汽车零部件&机器人&缺电主线周报：智元发布Go3，GEV再度上调26全年业绩指引

汽车零部件&机器人&缺电主线周报：智元发布Go3，GEV再度上调26全年业绩指引证券分析师：黄细里执业证书编号：S0600520010001邮箱：huangxl@dwzq.com.cn证券分析师：郭雨蒙执业证书编号：S0600525030002邮箱：guoym@dwzq.com.cn2026年11月1日证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明部分（核心结论2◼零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数-4.41%（2026年初至今-26.44%），在SW汽车中排名第4；以2026年初至10月30日数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)与PB(LF)均处于年内的1.01%分位。◼机器人本周复盘总结：本周万得人形机器人指数-6.40%（2026年初至今-18.53%），较SW汽零超额收益为-1.98个百分点；最新交易日万得人形机器人PE(TTM)与PB(LF)均处于年内的1.01%分位。◼零部件中，已覆盖标的中本周表现前五名为：【光洋股份】+33.66%、【沪光股份】+12.89%、【新泉股份】+6.65%、【华域汽车】+6.42%、【福耀玻璃】+1.58%。◼本周机器人大事：1）10月26日，Agility与GXO计划2027年初新增两个Digit部署站点；Agility另披露新增三家制造业客户；2）10月30日，Agility与Churchill Capital XI拟议合并及融资预计募资4.65亿美元，计划11月4日完成、5日挂牌；3）10月28日，杰克科技旗下艾图发布艾妮缝制机器人及“产线王”服装机器人成套产线；4）10月26日，Realbotix发布Echo并开放预订，首批计划225台桌面型、25台全身型，预计2027年下半年交付；5）10月29日，智元展示GO-3 Preview、AHA3、G2 Max等成果，提出衡量有效工作产出的Worken框架；6）10月29日，彭志辉披露智元2026年上半年营收近20亿元，通用AI机器人累计下线2万台。注：“本周”代表2026.10.26-2026.10.30；“最新交易日”代表2026.10.30，年初至今涨跌幅计算的基准日为上一个自然年的最后一个交易日（核心结论3◼我们构建的缺电指数本周表现：1）国内：本周-9.73%，近一月-19.35%，2026年初至今-9.35%，本周跑输申万汽零5.31个百分点；2）国外：本周+4.01%，近一月-13.28%，2026年初至今+16.88%。◼国内缺电链指数池各细分方向本周排名：【燃气轮机】-6.89%、【柴发&燃发】-7.76%、【SOFC】-15.63%。◼国内缺电指数池标的中，本周表现前五名为：【豪迈科技】+2.68%、【哈尔滨电气】-2.27%、【天润工业】-3.34%、【中原内配】-3.35%、【上海电气】-3.57%。◼本周AIDC缺电产业大事：1）10月27日，贝克休斯获美国大型科技公司发电及冷却订单，含34台Frame 5、9台NovaLT16燃机，合计约1.1GW；2）10月28日，GEV披露Gas Power在手订单与产能档期预订由116GW增至122GW，公司预计年底至少130GW，此外公司再度上调全年业绩指引；3）10月29日，卡特彼勒披露Q3能源业务收入88亿美元，同比增长18%；4）10月28日，Sembcorp裕廊岛600MW氢兼容联合循环燃气电厂商业运行；5）10月28日，FirstEnergy为拟建1.2GW燃气电站预订汽轮机组，计划2030年交付，并就额外3GW机组征询；6）10月26—31日，OpenRouter周度Token用量168T，较年初增长2516.82%。◼投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：持续跟踪Optimus V3发布及量产进展；3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。◼汽零&机器人具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。◼AIDC缺电产业具体来看：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配。◼风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。注：“本周”代表2026.10.26-2026.10.30；“最新交易日”代表2026.10.30，年初至今涨跌幅计算的基准日为上一个自然年的最后一个交易日（汽零&机器人&缺电板块核心标的盈利预测4数据来源：Wind，东吴证券研究所；注：EPS为基于最新股本摊薄数据；各公司盈利预测均来源于东吴证券研究所表：核心标的盈利预测最新交易日：2026/10/30EPS（元/股）PE（倍）代码公司市值（亿元）股价（元）2025A2026E2027E2025A2026E2027E000338.SZ潍柴动力1,743.320.191.271.682.2615.9612.008.94600660.SH福耀玻璃1,335.753.493.573.343.6714.9916.0114.57603179.SH新泉股份303.041.211.111.501.9237.1727.5321.43002536.SZ飞龙股份181.131.500.550.731.0857.1343.1029.24601689.SH拓普集团748.743.081.601.431.8426.9430.1323.40603166.SH福达股份67.010.380.490.550.7121.1718.8714.59002126.SZ银轮股份245.528.651.121.131.6325.6525.3517.52600699.SH均胜电子285.519.530.861.161.3222.6716.8414.80600933.SH爱柯迪139.513.541.140.961.3611.9014.059.97301398.SZ星源卓镁43.238.540.41-0.481.3193.82-29.475目录汽车零部件板块周度复盘人形机器人板块周度复盘AIDC缺电板块周度复盘核心覆盖个股跟踪投资建议与风险提示一、汽车零部件板块周度复盘（本周汽车板块排名：A股第12名，港股第31名7◼ 本周A股银行、石油石化、食品饮料、煤炭、交通运输排名靠前，汽车板块排名第12；港股二级行业石油石化、煤炭Ⅱ、银行、房地产投资信托、交通运输排名靠前，汽车与汽车零部件板块排名第31。数据来源：Wind，东吴证券研究所绘制，注：A股指数为申万一级行业（2021）；港股指数为Wind香港二级行业指数。图：A股汽车本周涨跌幅在SW一级行业排名第12名图：港股汽车与零部件在香港二级行业本周涨跌幅第31名图：A股汽车在SW一级行业2026年初至今涨跌幅第28名图：港股汽车与零部件在香港二级行业2026年初至今涨跌幅第35名（本周汽车零部件排名：SW汽车中第4名8◼ 在汽车(申万)一级行业中，汽车零部件排名：➢ 本周排名第4（-4.41%）➢ 2026年初至今第3