公司信息更新报告：业务稳健发展，EIOSpace商业化持续落地

计算机/软件开发 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 4 鼎捷数智（300378.SZ） 2026 年 10 月 31 日 投资评级：买入（维持） 日期 2026/10/30 当前股价(元) 33.40 一年最高最低(元) 71.78/26.17 总市值(亿元) 90.70 流通市值(亿元) 90.02 总股本(亿股) 2.72 流通股本(亿股) 2.70 近 3 个月换手率(%) 408.7 股价走势图 数据来源：聚源 《拟收购能誉科技，布局智慧能源及工 业 AI — 公 司 信 息 更 新 报 告 》-2026.6.15 业务稳健发展，EIOSpace 商业化持续落地 ——公司信息更新报告 张越（分析师） 刘逍遥（分析师） zhangyue1@kysec.cn 证书编号：S0790524090003 liuxiaoyao@kysec.cn 证书编号：S0790520090001 ⚫ 智能制造领军厂商，维持“买入”评级 考虑到非经常性损益影响及并购能誉科技的协同效应，我们上调公司 2026-2028年归母净利润预测为 3.14、2.78、3.34 亿元（原值为 2.06、2.58、3.02 亿元），EPS 分别为 1.16、1.02、1.23 元/股，当前股价对应 PE 分别 28.9、32.6、27.2 倍，公司作为智能制造领军厂商，维持“买入”评级。 ⚫ 业务稳健发展，2026Q3 收入增长提速 2026 年前三季度公司实现营业收入 17.86 亿元，同比增长 10.66%；Q3 单季度实现营业收入 6.85 亿元，同比增长 20.35%。前三季度实现归母净利润 1.99 亿元，同比增长 289.32%；Q3 单季度实现归母净利润 1046.20 万元，同比增长 72.58%。前三季度实现扣非归母净利润 3461.11 万元，同比下滑 13.44%；Q3 单季度实现扣非归母净利润 1135.59 万元，同比增长 223.85%。非经常性损益增加主要由于少数股东增资，子公司不再纳入合并范围，剩余股权按公允价值重新计量产生的收益。 ⚫ AiGP 升级带动存量客户增购，EIOSpace 商业化持续落地 2026 年前三季度，中国大陆地区实现营业收入 8.51 亿元，同比增长 15.91%，非中国大陆地区实现营业收入 9.36 亿元，同比增长 6.27%。一方面，公司通过存量客户 AiGP 升级、国产替代和重点行业拓展，持续夯实工业软件基本盘；另一方面，公司以鼎捷雅典娜数智底座为核心，向上构建鼎捷雅典娜企业智能运行空间（EIOSpace），在其上承载各类智能体应用，并配套面向生产现场的智能工厂 AI系列产品，培育 AI 业务新增长极。公司 AI 方案相关签约金额同比增长 200%以上。公司于 2026 年 5 月正式发布鼎捷雅典娜企业智能运行空间（EIOSpace），第三季度，公司持续拓展两岸市场的 EIOSpace 付费订阅，累计签约客户已超 200家，覆盖电子通信、装备制造等领域。商业化方面，公司将持续推动“平台订阅+职能应用付费”相结合的模式落地。 ⚫ 风险提示：市场竞争加剧风险；并购整合效果不及预期；行业景气度下行风险。 财务摘要和估值指标 指标 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 营业收入(百万元) 2,331 2,433 2,735 3,038 3,308 YOY(%) 4.6 4.4 12.4 11.1 8.9 归母净利润(百万元) 156 163 314 278 334 YOY(%) 3.6 5.0 92.2 -11.4 20.0 毛利率(%) 58.3 58.5 58.6 58.6 59.0 净利率(%) 6.7 6.7 11.5 9.2 10.1 ROE(%) 6.8 6.9 11.5 9.3 10.2 EPS(摊薄/元) 0.57 0.60 1.16 1.02 1.23 P/E(倍) 58.3 55.5 28.9 32.6 27.2 P/B(倍) 4.1 3.9 3.4 3.1 2.8 数据来源：聚源、开源证券研究所 -60%-40%-20%0%20%40%2025-102026-022026-06鼎捷数智沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 公司信息更新报告 公司研究 公司信息更新报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 4 附：财务预测摘要 资产负债表(百万元) 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 利润表(百万元) 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 流动资产 1733 2905 2856 3675 3346 营业收入 2331 2433 2735 3038 3308 现金 759 1625 1984 2029 2209 营业成本 973 1009 1134 1257 1356 应收票据及应收账款 811 912 487 1241 720 营业税金及附加 22 14 20 22 25 其他应收款 24 24 30 31 35 营业费用 703 739 838 881 926 预付账款 32 22 39 29 45 管理费用 227 242 257 273 281 存货 85 115 110 140 130 研发费用 166 180 202 209 218 其他流动资产 21 206 206 206 206 财务费用 -4 -5 -26 -14 -4 非流动资产 1663 1888 2187 2471 2729 资产减值损失 -0 -0 -0 -0 -0 长期投资 99 133 167 201 234 其他收益 42 38 40 39 40 固定资产 656 666 763 843 899 公允价值变动收益 1 1 1 1 1 无形资产 516 713 896 1080 1262 投资净收益 7 8 160 11 13 其他非流动资产 392 375 361 347 335 资产处置收益 0 0 0 0 0 资产总计 3395 4793 5043 6146 6075 营业利润 244 245 476 415 503 流动负债 997 1401 1502 2486 2243 营业外收入 1 0 1 1 1 短期借款 50 210 210 1043 892 营业外支出 6 1 2 2 3 应付票据及应付账款 257 332 279 425 320 利润总额 239 245 475 413 501 其他流动负债 690 860 1013 1018 1031 所得税 81 71 149 124 154 非流动负债 68 857 714 568 419 净利润 158 174 326 289 347 长期借款 10 822 679 533 384 少数股东损益 3 11 12 11 13 其他非流动负债 58 35 35 35 35 归属母公司净利润 156 163 314 278 334 负债合计 1064 2258 2216 3054 2661 EBITDA 27