计算机行业月报：AI芯片国产化率提升至64%，Kimi再次步入头部模型行列

第1页 / 共41页本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明计算机分析师：唐月登记编码：S0730512030001tangyue@ccnew.com 021-50586737AI 芯片国产化率提升至 64%，Kimi 再次步入头部模型行列——计算机行业月报证券研究报告-行业月报强于大市(维持)计算机相对沪深 300 指数表现资料来源：中原证券研究所，聚源相关报告《计算机行业月报：国产芯片发布计划大幅提前，算力投入呈现加速趋势》 2026-09-30《计算机行业月报：国内资本开支加速明显，AI 硬件短缺趋势延续》 2026-08-31《计算机行业月报：国产 AI 产业基本面持续向好》 2026-07-31联系人：李智电话：0371-65585629地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼地址：上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼发布日期：2026 年 10 月 29 日投资要点： 国产化：2026 年前九个月份，集成电路进出口单价持续提升，同时出口单价连续 4 个月反超进口产品单价，国产芯片产品性能持续提升。2026 年上半年 AI 芯片国产化率进一步提升到了 64%，2026Q3厂商业绩延续高增势头。DeepSeek 与昇腾的结合日趋紧密，正在通过开源方式，加快国产芯片替代进程。阿里新一代自研芯片 V900将在 2027Q1 上市，较原先计划提前了 2 个季度，2027 年即将上市的昇腾 960 同样计划提前。由于逻辑折叠的加持，在相同性能下，麒麟 2026 在基准测试中，NPU 功耗下降 66%，GPU 下降 58%，性能核心 CPU 下降 41%。截至 2026 年 10 月 21 日，鸿蒙操作系统终端数已经突破 9500 万，华为预计 2026 年突破 1 亿用户规模。 AI：月之暗面在 10 月发布了 Kimi K3.1 Pro，拥有 2.8 万亿参数，通过后训练加强和更多领域数据的强化学习，再次回归头部模型行列，其他国产模型主要位居第二梯队。以美国最强模型 Anthropic 的Opus 5.5 的调用价格来看，其输入输出价格都约为同等级模型Kimi-K3.1 pro 的 2 倍，在国产模型冲击和用户成本敏感度提升的背景下，近期美国闭源模型降价趋势明显。根据 OpenRouter 的模型调用数据，DeepSeek 份额 26%，连续 12 周位列第一大模型厂商。同时中国模型厂商份额达到 46%，暂领先较美国模型厂商（份额44%）。10 月微软向约 60000 名员工（占比超 25%）开放自愿离职方案，以压缩成本、调配资源加码 AI，科技大厂裁员再呈加速迹象。9 月，美国企业模型采用率达到 55.9%，Anthropic 以 43.8%的份额再次超过 OpenAI（40.6%）。 给予行业强于大市的投资评级。当前 AI 应用正在加速渗透至编程、影视游戏、数学研究、网络安全等领域，物理 AI 的突破进程也在加速。Agent 自主化的执行意味着模型被调用的频次也在大幅增长，让算力供应持续不足，算卡租赁价格继续呈现走高趋势。相对而言，受到缺芯因素的影响，国内算力紧张程度更高。随着 2027 年国产卡产能的释放和新卡的推出，国内算力需求有望得到更好的满足。我们继续对国内 AI 算力产业发展持乐观预期，但是考虑到外盘科技股整体位居高位，后续或受到 Anthropic 上市、2027 年资本开资担忧情绪等因素影响，A 股 AI 算力板块如要演绎独立行情或仍面临较大的信心挑战。建议持续重点关注 AI 产业链上游及中游环节，包括半导体设备、芯片、存储、光通信、服务器、AIDC、云计算等环节。个股方面，推荐服务器厂商中科曙光（603019）、紫光股份（000938）、浪潮信息（000977），AIDC 厂商润泽科技（300442）、东阳光（600673）。同时建议积极关注正在积极开展 IPO 的超聚第 2页 / 共 41页计算机本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明变、平头哥、智谱、DeepSeek、月之暗面、长存控股。风险提示：国内外科技领域巨头 IPO 带来的市场冲击；国际局势的不确定性；海外 AI 产业竞争格局变化带来市场调整风险。第 3页 / 共 41页计算机本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com请阅读最后一页各项声明内容目录1. 行业数据.........................................................................................................61.1. 行业数据：1-7 月软件行业收入稳定增长，利润增速回落明显.......................................61.2. 2026 年高景气赛道：IC 设计、嵌入式软件、云计算+大数据服务、基础软件................71.3. 国产化：上半年 AI 芯片国产化率 64%，DeepSeek 开源加速国产适配.......................101.3.1. 国产芯片.............................................................................................................101.3.2. 华为给出了芯片发展的新路径，逻辑折叠在性能、成本、功耗方面表现优异... 201.3.3. 操作系统：鸿蒙 7 开启正式版升级，鸿蒙终端数量突破 9500 万...................... 221.4. AI：头部模型继续呈现降价趋势.................................................................................... 251.4.1. 中美大模型发展概况...........................................................................................251.4.2. 主流模型价格对比.............................................................................................. 261.4.3. 中美模型厂商收入.............................................................................................. 271.4.4. 厂商模型调用及国产模型替代情况.....................................................................281.4.5. 模型与应用：大模型备案高度集中在发达区域................................