互联网行业研究：谷歌推出Genie 4世界模型，混元Hy4正式版／Flash即将发布

敬请参阅最后一页特别声明 1  AI&云：2026 腾讯全球数字生态大会本周举办，在会上，腾讯发布 Buddy One 跨应用 AI 协同体系，升级 WorkBuddy企业级能力，WorkBuddy 自 3 月上线以来累计处理超 90 亿次任务请求，并预告混元 Hy4 正式版及 Hy4 Flash 后续发布计划；Google DeepMind 公布世界模型 Genie 4，支持实时生成可交互环境，并同步生成音乐、环境声音及人物对话；Google 公布 Gemini 4 Carbon，重点提升复杂编程、长周期智能体任务及网络安全能力；微软公布2027 财年第一季度业绩，实现营收 922.79 亿美元，同比增长 19%，Azure 收入同比增长 48%，预计下一季度资本开支超过 500 亿美元；Alphabet 公布 2026 年第三季度业绩，营收 1275.77 亿美元，同比增长 25%，Google Cloud收入 307.09 亿美元，同比增长 103%；亚马逊公布 2026 年第三季度业绩，营收 2019 亿美元，同比增长 12%，AWS收入 460 亿美元，同比增长 39.3%，维持 2026 年现金资本开支约 2200 亿美元的预期。  游戏：本周《影之刃零》上线，Steam 首日最高同时在线人数约 70 万人；10 月 195 款版号下发，数量上较 9 月略有回落。  流媒体平台： Alphabet 公布 2026 年第三季度业绩，其中 YouTube 广告收入为 112.07 亿美元，上年同期为 102.61亿美元。YouTube Music 及 Premium 全球订阅用户超过 1.5 亿。持续关注竞争和 AI 带来的行业影响。  电商：平台改直降，整体双十一 GMV 预期低单位数增长。  虚拟资产&资产交易平台：本周美联储维持利率不变，但币安重大安全事件冲击市场信心，币价波动。  后续政策不及预期风险；中美关系变化风险；内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI 技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、行业情况跟踪 ............................................................................... 3 1.1、电商&互联网 ........................................................................... 3 1.2、流媒体平台 ............................................................................ 3 1.3、AI&云 ................................................................................. 4 图表目录 图表 1： 相关行业指数表现（10.26-10.30） ....................................................... 3 图表 2： 重点个股涨跌幅（10.26-10.30） ......................................................... 3 图表 3： 相关行业指数表现（10.26-10.30） ....................................................... 4 图表 4： 重点个股涨跌幅（10.26-10.30） ......................................................... 4 图表 5： 相关行业指数表现（10.26-10.30） ....................................................... 4 图表 6： 重点个股涨跌幅（10.26-10.30） ......................................................... 4 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 1.1、电商&互联网 本期（2026 年 10 月 26 日-10 月 30 日），恒生互联网科技业指数累计涨跌幅-2.04%，分别较恒生科技指数/恒生指数0.98pct/-2.91pct。 个股涨跌幅表现：叮咚买菜（-4.08%）、阿里巴巴（-1.61%）、阿里巴巴-W（-0.77%）、腾讯控股（-0.62%）、拼多多（-0.54%）、美团-W（-0.07%）、京东集团-SW（+0.4%）、京东（+1.26%）、贝壳-W（+2.36%）、唯品会（+2.71%）、贝壳（+3.69%）。 图表1：相关行业指数表现（10.26-10.30） 图表2：重点个股涨跌幅（10.26-10.30） 来源：iFind，国金证券研究所 来源：iFind，国金证券研究所 【行业重大事件&跟踪】 1） 10 月 30 日，京东公布双 11 阶段性数据，截至 30 日 18 时，平台服务订单达 1.5 亿个，超 2000 万件 AI 产品通过京东成交。其中，AIPC、AI 眼镜、AI 工作站及 AI 相机等产品成交额同比增长 100%，AI 录音设备等品类同比增长超 200%；智能人形机器人销量同比增长 700%，机械臂、灵巧手等品类成交额同比增长超 10 倍。（新京报） 2） 10 月 28 日，淘天披露，广东、浙江、上海等 11 个省市在淘宝发放政府消费券，最高补贴比例达 25%，支持与天猫双 11 优惠叠加。补贴覆盖家电、家装、数码、服饰、美妆、运动户外等品类，并延伸至黄金饰品及宠物用品。其中，浙江最高补贴 25%，上海、广东最高补贴 20%，江苏家电及家装补贴达 15%。（广州日报） 3） 10 月 29 日，腾讯与 Visa 宣布签署合作备忘录，拟围绕跨境支付、智能体商务、企业级AI 及全球业务拓展加强合作。双方计划通过 TenPay Global 与 Visa Pay 提升出入境旅客支付便利性，并借助 Visa Direct 深化跨境汇款合作；同时探索由 AI 智能体辅助用户发现、选择及购买商品和服务的支付体验，相关事项仍处于框架合作及探索阶段。（腾讯官网） 【公司公告】 1） 10 月 28 日，美团发布公告，公司已于 10 月 27 日与初始买家订立购买协议，拟发行合计 80 亿元人民币优先票据，包括 45 亿元于 2031 年到期、票面利率 2.50%的票据，以及 35 亿元于 2036 年到期、票面利率 3.10%的票据。两笔票据均自 2026 年 11 月 3 日起计息，每半年付息一次，所得款项净额主要用于现有离岸债务再融资及其他一般企业用途。（官方公告） 1.2、流媒体平台 本期（2026 年 10 月 2