海外宏观周报（2026年第41期）：美欧日央行按兵不动，美中期选举即将举行

研究报告·宏观策略研究 海外宏观周报（2026 年第 41 期） 美欧日央行按兵不动，美中期选举即将举行 【一周综述】 “超级央行周”美联储、欧央行与日本央行均“按兵不动”。美联储分歧略小于预期，暂停加息是为“积累更多信息”。沃什会后发言偏鹰派，将调整明后年的议息会议安排，AI 小组将于近期召开听证会，资负小组则要等到明年一季度。预计 12 月加息 25bp 的概率较高。欧央行“按兵不动”符合预期，欧央行官员鹰派发言，12 月存在加息可能。日本央行 10 月维持利率不变，承认潜在通胀达标，并将加快 ETF 减持，12 月保留加息可能。加拿大加息符合预期，新西兰联储则意外暂停加息。本周澳大利亚和英国央行有较大可能双双加息。美国中期选举即将开启投票，共和党横扫概率超过 70%，美国是否重启对伊战事不确定性较高。 【交易模式】 科技股前景忧虑引发避险和衰退交易 【关键数据】 美国：GDP 强劲，个人消费支出边际放缓，PCE 物价继续升温，耐用品新订单环比加速，新屋销售略好于预期，房价保持环比上涨。欧洲：欧元区三季度 GDP 环比放缓。日本：东京 CPI 上行，失业率小幅下行。 【重要事件】 美国：美联储按兵不动，美国或于中选后打击伊朗。欧洲：欧央行维持利率不变，波兰政局突发动荡。日本：央行维持利率不变，将加快 ETF 减持。其他地区：加拿大加息，以色列议会选举与巴西大选结束。 【下周关注】 美国中期选举，美国就业数据，澳洲、英国利率决议 2026 年 11 月 2 日 民银国际研究团队 应习文 电 话：+852 3728 8180 Email：xiwenying@cmbcint.com 相关报告： ➢ 海外宏观周报（10/26）：超级央行周前瞻：美日欧连续加息必要性偏低 ➢ 海外宏观周报（10/19）：国庆假期期间海外宏观大事汇总与简评 ➢ 海外宏观周报（10/7）：国庆假期期间海外宏观大事汇总与简评 ➢ 海外宏观周报（9/28）：美联储加息预期走升，美债收益率持续走高 ➢ 海外宏观周报（9/21）：全球主要央行进入加息周期 ➢ 海外宏观周报（9/14）：通胀趋势未改善，美联储加息压力激增 主要大类资产走势： 2026-10-30美国国债收益率10Y4.94-6.0 bp美国国债收益率2Y4.56-13.0 bp日本国债收益率10Y2.88-3.8 bp日本国债收益率2Y1.90-1.3 bp德国国债收益率10Y3.341.0 bp德国国债收益率2Y3.074.0 bp标普500指数7580.07-0.57 %纳斯达克指数25437.00-2.00 %道琼斯工业指数51770.31-0.85 %日经225指数63290.110.95 %伦敦富时100指数10729.780.37 %巴黎CAC40指数7969.422.40 %德国DAX指数25818.212.53 %伦敦现货黄金3913.25-2.49 %英国布伦特原油现货119.06-6.20 %美元指数101.96690.21 %欧元兑美元1.1160-44 pips英镑兑美元1.339011 pips美元兑日元157.58157325 pips美元兑人民币6.6557-154 pips较上周变动 海外宏观周报 请仔细阅读本报告最后部分的免责声明 宏观策略研究 目 录 【一周综述】 ............................................................................................. 1 美欧日央行按兵不动，美中期选举即将举行..................................................... 1 【交易模式】 ............................................................................................. 3 科技股前景忧虑引发避险和衰退交易................................................................. 3 【关键数据】 ............................................................................................. 4 美国：GDP 强劲，PCE 物价继续升温 ............................................................... 4 欧洲：欧元区三季度 GDP 环比放缓................................................................... 7 日本：东京 CPI 上行，失业率小幅下行 ............................................................ 8 【重要事件】 ...........................................................................................10 美国：美联储按兵不动，美国或于中选后打击伊朗....................................... 10 欧洲：欧央行维持利率不变，波兰政局突发动荡........................................... 12 日本：央行维持利率不变，将加快 ETF 减持 ................................................. 13 其他地区：加拿大加息，以色列议会选举与巴西大选结束........................... 14 【下周关注】 ...........................................................................................15 美国中期选举，美国就业数据，澳洲、英国利率决议................................... 15 海外宏观周报 请仔细阅读本报告最后部分的免责声明 1 宏观策略研究 【一周综述】 美欧日央行按兵不动，美中期选举即将举行 刚刚过去的“超级央行周”，美联储、欧央行与日本央行均“按兵不动”，但后续加息预期保持高位，加拿大加息符合预期，新西兰联储则意外暂停加息。本周澳洲联储、英格兰央行将陆续公布利率决议，加息概率不小。地缘政治形势也进入关键时刻。举世瞩目的美国中期选举即将迎来投票日，特朗普政府面临巨大挑战。以色列议会选举最终结果也将出炉，美俄乌三方会谈日期或将确定，特朗普在 11 月 4 日究竟将重启对伊打击还是再次“TACO”，都将成为影响全球市场的大事件。波兰、巴西、塞尔维亚政局也成为新关注点。 美联储 10 月议息会议要点：一是维持利率不变符合预期，FOMC 分歧小于预期，FO