医药生物行业周报：医药生物行业双周报2026年第21期总第170期ESMO数据密集披露，关注具备基本面支撑赛道

1/19请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2026 年 11 月 02 日证券研究报告医药生物行业双周报 2026 年第 21 期总第 170 期ESMO 数据密集披露，关注具备基本面支撑赛道行业回顾本报告期医药生物行业指数跌幅为 1.44%，在申万 31 个一级行业涨跌幅中位居第 7，跑赢沪深 300 指数（-4.44%）。从子行业来看，医院、线下药店、医疗设备涨幅居前，涨幅分别为 4.88%、4.55%、4.20。估值方面，截至 2026 年 10 月 30 日，医药生物行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）为 26.19x（上期末 27.67x），估值下行，低于均值。医药生物申万三级行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）前三的行业分别为其他医疗服务（59.38x）、疫苗（39.28x）、医院（38.58x），中位数为 31.77x，医药流通（14.91x）估值最低。重要行业资讯：◆CDE 发布指导原则助推抗肿瘤药物临床研发向前线推进◆不限癌种，第一三共/阿斯利康重磅 ADC 新适应症在中国获批上市◆全球首个，乙肝功能性治愈 ASO 新药在美国获批上市◆155 亿美元，翰森牵手罗氏开发 ADC◆礼来 2026Q3：替尔泊肽大卖 438 亿美元，中国区收入增长 75%投资建议：本报告期，医药生物板块迎来 ESMO 学术会议成果集中落地叠加三季报密集披露，市场主线由短期事件驱动转向基本面与管线价值的双重验证。本届 ESMO 上国内多项重磅临床研究公布，ADC、双抗等前沿技术管线数据持续兑现，创新药出海、BD 授权的价值进一步凸显。三季报窗口期板块分化加剧，建议把握两条核心线索：创新药方向优选平台化能力突出、管线具备全球竞争力、海外里程碑有序落地、三季度收入改善、亏损持续收窄的前沿资产；CXO 及科研服务产业链受益全球研发需求回暖，重点筛选在手订单充足、三季度营收利润延续高景气的企业。行业评级：报告期：2026.10.19-2026.11.01投资评级看好评级变动维持评级行业走势：XXXX@gwgsc.com分析师：分析师 胡晨曦huchenxi@gwgsc.com执业证书编号：S0200518090001联系电话：010-68085205公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街2 号院 1 号楼中国长城资产大厦 16 层行业周报行业周报2/19请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明风险提示：政策不及预期，研发进展不及预期，海外临床失败及研发风险、BD里程碑兑现不及预期，市场风险加剧。行业周报3/19请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明目录1 行情回顾.............................................................................................................................................. 52 行业重要资讯...................................................................................................................................... 72.1 国家政策.................................................................................................................................... 72.2 注册上市.................................................................................................................................... 82.3 其他...........................................................................................................................................113 公司动态............................................................................................................................................ 133.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测.......................................................................... 133.2 医药生物行业上市公司重点公告（本报告期）.................................................................. 154 投资建议........................................................................................................................................... 18行业周报4/19请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明表目录表 1 ：重点覆盖公司投资要点及评级.......................................................................................................................13表 2 ：重点覆盖公司盈利预测和估值.......................................................................................................................15表 3 ：医药生物行业上市公司重点公告——药品注册...........................................................................................15表 4 ：医药生物行业上市公司重点公告——医疗器械注册...................................................................................16图目录图 1 ：申万一级行业涨跌幅（%）..............................................................................................................................5图 2 ：医药