电力设备及新能源行业全球储能动态追踪系列(1)：全球储能高景气增长有望持续

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 电力设备及新能源行业 ⚫ 国内新型储能装机规模快速增长，未来 5 年有望保持 20%以上复合增长率。10 月30 日，国家能源局官网召开季度新闻发布会。截至 9 月底全国已建成投运新型储能装机规模达 1.67 亿千瓦/4.35 亿千瓦时，同比增长 63%。平均储能时长 2.61 小时，同比提升约 0.27 小时。全国新型储能等效利用小时数约 915 小时，同比增加约 10小时。新型电网相关投资加速释放，电网、新型储能、充换电基础设施等领域投资持续增长，合计投资同比增速达到 15.3%。根据 CNESA 的预测，保守场景下，预计 2030 年新型储能累计规模将达到 371.2GW，2026-2030 年复合年均增长率（CAGR）为 20.7%。理想场景下，预计 2030 年新型储能累计规模将达到450.7GW，2026-2030 年复合年均增长率（CAGR）为 25.5%。 ⚫ 海外储能订单饱满，环季度持续提升。 据 CESA 储能应用分会产业数据库统计，2026 年前三季度，共有 145 家中国企业披露海外订单，容量达到 584.6GWh。其中，第三季度达到 295.9GWh，接近上半年总和，海外储能订单需求饱满。2026 年前三季度，中国储能企业海外订单规模逐季提高：第一季度为 112.7GWh，第二季度增至 176GWh，环比增长约 56%；第三季度进一步达到 295.9GWh，环比增长约68%。从区域归类看，美洲披露订单容量为 236.01GWh，欧洲为 135.31GWh，亚洲为 115.57GWh，大洋洲和非洲分别为 34.03GWh、27.91GWh。按国家统计，美国以222.35GWh 位居前列，澳大利亚、阿联酋、印度、埃及分别达到 34.03GWh、32.52GWh、21.36GWh 和 18.95GWh。从公司披露订单来看：2026 年前三季度，亿纬锂能以 227.5GWh 的披露订单规模居首，楚能新能源、宁德时代分别为 32GWh 和31.2GWh；阳光电源、思格新能源、比亚迪分别达到 26.6GWh、25.7GWh 和24.1GWh，融捷能源、远景能源、天合储能分别为 24GWh、22GWh 和 20.4GWh。 ⚫ 全球储能需求有望持续增长。 根据彭博新能源财经的预测，2026 年全球储能需求将再创新高，新增装机规模达 188GW/535GWh，在 2026 年实现 45%的同比增长。其中，62%的新增装机量将集中在中国、美国和澳大利亚。随着部署范围从目前的几大主要市场向外扩展，2027 年全球年度新增装机规模（以 GWh 计）预计将同比增长 20%，达到 209GW/638GWh。到 2036 年，全球累计储能容量预计将较 2025 年增长 10 倍，达到 3TW/11 TWh。 投资建议：建议关注具有全球渠道与品牌价值的龙头企业。在全球储能需求快速增长的背景下，中国储能企业需要理解全球各地的电力需求、市场机制和运营条件，以适配的技术方案和可持续的服务，降低项目全生命周期成本，让储能的技术优势真正转化为能源转型的实际成效。具有全球渠道与品牌价值的储能龙头企业有望享受需求快速增长的红利，建议重点关注。 相 关 标 的： 阳 光电 源(300274， 未 评级)、 宁德 时 代(300750， 未 评级)、海 博 思创(688411，未评级)、亿纬锂能(300014，未评级)、阿特斯(688472，未评级)、德业股份(605117，未评级) 风险提示 储能需求不及预期；海外储能贸易政策风险；储能产能供给过剩风险。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 电力设备及新能源行业 报告发布日期 2026 年 11 月 03 日 王浩然 执业证书编号：S0860526010003 wanghaoran@orientsec.com.cn 021-63326320 李天帅 执业证书编号：S0860526070002 litianshuai@orientsec.com.cn 021-63326320 6 月储能保持增长，看好全年储能需求与下半年放量：储能新时代系列 1 2026-07-20 全球储能高景气增长有望持续 全球储能动态追踪系列（1） 看好（维持） 电力设备及新能源行业动态跟踪 —— 全球储能高景气增长有望持续 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 Tabl e_Disclai mer 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上； 增持：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级 —— 由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级 —— 根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率 5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 HeadertTabl e_Discl ai mer 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接