AI周观察：DeepSeek开源SuperAgent，9月中国智能手机市场继续负增长

敬请参阅最后一页特别声明 1 摘要 - Google DeepMind 推出支持 15 秒编辑与多轮修改的 Gemini Omni 1.2 Flash 视频生成模型；OpenAI 发布安全专用模型 GPT-6 Cyber，漏洞挖掘与利用能力较前代提升数倍。国内开源生态同步爆发，月之暗面开源 Kimi K3.1Pro 并登顶 Agent Arena 开放权重榜；腾讯混元推出具备视觉与电脑操作能力的 Hy4 正式版；DeepSeek 则开源 Super-agent 底层架构，显著优化了多任务智能体的执行效率与推理成本。 - 2026 年 9 月，中国智能手机销量达到约 2318 万台，同比下滑约 11.1%。华为、苹果、小米、荣耀、Oppo 以约 22%、21%、17%、11%、10%的份额排名前五。具体型号方面，苹果 iphone 18 pro max、iphone 18 pro、红米 Note 17 pro 分别排名前三。 风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 海外市场行情回顾 ............................................................................. 3 Kimi K3 开源，DeepSeek 开源 Agent 底层架构 Super-agent ......................................... 3 消费电子动态 ................................................................................. 4 9 国内智能手机市场销量继续下滑，华为份额排名第一 ......................................... 4 9 月国内笔电市场相比 8 月基本持平 ......................................................... 5 风险提示 ..................................................................................... 6 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 3 海外市场行情回顾 图表1：截至 11 月 6 日海外 AI 相关个股行情 来源：Reuters、国金证券研究所 Kimi K3 开源，DeepSeek 开源 Agent 底层架构 Super-agent 海外大模型方面，Google DeepMind 发布多模态视频生成模型 Gemini Omni 1.2 Flash，原生生成与编辑时长上限延长至 15 秒且支持草稿放大策略，显著提升场景一致性、口型同步并支持多轮对话编辑；OpenAI 于 11 月 6 日推出网络安全专用模型 GPT-6 Cyber，不仅在 Firefox 中挖掘出 81 个未曝光高危漏洞，还在 Linux 内核测试中复现 1724 个漏洞 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 4 且成功开发 948 个利用程序，成果超前代 5 倍以上，并在 ExploitGym 基准中取得 48.5%的高分。 国内及开源方面，月之暗面于 11 月 5 日在 Hugging Face 全面开源 Kimi K3.1Pro 模型权重，依托全球 1.75 万次真实长周期会话评测夺得 Agent Arena 开放权重模型第一名，综合净改进率提升 4.2 个百分点且 Shell 执行可靠性达+7.9%；腾讯混元于 11 月 4 日发布Hy4 正式版，首次引入视觉能力并支持电脑操作，专项强化 Blender 与 CAD 等长程任务，性能大幅增强且保持 API 价格不变，同步开源权重与系统卡片；DeepSeek Harness 团队于 10 月 31 日开源自主 Agent 底层架构 Super-agent，将调度、缓存与存算分离等系统思想引入智能体设计，通过双层架构与事件驱动等模块实现持续在线协作，95%的任务在15.7 分钟内完成，为 Router 层节省约 37%的 Token 开销并将单决定分摊推理时间从 6.4秒降至 1.6 秒。 消费电子动态 9 国内智能手机市场销量继续下滑，华为份额排名第一 2026 年 9 月，中国智能手机销量达到约 2318 万台，同比下滑约 11.1%。华为、苹果、小米、荣耀、Oppo 以约 22%、21%、17%、11%、10%的份额排名前五。具体型号方面，苹果 iphone 18 pro max、iphone 18 pro、红米 Note 17 pro 分别排名前三。 图表2：中国智能手机销量（台） 来源：IDC、国金证券研究所 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 5 图表3：2026 年 9 月中国智能手机份额 来源：IDC、国金证券研究所 图表4：中国 2026 年 9 月智能手机具体型号销量（台） 来源：IDC、国金证券研究所 9 月国内笔电市场相比 8 月基本持平 2026 年 9 月，台式机销量约为 141 万台，同比下滑约 15%。笔电销量约为 208 万台，同比下滑约 0.9%。 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 6 图表5：中国台式机月度销量及增速 图表6：中国笔电月度销量及增速 来源：IDC、国金证券研究所 来源：IDC、国金证券研究所 风险提示 1.芯片制程发展与良率不及预期：半导体工艺的发展面临诸多挑战，主要包括技术瓶颈、良率提升难度、研发成本高企以及供应链不确定性等问题。随着工艺节点微缩变得愈发复杂，先进制程的实现难度和成本不断攀升，可能导致量产延迟，甚至影响产品性能和成本控制。此外，地缘政治风险和出口管制可能扰乱供应链，进一步拖累产能扩张。 2.中美科技领域政策恶化：中美在 AI 领域竞争激烈，美国限制先进芯片和半导体对中国的出口，随着竞争的加剧，未来可能会推出更严格的限制政策，限制国内 AI 模型的发展。 3.智能手机销量不及预期：智能手机销量与产品本身质量关系紧密，若产品本身有缺陷则智能手机销量可能受到影响。同时宏观经济变化也有可能导致消费者消费意愿发生变化从而影响智能手机销量。 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 7 特别声明： 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确