交通运输行业A股ESG评价体系白皮书系列报告之二十：交运ESG评价结果分析，数智安全披露完善，气候应对是加强方向

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 交通运输 2026 年 11 月 04 日 交运 ESG 评价结果分析：数智安全披露完善，气候应对是加强方向 看好 ——A 股 ESG 评价体系白皮书系列报告之二十 相关研究 - 证券分析师 郑逸欢 A0230526010001 zhengyh@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 牟瑾瑾 A0230524100002 mujj@swsresearch.com 刘雅婧 A0230521080001 liuyj@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 联系人 郑逸欢 A0230526010001 zhengyh@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 本篇报告选取申万一级行业交通运输行业中的 25 家央企作为研究对象，尝试通过已构建的评价体系对其进行评价分析，总结当前交运行业 ESG 绩效管理情况。 ⚫ 整体情况：近九成公司 ESG 整体得分表现优异，详细披露财务和影响重要性，环境得分情况良好，社会责任和治理得分情况较好，应对气候变化披露有待提高。从总体得分结果来看，满分为 100 分，80-89 分和 90 分以上的公司分别有 6 家、16 家，占比分别是 88%、64%。 ⚫ 重要性评估：作为信披新规的重要披露依据，有 23 家公司完整完成了『财务重要性评估』和『影响重要性评估』披露，披露内容较为完整且丰富；但披露『第三方鉴定』报告的数量仅有 12 家，占比 48%。 ⚫ 环境&气候：近一半的公司在环境与应对气候变化议题中得分较高，高分数区间的公司在应对气候变化的披露上更为完整和积极，低分数区间的公司主要还是以环境议题披露为主。环境和应对气候变化议题加总满分为 43 分，40-43 分的公司仅有 12 家，占比48%。环境议题披露内容已较为规范，披露框架和流程较为成熟，披露率较高，大部分公司得分均在 20 分以上。“应对气候变化议题”是监管重点要求披露的议题，且对“双碳”目标实现和美丽中国建设具有重要意义，交运行业整体披露情况需加强。 ⚫ 社会议题：乡村振兴、社会贡献作为中国特色指标，是 ESG 报告披露的主要内容。绝大多数公司都图文并茂地详细描述这两项内容，充分展示中国特色企业社会责任的履行情况。『安全运营』与『数字化转型』是新增交运特色指标，披露率都为 100%。 ⚫ 治理议题：总体得分较高，公司治理架构和机制披露较好，党建业务、治理架构等基础性指标披露率较高，多数交运企业通过将党建融入公司治理展现了中国特色的治理优势。反商业贿赂及反贪污、利益相关方沟通均 100%披露，尽职调查有 3 家公司未披露，反不正当竞争有 2 家公司未披露，党建业务有 6 家公司未完成披露。 ⚫ 风险提示：ESG 相关政策推动的节奏不及预期、全球气候风险变化存在不确定性、可持续投资存在风险。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共20页 有信仰 敢担当 守正创新 追求卓越 1．整体得分较好，应对气候变化披露有待提高 ................ 5 2．重要性评估：披露情况较好，第三方鉴定披露仍需加强6 3．环境&气候：环境议题得分较高，气候披露有提升空间 7 4．社会议题：中国特色指标与交运特色指标披露较完善 13 5．治理议题：整体披露情况较好 .................................... 16 6．核心假定的风险 ......................................................... 19 目录 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共20页 有信仰 敢担当 守正创新 追求卓越 图表目录 图 1：近九成以上交运公司 ESG 整体得分表现不错（家） .................................... 6 图 2：按要求披露重要性评估的公司占比达到 92% .............................................. 6 图 3：『第三方鉴定』：披露率约 48% ................................................................... 6 图 4：中国东航双重重要性议题矩阵 ..................................................................... 7 图 5：环境&气候：40 分以上的公司占比 48% .................................................... 8 图 6：环境议题：八成以上公司得分较高（家） ................................................... 8 图 7：『双碳目标规划』：22 家公司完成披露（家） .............................................. 8 图 8：『绿色运输』&『绿色基础设施』：22 家公司全部披露（家） ...................... 8 图 9：『能源利用』：全部公司完成披露（家） ....................................................... 9 图 10：传统环境指标：全部公司完成披露（家） ................................................. 9 图 11：国货航『污染物排放』管理方法 ............................................................. 10 图 12：应对气候变化议题：整体披露情况有待加强（家） ................................. 11 图 13：“气候相关治理”：人员构成和专业能力披露较弱（家） ....................... 11 图 14：“气候应对战略”：『当期气候相关财务影响』披露仍需加强（家