电力设备行业深度报告：2026Q3基金持仓深度：电新重仓Q3总体下降，工控上升，电动车、光伏、风电、电力设备、储能板块均下降——基于14379支基金2026年三季报的前十大持仓的定量分析

证券研究报告·行业深度报告·电力设备 东吴证券研究所 1 / 18 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业深度报告 2026Q3 基金持仓深度：电新重仓 Q3 总体下降，工控上升，电动车、光伏、风电、电力设备、储能板块均下降 ——基于 14379 支基金 2026 年三季报的前十大持仓的定量分析 2026 年 10 月 30 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 许钧赫 执业证书：S0600525090005 xujunhe@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《物理 AI 加速人形落地，锂电储能估值低位》 2026-10-26 《电力设备增长确定性强、锂电储能估值低位》 2026-10-19 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 新能源汽车：总体持仓下降，中游&整车&核心零部件&充电桩板块上升，上游锂矿、新技术板块下降 新能源汽车板块总体 2026Q3 持仓占总市值比重为 3.42%，环比下降0.15pct。2025Q3—2026Q3 持仓比例分别为 5.28%、4.57%、4.39%、3.57%、3.42%。1）上游锂矿 2026Q3 整体持仓下降 1.02pct 至 3.27%。2）中游板块持仓整体上升 0.12pct 至 4.93%，电池、正极、隔膜、添加剂持仓上升，结构件、负极、六氟磷酸锂及电解液、铝箔、铜箔持仓下降。3）整车、核心零部件、充电桩 2026Q3 持仓上升。4）新技术板块 2026Q3 持仓下降0.82pct 至 2.73%，钠离子电池、复合集流体、固态电池持仓下降。 ◼ 新能源：光伏、风电下降，核电上升 光伏板块 2026Q3 持仓占总市值比重环比下降至 2.23%（-0.57pct），2025Q3—2026Q3 持仓比例分别为 4.18%、3.64%、3.51%、2.80%、2.23%。硅料、硅片、电池、组件、逆变器持仓下降。1）硅料环节下降 0.02pct；2）硅片环节下降 0.26pct；3）电池下降 0.51pct；4）一体化组件下降 0.11pct；5）逆变器环节下降 1.81pct；6）辅材环节：支架、EPC、金刚线、石英坩埚持仓上升，胶膜、玻璃、设备、银浆持仓下降。 风电板块 2026Q3 持仓占总市值比重环比下降至 2.86%（-1.37pct），2025Q3—2026Q3 分别为 3.46%、2.36%、5.08%、4.23%、2.86%。1）整机环节上升 0.12pct；2）塔筒、海桩及锚链环节下降 0.30pct；3）海缆环节下降 2.81pct；4）铸锻件、结构件环节上升 0.13pct；5）轴承、滚子环节基本持平；6）叶片及材料环节上升 1.00pct。 核电板块 2026Q3 持仓占总市值比重环比上升至 1.32%（+0.05pct），2025Q3—2026Q3 持仓比例分别为 0.73%、0.91%、2.14%、1.27%、1.32%。 ◼ 工控&电力设备：工控、人形机器人板块持仓上升，电力设备、AIDC 下降 工控&电力电子板块 2026Q3 持仓占总市值比重为 4.58%，环比上升0.69pct。2025Q3—2026Q3 持仓比例分别为 6.21%、4.63%、4.56%、3.90%、4.58%。 电力设备板块整体 2026Q3 持仓占总市值比重为 2.97%，环比下降 0.20pct。2025Q3—2026Q3 持仓比例分别为 4.15%、4.15%、4.20%、3.16%、2.97%。 ◼ 储能：总体持仓下降，电池、EPC 上升，PCS、大储集成、户储/工商储下降 储能板块总体 2026Q3 持仓占总市值比重为 3.98%，环比下降 0.43pct。2025Q3—2026Q3 持仓比例分别为 7.26%、6.65%、5.45%、4.41%、3.98%。1）储能电池 2026Q3 持仓占总市值比重为 6.15%；2）PCS 板块 2026Q3 持仓占总市值比重为3.84%；3）大储集成2026Q3持仓占总市值比重为1.96%；4）户储&工商储 2026Q3 持仓占总市值比重为 2.87%；5）EPC 板块 2026Q3持仓占总市值比重为 0.22%。 ◼ 风险提示：股市波动风险，宏观经济波动风险，政策变动风险。本报告仅对基金三季报客观数据分析点评，所涉及股票、行业不构成投资建议。 注：如非特殊注明，本文上升、下降均为环比数据 -32%-27%-22%-17%-12%-7%-2%3%8%13%2025-10-302026-2-282026-6-292026-10-28电力设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业深度报告 东吴证券研究所 2 / 18 内容目录 1. 前言 ...................................................................................................................................................... 4 2. 电新整体持仓分析：电新重仓市值在基金全部重仓市值的比例环比下降 1.33pct 至 8.93% .... 4 3. 电新子行业持仓分析：工控板块上升，电动车、光伏、风电、电力设备、储能板块下降 ...... 5 3.1. 新能源汽车：总体持仓下降，中游&整车&核心零部件&充电桩板块上升，上游锂矿&新技术板块下降................................................................................................................................. 6 3.1.1. 上游锂矿 2026Q3 整体持仓下降 1.02pct 至 3.27% ...................................................... 6 3.1.2. 中游板块持仓整体上升 0.12pct 至 4.93%，电池、正极、隔膜、添加剂持仓上升，结构件、负极、六氟磷酸锂及电解液、铝箔、铜箔持仓下降.............................................. 7 3.1.3. 整车、核心零部件、充电桩 2026Q3 持仓上升 ............................................................ 7 3.1.4. 新技术板块 2026Q3 持仓下降 0.82pct 至 2.73%，钠离子电池、复合集流体、固态电池持仓下降..........................................................................................................