美容护理行业周报：医美注射品类持续扩容，器械生产监管标准落地

请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款美容护理报告日期：2026 年 10 月 30 日医美注射品类持续扩容，器械生产监管标准落地——美容护理行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com相关阅读《功效护肤技术创新持续推进,重组胶原蛋白注册审查规范逐步完善—美容护理行业周报》2026.10.26《内容种草与全域转化：美妆行业在平台变革下的成长机遇—---美容护理行业深度报告》2026.10.20《化妆品监管规范持续完善，国庆美妆消费需求回暖—美容护理行业周报》2026.10.13摘要：国家药监局修订发布 4 个医疗器械生产质量管理规范检查指导原则。10 月 28 日，国家药监局网站发布《关于印发医疗器械生产质量管理规范无菌医疗器械检查指导原则等 4 个检查指导原则的通知》（国药监械管〔2026〕16 号），无菌、植入性、体外诊断试剂、定制式义齿 4 类检查指导原则，自 2026 年 11 月 1 日起施行。国家药监局批准《化妆品监督管理条例》实施后首个防晒剂新原料。10 月 29 日，国家药监局批准化妆品新原料“甲氧基丙基氨基环己烯基亚乙基氧基乙基氰基乙酸酯”，该原料为条例实施后批准的首个防晒剂。华熙生物战略投资的韩国肉毒毒素 INIBO 伊妮宝获国家药监局批准。10 月 30 日，据华熙生物消息，公司战略投资的韩国肉毒毒素 INIBO 伊妮宝近日获国家药监局批准，公司为该产品中国内地市场独家合作方。投资建议：政策层面，无菌与植入性医疗器械生产检查指导原则完成修订，注射类填充器械生产端的体系要求进一步细化，质量管理体系完备的企业相对优势凸显；供给层面，海外成熟品类通过战略投资与独家商业化方式进入国内市场，品类协同能力成为上游企业的竞争要点。建议重点关注：1）品牌矩阵完善、渠道运营能力较强的国货美妆龙头：珀莱雅、上美股份、林清轩；2）依托研发优势布局功效护肤及医美业务，具备产品创新能力的企业：华熙生物、贝泰妮、敷尔佳；3）通过品牌升级、渠道优化及经营提效，有望实现业绩改善的企业：上海家化、水羊股份；4）把握医美产业链发展机遇，关注上游产品创新及下游终端经营改善：朗姿股份。维持美容护理行业“推荐”评级。风险提示：宏观经济及消费需求不及预期；行业竞争加剧；新产品研发及市场表现不及预期；获客成本上升；内容营销及政策监管风险；渠道转化及新业务拓展不及预期；港股市场波动风险。证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/10/30EPS（元）PE投资评级股价（元）2025A2026E2027E2028E2025A2026E2027E2028E603605.SH珀莱雅49.313.814.734.565.0115.310.4310.89.9未评级300957.SZ贝泰妮28.981.201.481.731.9727.919.516.714.7未评级688363.SH 华熙生物33.070.610.780.941.0763.942.135.131.0未评级600315.SH 上海家化16.790.400.960.820.9743.417.620.617.2未评级2145.HK上美股份22.662.771.522.312.849.012.78.46.8未评级002612.SZ朗姿股份17.162.260.781.061.276.921.916.213.5未评级301371.SZ敷尔佳19.670.830.931.051.2030.221.318.716.5未评级2657.HK林清轩50.002.873.865.256.8817.311.18.16.2未评级300740.SZ水羊股份18.060.380.530.700.7163.934.726.526.1未评级数据来源：iFinD，华龙证券研究所；注：标的盈利预测均来自 iFinD 一致预期，港股股价货币单位为港元，其他货币单位均为人民币元。行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现............................................................................................................................................. 12 行业要闻..................................................................................................................................................... 23 重点公司公告............................................................................................................................................. 44 投资建议..................................................................................................................................................... 55 风险提示..................................................................................................................................................... 6图目录图 1：申万一级行业周涨跌幅一览.........................................................................................................1图 2：美容护理股票周涨幅前五.............................................................................................................1图 3：美容护理股票周跌幅前五.............................................................................................................1表目录表1：重点关注公司盈利及预测…...................................................................