北交所信息更新：行业指南推动县域市场真菌检测普及，2026Q1-Q3扣非归母净利润+8%

北交所信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 4 丹娜生物（920009.BJ） 2026 年 10 月 29 日 投资评级：增持（维持） 日期 2026/10/28 当前股价(元) 31.77 一年最高最低(元) 111.70/30.52 总市值(亿元) 24.64 流通市值(亿元) 3.20 总股本(亿股) 0.78 流通股本(亿股) 0.10 近 3 个月换手率(%) 208.85 《慧眼识菌智能 APP 全面推向市场，2026H1 营收同比+2%—北交所信息更新》-2026.8.27 《侵袭性真菌病诊断市占率超 30%的“小巨人”，高毛利+独家产品筑壁垒—北交所首次覆盖报告》-2026.3.24 行业指南推动县域市场真菌检测普及，2026Q1-Q3 扣非归母净利润+8% ——北交所信息更新 诸海滨（分析师） 车欣航（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 chexinhang@kysec.cn 证书编号：S0790525050001 ⚫ 2026Q1-Q3，公司实现归母净利润 7283.99 万元，同比增长 3.22% 公司发布 2026 年三季度报告，2026Q1-Q3，公司营收 1.87 亿元，同比增长 8.98%；归母净利润 7283.99 万元，同比增长 3.22%；扣非归母净利润为 6109.27 万元，同比增长 7.94%；2026Q1-Q3 毛利率为85.47%，2025Q1-Q3 毛利率水平为 85.24%。我们维持 2026-2028 年盈利预测，预计归母净利润分别为 1.04/1.26/1.50 亿元，对应 EPS 为 1.34/1.63/1.94 元/股，对应当前股价 PE 分别为 23.8/19.5/16.4 倍，看好公司新品种上市、海外市场拓展潜力，维持“增持”评级。 ⚫ 念珠菌甘露聚糖 IgG 抗体检测试剂为国内独家注册产品 2026Q1-Q3，公司研发投入 2985.69 万元，同比增长 23.50%，占营收的比例为15.93%。截至 2026 年 6 月 30 日，公司念珠菌甘露聚糖 IgG 抗体检测试剂为国内独家注册产品，国内市场尚无检测相同标志物的诊断试剂注册上市。2026 年 6月，公司取得曲霉、新型隐球菌及耶氏肺孢子菌核酸检测试剂盒（荧光 PCR 法）产品注册证；取得欧盟 IVDR 六项产品认证，是国内同行、大中华区合规体系内首张全套真菌检测方案证书。此外，公司在研的真菌药敏试剂预计 2026 年第四季度获证，药敏分析仪和 G 试验 POCT 发光产品预计 2027 年第一季度获证。 ⚫ 行业标准与指南持续完善推动临床对真菌检测认知度和重视程度提升 近年来，侵袭性真菌病发病率逐年攀升，易感人群持续增加，相关检测技术不断发展，带来相关检测市场的持续增长。2026 年 8 月，国家医保局正式发布《检验类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，覆盖临床检验、输血与血型、微生物与寄生虫、分子诊断、生化、免疫等主要板块，公司主要产品均纳入其中。2026年 5 月，国家卫健委印发《紧密型县域医共体医学检验中心建设与服务指南（试行）》，推动县域检验资源集约化整合。牵头医院须配齐微生物检测设备，开展检验项目不少于 200 项，有利于加速真菌检测在县域市场的普及与标准化。 ⚫ 风险提示：产品价格下降风险、新品研发风险、主要原材料供应无法持续风险。 财务摘要和估值指标 指标 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 营业收入(百万元) 240 242 266 302 352 YOY(%) 1.2 1.1 9.6 13.8 16.3 归母净利润(百万元) 87 98 104 126 150 YOY(%) 12.4 12.1 5.9 21.7 19.2 毛利率(%) 85.7 85.5 86.2 87.1 86.6 净利率(%) 36.4 40.3 39.0 41.7 42.7 ROE(%) 18.8 14.4 13.7 14.5 14.9 EPS(摊薄/元) 1.12 1.26 1.34 1.63 1.94 P/E(倍) 28.3 25.2 23.8 19.5 16.4 P/B(倍) 5.3 3.6 3.3 2.8 2.4 数据来源：聚源、开源证券研究所 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所信息更新 开源证券 证券研究报告 北交所信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 4 附：财务预测摘要 资产负债表(百万元) 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 利润表(百万元) 2024A 2025A 2026E 2027E 2028E 流动资产 431 559 639 747 888 营业收入 240 242 266 302 352 现金 389 344 430 525 665 营业成本 34 35 37 39 47 应收票据及应收账款 5 9 5 11 8 营业税金及附加 1 3 2 2 3 其他应收款 0 0 0 0 0 营业费用 49 49 50 51 54 预付账款 4 9 6 11 8 管理费用 37 32 32 36 40 存货 22 28 29 31 36 研发费用 32 35 37 42 47 其他流动资产 10 169 169 169 169 财务费用 -0 -0 1 -0 0 非流动资产 88 185 186 188 196 资产减值损失 -1 -1 -1 -1 -1 长期投资 0 0 0 0 0 其他收益 5 15 5 6 5 固定资产 55 53 55 61 70 公允价值变动收益 0 0 0 0 0 无形资产 12 12 14 14 14 投资净收益 8 9 7 7 8 其他非流动资产 21 119 116 113 112 资产处置收益 0 0 0 0 0 资产总计 519 744 825 934 1084 营业利润 99 111 117 143 171 流动负债 43 56 61 54 65 营业外收入 0 0 0 0 0 短期借款 0 0 0 0 0 营业外支出 0 0 0 0 0 应付票据及应付账款 3 4 5 4 7 利润总额 99 111 117 143 171 其他流动负债 40 51 56 50 58 所得税 12 13 14 17 20 非流动负债 13 11 11 11 11 净利润 87 98 104 126 150 长期借款 0 0 0 0 0 少数股东损益 0 0 0 0 0 其他非流动负债 13 11 11 11 11 归属母公司净利润 87 98 104 126 150 负债合计 56 66 72 64 76 EBITDA 100 112 118 143 168 少数股东权益 0 0 0 0 0 EPS(元) 1.12 1.26 1.34 1.63 1.94 股本 47 55 78 78 78 资本公积 117 225 203 203 203 主要财务比率 2