通信行业周报（10月26日-11月1日）

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部 2026 年 11 月 2 日 看好 通信行业市场回顾 2026 年 10 月 26 日至 10 月 30 日，通信（中信）板块下跌了 8.04%，而沪深 300 指数下跌了 2.92%，通信板块跑输沪深 300 指数 5.12 个百分点。期间，通信业区间涨幅位列中信一级行业第 29 位，在 30 个中信一级行业中表现靠后。今年以来通信行业累计下跌 13.89%，在中信一级行业中排第 12 位，表现居中。截至 10 月 30 日中信通信行业PE TTM 为 25.84 倍，处于近 5 年 75.45%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共 118 家，期间 7 家公司收涨，111 家公司收跌，总体上跌多涨少。涨幅前 3 名分别为天邑股份、ST 信通及国脉科技，而跌幅前 3 名则分别天孚通信、德科立及太辰光。 周度关注：通信行业数据 今年前三季度，通信业运行整体平稳。1-9月，电信业务收入累计完成1.3 万亿元，同比下降 2.5%。按照上年不变价计算电信业务总量同比增长 7.3%，环比均有所下降。 今年 1-9 月，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达7.09 亿户，比上年末净增 1825 万户。1000Mbps 及以上接入速率固定互联网宽带接入用户达 2.65 亿户，比上年末净增 2645 万户，占总用户数的 37.4%，占比较上年末提升 2.9 个百分点。 截至 9 月末，5G 移动电话用户达 13.2 亿户，比上年末净增 1.16 亿户，占移动电话用户的 71.2%。1-9 月份，移动互联网累计流量达 3362 亿GB，同比增长17%。9月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到23.89GB/户·月，同比增长 12.5%，比上年末高 0.85GB/户·月。截至9 月末，5G 基站总数达 525.4 万个，比上年末净增 41.6 万个，占移动基站总数的 40%，占比较上年末提高 2.4 个百分点。 2026 年前三季度，国内市场手机出货 1.89 亿部，同比下降 14.1%，其中 5G 手机 1.7 亿部，同比下降 8.7%，占同期手机出货量的 90.6%。1-9 月，国内智能手机出货量 1.76 亿部，同比下降 12.8%，占同期手机出货量的 93.2%。 投资建议 通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期市场调整，估值水平有所回落。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。近期市场波动加大，短期过度悲观，此后或将走势分化。建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；受益于流量增长和数据互联的光通信公司；以及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。 风险提示 1、产业发展不及预期；2、技术创新进展缓慢；3、大国博弈升级。 行业研究 通信行业周报（10 月 26 日- 11 月 1 日） 市场表现截至 2026.10.30 数据来源：Wind，国新证券整理 分析师：彭竑 登记编码：S1490520090001 邮箱：penghong@crsec.com.cn 证券研究报告 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 目录 一、通信行业市场回顾 ................................................................................................................................................................ 4 二、行业要闻 ................................................................................................................................................................................ 5 1. 行业动态 ....................................................................................................................................................................... 5 2. 企业龙头 ....................................................................................................................................................................... 7 3. 技术前沿 ....................................................................................................................................................................... 8 4. 终端 ............................................................................................................................................................................. 11 三、本周关注：通信行业数据 .................................................................................................................................................. 13 四、投资建议 .............................................................................................................................................................................. 14 五、风险提示 ....................................................