交通运输行业跟踪报告：关注业绩表现稳健的高股息类资产

[Table_RightTitle] 证券研究报告|交通运输 [Table_Title] 关注业绩表现稳健的高股息类资产 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——交通运输行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2026 年 11 月 03 日 [Table_Summary] 行业核心观点： ⚫ 上周交运行业指数上涨 2.44%，明显跑赢大盘。上周波罗的海干散货指数(BDI)有所回升，原油运输指数(BDTI)仍有所调整；10 月民航国内运力投放和需求均有所回落，票价回升，保持“控量提价”趋势，上周油价有所下调，但仍处于高位，地缘政治局势尚未清晰，航空成本端压力仍较大，三大航司前三季度业绩亏损，行业盈利端承压；上周快递揽收量环比有所回落，持续关注快递行业量价变化情况；红利类资产，油价上行，出行成本上行，对高速公路车流量或有一定负面影响，但是整体保持相对平稳，市场震荡调整期，高速公路、铁路运输、港口各板块内相关高股息资产配置价值凸显，建议逢低配置。 投资要点： ⚫ 市场回顾：2026/10/26-2026/10/30，申万一级行业交通运输指数上涨 2.44%，沪深 300 指数下跌 2.92%，交运行业指数跑赢大盘 5.36pct；交通运输行业各二级子行业均上涨，其中航运港口指数领涨；交运三级子行业方面，航运、跨境物流、港口指数涨幅居前，公交、中间产品及消费品供应链服务指数跌幅居前。 航空：航班管家测算 10 月份民航旅客运输量约 6536.6 万人次，同比25 年下降 3.6%；10 月份民航国内运力同比 2025 年下降 4.0%，国内客流量同比 2025 年下降 3.8%。10 月商务线航班量同比 25 年下降0.1%；旅客量同比 25 年下降 0.3%；商务线客座率 90.7%，相比 25 年提高 1.4 个百分点。10 月民航国内经济舱平均票价达 788.3 元（含税），同比 2025 年增长 11.2%，同比 2019 年增长 4.2%。 ⚫ 快递：10 月 26 日—11 月 1 日，邮政快递揽收量约 42.24 亿件，环比下降 2.20%；投递量约 42.42 亿件，环比下降 0.07%。 ⚫ 红利类资产：10 月 26 日—11 月 1 日，国家铁路运输货物 8349.6 万吨，环比增长 0.33%；全国高速公路货车通行 5574.0 万辆，环比下降 0.96%；监测港口完成货物吞吐量 27269.0 万吨，环比增长11.02%，完成集装箱吞吐量 662.7 万标箱，环比下降 1.81%。 航运：截至 10 月 30 日，波罗的海干散货指数(BDI)收于 2714.00点，较 10 月 23 日上涨 2.0%，BPI 较 10 月 23 日下降 10.4%，原油运输指数(BDTI)收于 7019.00 点，较 10 月 23 日下跌 2.1%，成品油运输指数(BCTI)较 10 月 23 日下跌 5.4%，上海出口集装箱运价指数收于 3687.35 点，较上周微涨 0.16%。 ⚫ 风险因素：宏观经济增长不及预期、汇率大幅波动、地缘政治冲突升级、油价大幅波动、竞争恶化、其他不可抗因素等。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 交运行业 2026Q3 公募基金持仓跟踪报告 关注红利类资产配置机会 9 月航空业月度数据跟踪报告 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 18122037718 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -20%-15%-10%-5%0%5%10%交通运输沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 万联证券版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.张嘉仪.ybjieshou@eastm万联证券版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.张嘉仪.ybjieshou@eastmoney.com p16551 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 16 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ........................................................................................................................... 3 1.1 上周交运指数上涨 2.44% ..................................................................................... 3 1.2 航运指数领涨 ........................................................................................................ 3 1.3 涨跌幅居前的个股情况 ........................................................................................ 4 2 各板块周度跟踪 ............................................................................................................... 5 2.1 航空机场行业 ........................................................................................................ 5 2.2 快递物流行业 ........................................................................................................ 7 2.3 红利类资产 ............................................................................................................ 8 2.4 航运行业 .............................................................................................................. 13 3 投资建议及风险提示 .................................................................................................