汽车行业周报：机器人算法再出催化，科技兑现是反弹阶段重要方向

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 汽车 2026 年 11 月 08 日 机器人算法再出催化，科技兑现是反弹阶段重要方向 看好 ——2026/11/2-2026/11/8 汽车周报 相关研究 《板块业绩整体承压，寻找科技兑现度将成主线——2026/10/26-2026/11/1 汽车周报》 2026/11/02 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 联系人 朱傅哲 A0230524080008 zhufz@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 事件点评：①苹果发布全新机器人模型，单任务完成率超 90%，多任务完成率近70%，再次推进机器人大脑和物理 AI 市场关注度。我们仍然保持观点：情绪回暖后的机器人有望成为短期主线。大脑/数据/物理 AI，成为新关注点符合产业发展规律。趋势上，建议关注产业里核心标的：新泉，北特，双环，恒勃，福达等；数据采集可以关注华依科技。②三季报后业绩兑现度分化，但同样也面临 4-5 个月的基本面真空期。除科技外，具备业绩兑现度的公司或将受到市场持续关注，建议关注宇通客车等。③作为北斗数据变现的核心标的，关注信息发展的业绩兑现机会。 ⚫ 行业情况更新： ⚫ 根据乘联会周度数据，10 月第五周，全国乘用车市场日均零售 9.1 万辆，同比去年 10月同期下降 22%，较上月同期下降 2%。10 月第五周，全国乘用车厂商日均批发 20.9万辆，同比去年 10 月同期增长 8%，较上月同期下降 14%。 ⚫ 最近一周传统原材料价格指数下降、新能源原材料价格指数上升。根据计算最近一周/最近一个月，传统车原材料价格指数分别-2.1%/-2.4%；新能源车原材料价格指数分别+1.2%/-4.5%。 ⚫ 市场情况更新： ⚫ 本周汽车行业总成交额 3981.39 亿元（日均环比 -5.35%）。本周汽车行业指数收5918.56 点，全周上升 3.15%。同期沪深 300 指数收报 4054.28 点，全周上升 1.73%。汽车行业指数涨幅大于沪深 300 指数。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第 20位，较上周下降 8 位。 ⚫ 本周行业个股上涨 225 个，下跌 46 个。其中涨幅最大的个股是绿通科技、美晨科技、恒帅股份，分别为+32.5%、+22.6%、+19.3%，跌幅最大的个股是正裕工业、美力科技、岱美股份，分别为-13.0%、-12.6%、-12.2%。 ⚫ 重要事件：①工业与信息部第 413 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示；②苹果发布 HALO 人形机器人系统。 ⚫ 投资分析意见：围绕 AI 外溢+出海+高安全性三条主线我们展开投资策略。整车端：①有海外业务支撑盈利的比亚迪、吉利汽车等；②稳定护城河和高分红的宇通客车。零部件端：①机器人、AI 及液冷等有望从主题转向产业趋势，关注业绩有 α 支撑确定性，同时有拔估值潜力的公司，包括银轮股份、新泉股份、双环传动、敏实集团。②智能化关注核心 tier1，德赛西威，核心供应链地平线等。③中小市值弹性关注，福达股份、隆盛科技、恒勃股份、继峰股份等。 ⚫ 核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共24页 简单金融 成就梦想 1.本周事件 1.1 新车申报数量明显回落，研发验证趋严推动行业供给节奏调整 工信部第 413 批新车申报数量明显回落，新能源车型及全新车型供给同步减少。11月 3 日，工信部公示第 413 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，本批申报汽车产品共 475 个，较 10 月 16 日公示的第 412 批减少 212 个，其中新能源车型减少 58 个。全新车型数量较少，仅有荣威家越 06、林肯飞行家 EX8、别克至境 GS 等，造车新势力未出现在本批全新车型申报名单中，改款及增补车型数量也明显下降。乘联分会负责人崔东树表示，此次申报节奏调整主要是为了进一步规范研发体系流程管理，推动新车高质量增长。 汽车产品质量监管持续趋严，研发测试验证要求进一步细化。今年 8 月，工信部等四部门联合启动为期一年的道路机动车辆产品生产一致性和质量提升专项行动，重点加强产品一致性、可靠性及质量安全管理。10 月 10 日，四部门进一步发布《关于进一步加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的通知(征求意见稿)》，针对虚拟操纵件、门把手、新型人机交互系统及大角度座椅等提出具体测试验证要求。同时，新能源汽车可靠性行驶试验相关标准修改单拟将试验总里程统一提高至不低于 3 万公里，与燃油车标准对齐。相关政策进一步强化实车验证要求，对通过压缩研发验证周期加快车型上市的做法形成约束。 本批新能源新车申报向合资品牌集中，合资车企新能源业务呈现增长态势。第 413 批申报的全新新能源车型主要集中于合资品牌，与部分自主品牌及造车新势力新车申报减少形成对比。乘联分会数据显示，9 月合资新能源车零售量同比增长 36%，在自主及豪华品牌新能源销量下滑的背景下实现逆势增长。10 月，上汽大众、一汽-大众、上汽通用及广汽丰田新能源车销量分别达到 1.79 万辆、1.49 万辆、1.23 万辆及 1.1 万辆，均突破万辆。随着大众、奥迪、丰田等车企持续推进油电并举、多技术路线布局，合资品牌在新能源市场的参与度逐步提升。 我们认为，新车申报收缩短期或对车型上市节奏形成扰动，后续销量影响仍取决于新车供给恢复情况及终端市场需求。考虑到申报车型通常在未来一至两个季度陆续上市，本批申报数量下降可能对后续新车投放形成一定影响，但若未来批次逐步恢复，整体冲击相对有限。从需求端看，10 月乘用车零售 169.3 万辆，环比增长 5%，新能源乘用车零售114.8 万辆，环比增长 6%，市场仍呈现环比改善态势。中长期来看，随着实车验证及可靠性要求强化，车企通过压缩验证周期加快产品迭代的空间将进一步收窄，具备完整研发验证体系的企业有望获得相对优势。同时，合资品牌新能源销量持续改善，叠加新车型供给结构变化，后续新能源市场竞争或将进一步体现不同车企在产品验证能力与现有车型销售基础上的差异。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共24页 简单金融 成就梦想 表 1：工信部第 413 批新车公示重点车型