：宏观政策风险、地缘政治风险、区域经济政策风险、产业政策与项目落地不确定性的风险、资本市场波动与结构性风险、其他风险。 [Table_Author] 分析师：叶凡 执业证号：S1250520060001 电话：010-57631106 邮箱：yefan@swsc.com.cn 分析师：罗文萱 执业证号：S1250524090001 电话：023-67791663 邮箱：lwx@swsc.com.cn 分析师：李卓灿 执业证号：S1250526060001 电话：023-67791663 邮箱：lzc@swsc.com.cn 分析师：王颖婷 执业证号：S1250515090004 电话：023-67610701 邮箱：wyting@swsc.com.cn 相 关研究 [Table_Report] 1. 西证智库研究•动态周刊｜十一月 1 期：制造强市规划发布，多赛道冷热分化 (2026-11-02) 2. 西证智库研究•动态周刊｜十月 2 期：前三季度 GDP 增 4.3%，四大产业赛道并行推进 (2026-10-27) 3. 西证智库研究•动态周刊｜十月 1 期：川渝都市圈“十五五”方案落地 (2026-10-19) 4. 西证智库研究•动态周刊｜九月 4 期：财政收支动能边际减弱，北斗产业未来可期 (2026-09-28) 5. 西证智库研究•动态周刊｜九月 3 期：重庆消费政策加码，产业纵深推进 (2026-09-20) 6. 西证智库研究•动态周刊｜九月 2 期：外资再投资新政落地，多赛道纵深推进 (2026-09-13) 7. 西证智库研究•动态周刊｜九月 1 期：产业深耕智变提速 (2026-09-07) 8. 西证智库研究•动态周刊｜八月 4 期：碳金融与陆海新通道授信同步破题 (2026-08-31) 2026 年 西 南 研究周刊十一月第二期 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 宏观策源 ......................................................................................................................................................................................................... 1 1.1 资本市场支持工具加码：互换便利扩容、回购增持再贷款降息并转为长期制度 ........................................................... 1 1.2 货币政策框架调整：政策利率锚切换至隔夜，外汇存款准备金率同步上调 .................................................................... 1 1.3 基建投融资与香港经济：交通投资“适度超前”，水利 REITs 扩容，香港三季度 GDP 提速