电力设备行业周报：AI集群扩容迈向多吉瓦，供电与冷却配套持续推进

2026 年 11 月 01 日 AI 集群扩容迈向多吉瓦，供电与冷却配套持续推进 —电力设备行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：臧天律 S1050522120001 zangtl@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万) -15.9 -23.9 -32.7 沪深 300 -8.5 -13.1 -14.1 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电力设备行业周报：AI 工厂加快预制化交付，供电与液冷协同升级》2026-10-26 2、《电力设备行业周报：800VDC 供电从架构设计走向系统部署》2026-10-18 3、《电力设备行业周报：AI 基础设施投资继续扩张，电力与能源系统 景气度较强》2026-09-21 AI 集群扩容迈向多吉瓦，供电与冷却配套持续推进 10 月 27 日，英伟达与 Oracle 宣布，Vera Rubin NVL72 及Vera CPU 已在 OCI 正式可用，双方计划将采用 Vera Rubin NVL72 的 OCI 超级集群扩展至多吉瓦规模，服务于模型训练、推理和智能体应用。 OCI 超 级 集 群 将 NVL72 机 架 系 统 、 Oracle Acceleron 、Spectrum-X 网络以及吉瓦级供电和冷却设施结合。单个机架通过 NVLink 连接 72 颗 GPU，网络面向大规模 GPU 集群扩展。AI 基础设施的部署同时涉及机架计算、网络与能源配套。 ▌投资观点 我们看好 800VDC 电源相关方向，800VDC 供电从架构设计走向系统部署，建议关注相关核心电源公司新风光、麦格米特、欧陆通、科士达、中恒电气。 对电力设备板块维持“推荐”评级。 ▌风险提示 行业技术发展进度不及预期、行业竞争加剧、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期等。 -40-30-20-1001020(%)电力设备沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 报告编码：HX-261101125243 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-11-01 股价 EPS PE 投资评级 2025 2026E 2027E 2025 2026E 2027E 002364.SZ 中恒电气 22.73 0.22 0.39 0.63 117.91 57.70 36.29 未评级 002518.SZ 科士达 25.56 1.05 1.25 1.62 24.34 20.45 15.78 买入 002851.SZ 麦格米特 77.72 0.27 1.36 2.91 339.95 57.30 26.73 未评级 300870.SZ 欧陆通 96.48 2.22 2.13 4.11 99.50 45.19 23.45 未评级 688663.SH 新风光 40.28 0.67 1.63 2.32 60.12 24.71 17.36 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：未评级盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 报告编码：HX-261101125243 正文目录 1、 投资观点：AI 集群扩容迈向多吉瓦，供电与冷却配套持续推进 ................................ 4 2、 行业动态 .............................................................................. 6 3、 光伏产业链跟踪：组件厂加快出货节奏，210N 电池价格上抬 .................................. 8 4、 上周市场表现：电力设备板块下跌 5.92%（上上周下跌 3.54%），涨幅排名第 19 名 ............... 12 5、 储能市场数据跟踪 ....................................................................... 14 6、 风险提示 .............................................................................. 16 图表目录 图表 1：重点关注公司及盈利预测 ......................................................... 5 图表 2：光伏产业链价格情况 ............................................................. 9 图表 3：光伏辅材价格情况 ............................................................... 11 图表 4：上周（10.26-10.30）申万行业表现 ................................................ 12 图表 5：申万电力设备子板块中涨幅前五（单位%） .......................................... 12 图表 6：申万电力设备子板块中跌幅前五（单位%） .......................................... 12 图表 7：行业估值（PE TTM 中位数） ...................................................... 13 图表 8：9 月储能系统项目报价情况 ....................................................... 14 图表 9：储能系统月度平均报价 ........................................................... 15 图表 10：9 月已完成招标的储能项目类型分布 ............................................... 15 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 报告编码：HX-261101125243 1、 投资观点：AI 集群扩容迈向多吉瓦，供电与冷却配套持续推进 10 月 27 日，英伟达与 Oracle 宣布，Vera Rubin NVL72 及 Vera CPU 已在 OCI 正式可用，双方计划将采用 Vera Rubin NVL72