新能源发电行业周报：韩国15万吨单桩工厂完工，隆基BC产品毛利率提升

新能源发电行业周报 韩国 15 万吨单桩工厂完工，隆基 BC 产品毛利率提升 行业周报 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 行业报告 电力设备及新能源 2026 年 11 月 2 日 强于大市（维持） 行情走势图 证券分析师 皮秀 投资咨询编号 S1060517070004 PIXIU809@pingan.com.cn 平安观点：  本周（2026.10.26-2026.10.30）新能源发电板块行情回顾。风电指数下跌 6.45%，跑输沪深 300 指数 3.54 个百分点。截至本周，风电板块PE_TTM 估值约 19.99 倍。本周申万光伏设备指数（801735.SI）下跌6.20%，其中，申万光伏电池组件指数下跌 3.94%，申万光伏加工设备指数下跌 10.41%，申万光伏辅材指数下跌 9.60%。  本周重点话题  风电：韩国 15 万吨单桩工厂完工。韩国海上风电下部结构制造商 GS Entech 近日宣布，其位于韩国蔚山 Yongjam 厂区的专用海上风电单桩制造基地已正式竣工。依托全新升级的自动化产线，该单桩基地 的年产能从 4 万吨提升至 15 万吨，大幅提升 15MW及以上海上风机单桩基础的制造 能 力 。GS Entech 已 经 获 得 韩 国 部 分 海 上 风 电 项目 订 单，包括Yeonggwang Nakwol 海上风电项目 64 根单桩基础以及 Taenan 海上风电项目 37 根单桩基础；随着此次产能升级，公司还计划拓展日本以及其他亚洲市场。此前，总部位于东京的 JFE 工程技术（JFE Engineering）株式会社宣布，已成功制造出日本首个国产海上风电单桩基础， 该单桩将用于 315MW的男鹿·舄上·秋田海上风电项目（Katagami–Akita）；德国单桩制造商 EEW 正投资数千万美元扩建其罗斯托克工厂，以生产更大尺寸的海上风电单桩。整体来看，全球海上风电管桩产能持续 增加，未来竞争形势可能趋于激烈。  光伏：隆基 BC 产品毛利率提升。隆基绿能发布 2026 年三季报，前三季度公司实现组件出货量 48.61GW，其中 BC 组件销量 31.64GW（同比增长 118.58%），BC 组件出货占比 65%以上，在海外及分布式市场占比显著提升；第三季度 BC 组件毛利率较上半年提升 6.27 个百分点。隆基绿能财务数据显示，BC 产品销售规模大幅增长的同时，盈利水平也处于较明显的上升趋势。2026 年 7 月，公司发布 ACM（纳米合金矩阵式接触）技术且在西咸生产基地正式量产，该技术推动量产转换效率提升 0.2%-0.3%，且基本解除了虚焊、断栅风险，提升产品可靠性。随着新技术的导入，估计公司 BC 产品盈利水平仍具提升空间。整体来看，BC 产业趋势明显，相关头部企业有望持续受益于这一趋势。  投资建议。风电方面，建议重点关注整机及零部件出海、深远海风电产业趋势，相关标的包括金风科技、运达股份、明阳智能、亚星 锚链、中际联合等。光伏方面，重点关注 BC 产业趋势，相关标的包括爱旭股份、隆基绿能等。 -30%-20%-10%0%10%20%30%2025/10/222026/03/222026/08/22电力设备及新能源沪深300指数证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 电力设备及新能源·行业周报 2/ 13  风险提示。1）国内外需求不及预期的风险。风电、光伏需求受宏观经济、政策等诸多因素影响，存在阶段性需求承压和不及预期的风险。2）制造环节竞争加剧和盈利水平不及预期的风险。制造环节供需关系的变化可能影响竞争形势，部分环节可能呈现竞争加剧并导致盈利水平下滑。3）贸易保护现象加剧的风险。国内光伏、风电产业在全球范围内具备较强的竞争力，部分环节出口比例较高，如果贸易保护现象加剧，将对出海形势产生不利影响。 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 电力设备及新能源·行业周报 3/ 13 正文目录 一、 风电：韩国 15 万吨单桩工厂完工 ............................................................................................................ 5 1.1 本周重点事件点评 ................................................................................................................................. 5 1.2 本周市场行情回顾 ................................................................................................................................. 5 1.3 行业动态跟踪........................................................................................................................................ 6 二、 光伏：隆基 BC产品毛利率提升 .............................................................................................................. 9 2.1 本周重点事件点评 ................................................................................................................................. 9 2.2 本周市场行情回顾 ................................................................................................................................. 9 2.3 行业动态跟踪...................................................................................................................................... 10 三、 投资建议 ..............................................