纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据周报11.2-11.6

01 / 27 请务必阅读末页的免责声明 [Table_IndustryAndDate] 证券研究报告 | 投资策略周报 | 纺织服饰 | 2026/11/08 [Table_Title] 纺织服饰行业 纺织服装与轻工行业数据周报 11.2-11.6 [Table_Invest] 行业评级 买入 前次评级 买入 [Table_Summary] 纺织服装行业周报观点。周观点：上游纺织制造板块，建议关注，首先，板块内制造龙头公司，看好下半年业绩有望环比改善，海外品牌客户秋冬补货及原材料价格波动逐步向下转化，包括伟星股份、晶苑国际（H）、华利集团、申洲国际等。其次，板块内涨价链相关标的，包括新澳股份、百隆东方等。下游服装家纺板块，建议关注，受益消费 K 型分化及线上高客单价带来集体放量，年初以来持续领跑行业的高端品牌龙头公司，受益行业高景气的户外子行业龙头公司，包括比音勒芬、地素时尚、朗姿股份、三夫户外等。（2）行业竞争格局稳定，龙头公司地位稳固且高股息率的家纺、羽绒、中高端女装、男装、童装子龙头公司，包括罗莱生活、江南布衣（H）、波司登（H）、雅戈尔、海澜之家、森马服饰等。 轻工制造行业周报观点。（1）轻工出口：基本面仍具韧性，伴随海外补库周期延续及地产需求回暖预期，出口链龙头业绩兑现度高，具备一定进攻性。（2）内需消费：低估值标的可以作为波动环境下的风险平衡选择，关注经营稳健、分红能力强且估值处于底部区间的各细分赛道龙头。（3）新消费板块：关注部分前期受情绪压制而超跌的标的，随新品周期启动及团队改革初见成效，基本面修复弹性值得持续跟踪。 纺服轻工行业行情回顾。根据 Wind，本期（11.02-11.06）上证指数上涨 4.25%，创业板综上涨 4.94%，纺织服饰（SW）上涨 4.07%，在 31 个一级行业排名第 15；轻工制造（SW）上涨 4.02%，在 31 个一级行业排名第 16。 纺织服装行业数据跟踪。10 月越南鞋类出口金额 21.86 亿美元，同比变动+7.59%，1-10 月合计 202.4亿美元，同比增长 2.08%。10 月越南纺织品出口金额 34.01 亿美元，同比变动 7.0%，1-10 月合计336.84 亿美元，同比增长 7.0%。全国 10 月降水量较常年下降 1.12%。降雨会影响客流进而影响服装家纺销售。最新气象数据当期气温高于去年同期均值的各线城市占比为一线 66.67%、二线 64.29%、三线 59.01%、四线 61.54%，用于跟踪全国各线城市气温表现。11 月 5 日澳毛价格 1698澳分/公斤，环比上周变动-1.45%，同比去年变动+19.66%。 轻工制造行业数据跟踪。根据 iFinD 统计，11.02-11.06 期间 30 大中城市商品房成交面积同比 -11.44%；根据卓创资讯，截至 11 月 6 日针叶浆、阔叶浆价格周环比+0.19%/+0.13%，废黄板纸价格周环比-0.84%，双胶纸/双铜纸价格周环比-0.58%/-0.95%，箱板纸价周环比-0.21%，瓦楞纸价周环比-0.84%。包装方面，铝价、马口铁价格周环比-0.77%/持平。 风险提示。宏观经济景气度下行、汇率波动、原材料价格上涨等风险。 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 糜韩杰 SAC 执证号：S0260516020001 SFC CE No. BPH764 mihanjie@gf.com.cn 曹倩雯 SAC 执证号：S0260520110002 SFC CE No. BWW545 caoqianwen@gf.com.cn 左琴琴 SAC 执证号：S0260521050001 SFC CE No. BSE791 zuoqinqin@gf.com.cn 李悦瑜 SAC 执证号：S0260524120002 liyueyu@gf.com.cn 董建芳 SAC 执证号：S0260525060002 dongjianfang@gf.com.cn 钟泽宇 SAC 执证号：S0260526020002 zhongzeyu@gf.com.cn 请注意，李悦瑜,董建芳,钟泽宇并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究 纺织服饰行业全球观察之加拿大鹅:FY2027Q2 收入稳步增长，毛利率同比提升 2026-11-06 纺织服装行业 2026 年三季报总结:纺织制造板块前三季度较上半年业绩加速，服装家纺板块有所放缓 2026-11-02 运动鞋服行业 2026 年三季报总结:26Q3品牌零售行业销售承压，贴牌代工行业业绩环比改善 2026-11-01 -20%-14%-8%-2%4%10%11/2501/2604/2606/2608/2611/26纺织服饰沪深300 请务必阅读末页的免责声明 02 / 27 [Table_PageText1] 投资策略周报 | 纺织服饰 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 富春染织 605189.SH CNY 14.77 2026/08/28 买入 20.41 1.13 0.80 13.07 18.46 7.60 8.44 12.50 8.30 新澳股份 603889.SH CNY 6.38 2026/10/22 买入 8.75 0.62 0.72 10.29 8.86 5.59 4.98 14.10 15.10 南山智尚 300918.SZ CNY 10.76 2026/10/07 买入 14.77 0.30 0.56 35.87 19.21 13.12 9.67 3.80 6.90 孚日股份 002083.SZ CNY 9.00 2026/10/31 买入 13.25 1.02 1.13 8.82 7.96 4.70 4.39 19.10 19.70 恒辉安防 300952.SZ CNY 18.82 2026/08/31 买入 27.31 0.46 0.64 40.91 29.41 16.51 13.80 6.00 8.20 森马服饰 002563.SZ CNY 5.99 2026/10/30 买入 6.50 0.41 0.47 14.61 12.74 6.17 5.71 9.30 10.50 比音勒芬 002832.SZ CNY 28.73 2026/10/21 买入 32.34 1.41 1.76 20.38 16.32 11.03 9.50 14.40 17.20 歌力思 603808.SH CNY 7.25 2026/10/31 买入 9.26 0.46 0.57 15.76 12.