2026Q3交运行业基金重仓分析：交运持仓大幅增长，航运、机场及跨境物流板块配置提升明显

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 交通运输 2026 年 10 月 28 日 交运持仓大幅增长，航运、机场及跨境物流板块配置提升明显 看好 ——2026Q3 交运行业基金重仓分析 相关研究 - 证券分析师 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 联系人 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ Q3 交运整体持仓在 Q2 低基数下大幅增长，其中航运、机场及跨境物流板块持仓增长明显，船舶板块中国船舶、苏美达、中船防务持仓市值均有所增加。26Q3 交运整体基金持仓大幅增长，船舶板块中国船舶、苏美达、中船防务持仓市值均有所增长。 ⚫ 2026Q3 交运行业基金配置总市值达到 320 亿元，环比增长 91%，配置总市值在申万31 个行业中排名第 19 名，环比 Q2 下降 3 名。交运行业基金持仓占全部基金重仓持股的 0.97%，环比 Q2 提升 0.25pct。交运行业市值占全部 A 股市值的 2.68%，超配-1.71%。 ⚫ 航运、机场、跨境物流板块占比有所提升。2026Q3 交运三级行业基金持仓占交运行业基金持仓比例中，航运、机场、跨境物流占比分别为 49.48%、2.05%、3.12%，分别环比上升 23.89pct、1.92pct、0.21pct。航空运输、快递、航运、铁路运输、港口、机场、原材料供应链服务、跨境物流、高速公路板块持仓市值为 57、35、159、21、6、7、13、10、4 亿元，环比变化+2%、+26% 、+269% 、+37% 、+66% 、+2839%、+65%、+105%、-4%。 ⚫ 交运行业基金重仓前十标的为招商轮船、中远海控、顺丰控股、中远海能、圆通速递、建发股份、中国国航、春秋航空、中国东航、南方航空。船舶板块持仓有所增长，中国船舶、苏美达、中船防务持仓市值分别环比增长 581.6%、97.8%、164.2%。持股总市值超过 5 亿，增长率超过 10%的股票有：招商轮船、中远海控、中远海能、圆通速递、建发股份、南方航空、大秦铁路、海通发展、招商南油、密尔克卫、嘉友国际、中远海特，持股总市值分别为 61、38、18、14、12、9、9、9、8、8、7、7 亿元，分别环比增长 163%、2294%、119%、156%、64%、16%、333%、270%、174%、73%、142%、79%。 ⚫ 十一月起全球航运陆续发布三季报以及四季度完成 TCE 指引，叠加冬季效率下降运价有望上涨，关注运价与业绩共振机会，继续推荐招商轮船，中远海能。美股关注ECO、 DHT、FRO。恒力重工接 52 艘超大型集装箱大单，集运订单持续性逻辑得到验证，燃料路线分化班轮公司成本曲线未收敛之前新船订单有较强持续性，继续推荐松发股份，中国船舶，中船防务 H。 ⚫ 风险提示：航运景气度下滑；油汇大幅波动、航空安全事故风险；快递需求下降，全社会物流总量受到影响；快递行业价格竞争程度超预期；物流需求下降。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共7页 简单金融 成就梦想 1.交运行业基金机构持仓变化 1.1 2026Q3 交运行业基金配置总市值达到 320 亿元，环比增长 91%，配置总市值在申万 31 个行业中排名第 19 名，环比Q2 下降 3 名 2026Q3 交运行业基金配置总市值达到 320 亿元，环比增长 91%，配置总市值在申万31 个行业中排名第 19 名，环比 Q2 下降 3 名。交运行业基金持仓占全部基金重仓持股的0.97%，环比 Q2 提升 0.25pct。交运行业市值占全部 A 股市值的 2.68%，超配-1.71%。 图 1：2026Q3 基金行业分布，交运行业基金配置排名 19 位，环比 Q2 下降 3 名 资料来源：WIND，申万宏源研究 图 2：交运行业基金持仓占全部基金重仓持股的 0.97%，配比环比提升 0.25pct 资料来源：WIND，申万宏源研究 0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00%电子通信医药生物电力设备非银金融有色金属食品饮料机械设备银行汽车国防军工计算机基础化工家用电器煤炭公用事业石油石化农林牧渔交通运输传媒建筑材料房地产轻工制造建筑装饰纺织服饰商贸零售钢铁社会服务环保综合美容护理2026Q3行业基金2026Q2行业基金-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%16Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q125Q225Q325Q426Q126Q226Q3公募基金重仓持股交通运输行业占比A股交通运输行业市值占比交通运输行业超配 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共7页 简单金融 成就梦想 1.2 交运行业基金持仓市值变化与三级行业占比 航运、机场、跨境物流板块占比有所提升。2026Q3 交运三级行业基金持仓占交运行业基金持仓比例中，航运、机场、跨境物流占比分别为 49.48%、2.05%、3.12%，分别环比上升 23.89pct、1.92pct、0.21pct。航空运输、快递、航运、铁路运输、港口、机场、原材料供应链服务、跨境物流、高速公路板块持仓市值为57、35、159、21、6、7、13、10、4 亿元，环比变化+2%、+26%、+269%、+37%、+66%、+2839%、+65%、+105%、-4%。仓储物流、中间产品及消费品供应链服务、公交、公路货运板块两个季度基金重仓都不超过 10 亿元，下图中并入其他板块。 图 3：交运行业基金配置总市值和增长率变化(亿元) 资料来源：WIND，申万宏源研究 图 4：2026Q2 交运三级行业基金持仓占交运行业基金持仓比例 图 5：2026Q3 交运三级行业基金持仓占交运行业基金持仓比例 资料来源：WIND，申万宏源研究 资料来源：WIND，申万