半导体与半导体生产设备行业周报：科技财报引发预期重估，关注AI盈利兑现与存储分化

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 10 [Table_Main] 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设备行业周报、月报 2026 年 11 月 2 日 [Table_Title] 科技财报引发预期重估，关注 AI 盈利兑现与存储分化 ——行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  本周（2026.10.26-2026.10.30）市场回顾 1）海外 AI 芯片指数本周下跌 2.4%，英伟达下跌 3.0%，Marvell 下跌14.1%；MPS 上涨 6.3%。2）国内 AI 芯片指数本周下跌 10.9%，海光信息下跌 15.4%，澜起科技下跌 12.1%，长电科技下跌 18.0%。3）英伟达映射指数本周下跌 12.9%，工业富联下跌 7.9%，胜宏科技下跌 24.2%，沪电股份下跌 18.4%，太辰光下跌 26.8%。4）服务器 ODM 指数下跌0.6%。5）国内存储芯片指数本周下跌 4.8%，长鑫科技下跌 2.5%，兆易创新下跌 11.7%。6）国内功率半导体指数本周下跌 12.8%，华润微下跌 14.8%，芯联集成下跌 12.9%，富乐德下跌 15.0%。7）国元 A 股苹果指数本周下跌 9.6%，国元港股苹果指数下跌 0.5%。  行业数据 1）TrendForce 数据显示，DDR4 主流规格现货均价小幅上涨 0.55%，512Gb TLC NAND Wafer 现货均价下跌 9.19%，存储现货价格走势分化。 2）Synergy Research Group 数据显示，2026 年第三季度全球云基础设施服务收入同比增长 55%至 1677 亿美元，AI 相关云服务占比约三分之一。  重大事件 1）SK 海力士第三季度营业利润率约 80%，HBM4 出货放量及长期协议支撑后续需求预期，财报发布当日股价上涨约 11%。2）三星第三季度存储业务盈利强劲，但终端业务亏损、股东回报及展望未充分满足市场预期，财报发布当日股价下跌 4.1%。3）微软 FY27Q1 Azure 收入同比增长 48%，算力投入继续扩大，但部分第三方容量交付延迟。4）英特尔第四季度业绩指引低于市场预期，财报发布后股价盘后一度下跌逾 22%。5）Alphabet 第三季度云业务收入同比增长 103%，但整体业绩低于预期、自由现金流持续为负，财报次日股价开盘下跌 13%。6）澜起科技第三季度互连类芯片收入同比增长 49.3%，毛利率环比提升，第四季度交付订单为后续业绩提供支撑。7）长鑫科技第三季度收入同比增长 613.2%，毛利率升至 89.5%，4F²架构完成工程样片验证。8）Anthropic 公开提交 IPO 注册文件，上半年收入约 163 亿美元、营业亏损收窄。9）马斯克对人形机器人 DRAM 需求的乐观表态进一步引发市场对机器人存储需求的关注。  风险提示 上行风险：全球 AI 资本开支及数据中心建设超预期；国产算力产业链技术迭代与自主化进程加快；汽车电子及能源基础设施需求超预期。 下行风险：AI 基础设施投资及终端需求不及预期；行业扩产导致供需失衡和价格承压；技术研发及客户验证进度不及预期；贸易限制和地缘政治风险加剧。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：iFind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-电子行业周报：国内 AI 芯片表现较强，云厂商资本开支与先进封装扩产预期升温》2026.10.26 《国元证券行业研究-电子行业周报：电子板块普遍回调，存储与 AI 互连产业链仍具景气支撑》2026.10.19 [Table_Author] 报告作者 分析师 彭琦 执业证书编号 S0020523120001 电话 021-51097188 邮箱 pengqi@gyzq.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 10 目 录 1.市场指数 ........................................................ 3 2.行业数据 ........................................................ 6 3.重大事件 ........................................................ 7 4.风险提示 ........................................................ 9 图表目录 图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动 ...................................................... 3 图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动 .................................................. 4 图 3：国内存储芯片指数波动 ............................................................................ 4 图 4：国内功率半导体指数波动 ........................................................................ 4 图 5：A 股果链指数 ........................................................................................... 5 图 6：港股果链指数 .......................................................................................... 5 图 7：覆盖标的本期涨跌幅 ............................................................................... 5 图 8：10 月 19 日-10 月 26 日 NAND 平均现货价格 ............................................. 6 图 9：全球云基础服务设施收入（十亿美元） .................................................. 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 10 1.市场指数 海外 AI 芯片指数本周下跌 2.4%。Marvell 下跌 14.1%，英伟达和台积电下跌3.0%，AMD 下跌 2.3%；MPS 上涨 6.3%，博通上涨 1.4%。 国内 AI 芯片指数本周下跌 10.9%。长电科技下跌 18.0%，瑞芯微、通富微电、海光信息和恒玄科技跌幅均在 15%-17%，澜起科技下跌 12.1%，兆易创新下跌 11.7%，翱捷科技下跌