机械行业周报：10月挖掘机销量同比增长11.8%，存储芯片价格维持上涨趋势

敬请阅读末页之重要声明 10 月挖掘机销量同比增长 11.8%，存储芯片价格维持上涨趋势 ——机械行业周报（2026.11.02~2026.11.06） 相关研究： 1.《20261025湘财证券-机械行业-特斯拉启动Optimus生产，我国工业机器人、机床产量保持快速增长》 2.《20261101湘财证券-机械行业-10月我国制造业PMI为49.3%，全球船舶新签订单继续高增》 行业评级：买入（维持） 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -5.5 -5.6 2.3 绝对收益 -12.4 -19.2 -11.0 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：轩鹏程 证书编号：S0500521070003 Tel：(8621) 50295321 Email：xuanpc@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号中国人寿金融中心10楼 核心要点： ❑ 工程机械：10 月挖掘机销量同比+11.8%，装载机销量同比+10.7% 据中国工程机械协会，2026 年 10 月，我国挖掘机销量 20,225 台，同比增长 11.8%。其中国内销量 9,501 台，同比增长 12.2%；出口 10,724台，同比增长 11.4%。2026 年 1-10 月，我国共销售挖掘机 234,499 台，同比增长 22.0%。其中：国内销量 114,031 台，同比增长 15.9%；出口120,468 台，同比增长 28.4%。 2026 年 10 月，我国装载机销量 11,820 台，同比增长 10.7%。其中：国内销量 5,872 台（含电动装载机 3,766 台），同比增长 9.3%；出口 5,948 台（含电动装载机 685 台），同比增长 12.2%。2026 年 1-10月，共销售各类装载机 128,897 台，同比增长 23.5%。其中：国内销量 64,232 台（含电动装载机 37,631 台），同比增长 16%；出口 64,665台（含电动装载机 3,914 台），同比增长 31.9%。 分地区看，10 月挖机国内销量增长放缓，主要原因系上年同期高基数以及国内资金到位率不足等因素所致，不过，前 10 月我国挖机出口量与国内销量仍保持较快增长。未来，随国内地产需求企稳，叠加国内外矿山需求拉动和国内主机厂持续开拓海外市场，我国土方机械销量仍有望保持增长。 ❑ 半导体设备：存储芯片涨价趋势持续，半导体设备出货额高速增长 据 Wind，截至 2026 年 11 月 6 日，DDR3(4Gb(512Mx8),1600MHz)现货价约 13.90 美元，较年初价格上涨 245.5%；2026 年均价约 10.16美元，较 2025 年均价上涨 474.1%。截至 10 月 26 日，NAND Flash(32Gb 4Gx8 MLC)现货价约 20.27 美元，较年初上涨 364.6%；2026 年均价约12.58 美元，较 2025 年均价上涨 295.4%。受芯片需求和价格持续上涨驱动，2026 年 9 月全球半导体销售额同比上涨 146.8%至 1725.8 亿美元，增速较前值上升 2.5pct；我国半导体销售额同比上涨 124.9%至425.8 亿美元，增速较前值回落 6.4pct。 受终端需求加速增长驱动，全球半导体企业亦有望加大资本支出，进而带动上游半导体设备出货额加速增长。据 Wind，2026 年 9月，日本半导体制造设备出货额约 6290.4 亿日元，同比增长 48.2%，增速较前值上升 0.8pct。2026 年第二季度全球半导体设备销售额则同比增长 22.6%至 405.3 亿美元，增速较第一季度上升 8.6pct，亦验证半导体设备需求景气度。 ❑ 投资建议 据 Wind，我国 10 月 PMI 为 49.3%，较前值下降 0.8pct，其中生产指数和新订单指数分别为 49.8%、49.4%，均位于收缩区间，主要系季节性因素、外部需求扰动等因素。未来，随扩大内需等政策持续发力以及海外需求维持高景气，我国制造业景气度有望企稳回升，带动-20%-10%0%10%20%30%40%25/1126/0126/0326/0526/0726/09机械设备(申万)沪深300证券研究报告 2026 年 11 月 08 日 湘财证券研究所 行业研究 机械行业周报 2 行业研究 敬请阅读末页之重要声明 上游机械设备总体需求持续好转。综上，我们维持机械行业“买入”评级。建议关注： 一、工程机械板块。设备更新叠加电动化推动国内需求加速回升，商品价格维持高位拉动海外矿产国需求，叠加新兴市场需求增长和企业加速出海，国内外需求共振下各主机厂、核心零部件业绩加速回升。重点关注：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等。 二、半导体设备板块。全球人工智能和数据中心建设浪潮下，存储等芯片价格持续快速上涨，有望驱动半导体企业加速扩产，三星、SK 海力士以及美光等全球存储芯片龙头已宣布大规模投资计划。同时，长鑫存储成功上市融资，长江存储亦启动上市进程，国内存储行业亦有望加速扩产。叠加半导体设备国产化进程持续推进，我国半导体设备行业需求有望保持持续增长。建议关注：半导体设备全品类龙头，半导体刻蚀设备龙头、半导体封测设备龙头等。 ❑ 风险提示 国内政策落地效果不及预期。国内制造业需求不及预期。原材料价格大幅上涨。贸易摩擦再度升级。汇率损失超预期。海外数据中心建设不及预期。 1 行业研究 敬请阅读末页之重要声明 1 市场回顾 本周，沪深 300 指数上涨 1.7%，机械行业上涨 3.0%，其中表现靠前板块为光伏加工设备(19.8%)、半导体设备(17.2%)、锂电专用设备(8.4%)，表现靠后板块为磨具磨料(-3.5%)、能源及重型设备(0.3%)、其他自动化设备(0.7%)。本周，受偏好新能源发展的美国民主党赢得国会两院控制权等因素影响，新能源相关板块表现较强，而 AI 需求与数据中心建设放缓担忧下，能源及重型设备、制冷空调设备等板块则表现较弱。 图 1 本周（2026.11.02-2026.11.06）机械设备及各子板块涨跌幅 资料来源：Wind、湘财证券研究所 截至 2026 年 11 月 6 日，沪深 300 指数今年累计下跌 12.4%，机械行业下跌 15.3%，其中涨幅靠前板块为半导体设备(40.3%)、磨具磨料(5.9%)、激光设备(5.6%)，表现相对靠后的细分板块为锂电专用设备(-31.4%)、印刷包装机械(-29.2%)、楼宇设备(-25.7%)。 图 2 2026 年年初至今机械设备及各子板块涨跌幅(截至 2026.11.06) 资料来源：Wind、湘财证券研究所 2 行业研究 敬请阅读末页之重要声明 截至 2026 年 11 月 6 日，机械行业 PE(TTM