电子行业动态跟踪：亚马逊发布智能家居新品，AI大模型提升用户体验

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 电子行业 ⚫ 事件：亚马逊近日发布 5 款智能家居产品。这五款都是以 Alexa+ AI 助手为核心的新产品，包括升级版 Echo Dot 智能音箱、首次配备摄像头的 Echo Studio 智能音箱、Echo Time 智能时钟、Alexa Photo Frame 数码相框，以及 Echo Show 16 智能显示屏。 ⚫ 智能家居有望受益于 AI 技术提升带来的用户体验升级。部分投资者不看好智能家居市场潜力，我们认为，AI 大模型技术有望改善智能家居产品的用户体验：1）个人智能体可以协助完成复杂任务，把复杂任务从用户编排变成智能体编排，用户仅需告知智能体目的，从而大幅降低操作难度。2）端侧处理能力的增强有望降低用户对隐私的顾虑。此前，语音识别等能力常常需要上传至云侧来实现准确识别，随着终端算力和端侧蒸馏模型能力的提升，端侧的语音、手势等识别成为可能。3）多维感知能力为家庭场景的 AI 推理提供更好的上下文，如：亚马逊的 Omnisense 融合多种传感器与信号——摄像头、麦克风音频、超声波、Wi-Fi 雷达、加速度计、Wi-Fi CSI（信道状态信息），综合判断家中的用户状态、运动、温度、位置等事件，从而为不同的用户提供不同的个性化体验。 ⚫ 智能家居有望迎来百花齐放。苹果已在 10 月中旬发布 HomeView，谷歌在近日大幅更新 Google Home 应用，国内三大运营商此前纷纷发布智能中屏，媒体报道OpenAI 将推出智能音箱等产品，2027 年 1 月上旬的 CES 展会有望展出大量智能家居新品和多场智能家居相关论坛。 亚马逊发布智能家居新品，AI 大模型提升用户体验。相关标的： 晶晨股份、华曦达、汇顶科技、小米集团、萤石网络、立讯精密、豪威集团、领益智造、舜宇光学科技、歌尔股份、兆易创新、乐鑫科技、奥比中光、星宸科技、瑞芯微、全志科技、中颖电子、敏芯股份、聚辰股份。 风险提示 AI 落地不及预期，下游需求不及预期风险，上游原材料价格变动风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 电子行业 报告发布日期 2026 年 11 月 01 日 蒯剑 执业证书编号：S0860514050005 香港证监会牌照：BPT856 kuaijian@orientsec.com.cn 021-63326320 李晋杰 执业证书编号：S0860125070012 lijinjie@orientsec.com.cn 021-63326320 埋嵌 PCB 性能突出，AI 领域打开应用空间 2026-09-13 重视算力网的投资机遇 2026-08-03 玻璃基板产业化加速，面板产业链有望继续重估 2026-06-28 亚马逊发布智能家居新品，AI 大模型提升用户体验 看好（维持） 电子行业动态跟踪 —— 亚马逊发布智能家居新品，AI大模型提升用户体验 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 投资建议：亚马逊发布智能家居新品，AI 大模型提升用户体验 亚马逊发布智能家居新品，AI 大模型提升用户体验。相关标的：晶晨股份(688099，买入)、华曦达(00901，未评级)、 汇顶科技(603160，买入)、小米集团-W(01810，买入)、萤石网络(688475，未评级)、立讯精密(002475，买入)、豪威集团(603501，买入)、领益智造(002600，买入)、舜宇光学科技(02382，买入)、歌尔股份(002241，买入)、兆易创新(603986，买入)、乐鑫科技(688018，未评级)、奥比中光-W(688322，未评级)、星宸科技(301536，未评级)、瑞芯微(603893，未评级)、全志科技(300458，未评级)、中颖电子(300327，未评级)、敏芯股份(688286，未评级)、聚辰股份(688123，未评级)。 风险提示 AI 落地不及预期：若 AI 落地不及预期导致 AI 端侧产品需求不及预期，可能导致相关企业下游需求增长不及预期。 下游需求不及预期风险：消费电子行业的市场需求受到宏观经济环境、行业周期、技术发展等多种因素的影响，具有较大的波动性。如果下游需求不及预期，将影响相关企业的业绩。 上游原材料价格变动风险：消费电子行业上游原材料主要包括存储、SoC、屏幕等，如果相关原材料价格出现较大波动，将可能影响相关企业的业绩。 依据《 发 布证 券 研究 报 告暂 行 规定 》 以下条款： 发 布 对具 体 股票 作 出明 确 估值 和 投资 评 级的 证 券研 究 报 电子行业动态跟踪 —— 亚马逊发布智能家居新品，AI大模型提升用户体验 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 Tabl e_Disclai mer 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上； 增持：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级 —— 由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级 —— 根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率 5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依