宏观日报：美联储传“鸽”声，关注“繁荣”的开启

宏观日报 | 2026-10-29 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2026年期货市场研究报告 美联储传“鸽”声，关注“繁荣”的开启 市场分析 宏观流动性： （01）美联储：10月加息概率7.3%，较昨日-4.0个百分点；12月加息概率83.1 %，较昨日+5.3个百分点。 （02）美元流动性：美元指数102.3，较昨日+0.3个百分点；20日均值较昨日+0.0点，5日均值较昨日+0.1点。比特币80674.5点，较昨日+942.4点；20日均值较昨日+488.2点，5日均值较昨日-99.1点。 （03）货币流动性：美元SOFR/FFR利差20日均值-11.2BP，较昨日+0.2BP；5日均值-9.8BP，较昨日+1.2BP。人民币DR007/OMO007利差20日均值-2.6BP，较昨日-0.4BP；5日均值-5.7BP，较昨日+0.1BP。 宏观经济： （04）商品市场：铜金比价20日均值3.50盎司/吨，较昨日+0.00；5日均值3.53盎司/吨，较昨日+0.01。油金比价20日均值2.57盎司/100桶，较昨日+0.02；5日均值2.78盎司/100桶，较昨日+0.05。 （05）债券市场：美债期限利差20日均值39.0BP，较昨日-0.1BP；5日均值31.0BP，较昨日-0.8BP。中债期限利差20日均值42.6BP，较昨日-0.1BP；5日均值41.8BP，较昨日+0.2BP。德债期限利差20日均值41.1BP，较昨日-0.3BP；5日均值35.0BP，较昨日-0.8BP。 （06）股票市场：美股同比12.3%，较昨日-0.8个百分点；A股同比-13.0%，较昨日+1.2个百分点；欧股同比5.3%，较昨日+1.3个百分点。 美国经济： （07）经济预期：经济意外指数20日均值40.0，较昨日+0.0；5日均值41.9，较昨日+0.0。 （08）金融条件：金融条件指数20日均值-2.0，较昨日+0.0；5日均值-1.6，较昨日+0.1。 中国经济： （09）经济预期：经济意外指数20日均值-26.5，较昨日+2.2；5日均值-2.6，较昨日+2.6。 （10）碳排成本：CEA碳排放权20日均值96.4，较昨日+0.0；5日均值95.6，较昨日-0.5。 （11）运输成本：内贸集装箱运价指数999.0，较上周-1.09%，较去年同期-9.92%。外贸集装箱进口运价指数121.0，较上周+1.43%，较去年同期+19.56%。外贸集装箱出口运价指数157.0，较上周-2.41%，较去年同期+89.00%。 （12）房地产：30城地产周度成交227.35万平，较上周-0.58%，较去年同期-23.64%。30城地产周度成交5周均值217.61万平，较上周-1.99%，较去年同期-16.31%。 策略 短期的风险事件正在逐渐的落地，关注未来不确定性降低后的市场机会。今日美联储宣布10月议息会议结果，显示美联储在上调经济判断（从稳健转向强劲）的背景下维持政策的按兵不动（从实现2%的目标转向积累更多信息），政策有转“鸽”的倾向。继续等待11月美国中期选举事件的落地。 风险 美元流动性快速收紧 2026年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 宏观日报 | 2026-10-29 第 2 页 第 2 页 目录 一、宏观概览 ............................................................................................................................................ 3 二、宏观流动性 ......................................................................................................................................... 4 2.1美联储货币政策................................................................................................................................................................. 4 2.2全球流动性 ........................................................................................................................................................................ 4 2.3货币流动性 ........................................................................................................................................................................ 5 三、宏观经济 ............................................................................................................................................ 6 3.1市场预期 ............................................................................................................................................................................ 6 3.2经济周期 ............................................................................................................................................................................ 7 3.3经济预期 ............................................................................................................................................................................ 7 四、美国 .............................................