银行业详解基金3Q26银行持仓：各类资金均流入，主动资金持仓占比升至2.16%

请务必阅读正文之后的重要声明部分详解基金 3Q26 银行持仓：各类资金均流入，主动资金持仓占比升至 2.16%银行证券研究报告/行业点评报告2026 年 10 月 28 日评级：增持（维持）分析师：戴志锋执业证书编号：S0740517030004Email：daizf@zts.com.cn分析师：邓美君执业证书编号：S0740519050002Email：dengmj@zts.com.cn分析师：陈程执业证书编号：S0740525110001Email：chencheng07@zts.com.cn基本状况上市公司数42行业总市值(亿元)170,421.19行业流通市值(亿元)163,167.05行业-市场走势对比相关报告1、《专题丨银行股“红利价值”梳理（三）：从历史复盘看银行股息率与国债的利差锚》2026-10-242、《详解 2026 年理财三季报： 单季新增 1.71 万亿元，公募基金配置占比创新高》2026-10-233、《银行角度看 9 月社融：政府债支撑社融改善，融资结构延续切换》2026-10-14报告摘要3Q26 资金面整体来看：被动基金、主动基金和北向资金均流入银行板块。3Q26 被动/主动/北向资金流入规模分别为 139.3/76.1/433.9 亿元，净变动规模占三季度成交额比重分别为 0.72%/0.39%/2.24%，合计流动规模为 649.3 亿元。目前各机构持仓占银行股自由流通市值的比重及排名分别为北向资金（7.00%）>被动基金（1.75%）>主动基金（1.27%）。主动基金：3Q26 持仓银行比例为 2.16%，环比提升 1.06 个百分点，其中仓位变化是主要贡献因子，银行板块上涨贡献 0.16%，仓位变化贡献 0.89%。三季度银行板块上涨 11.9%，价格与仓位因素共同推动持仓比例回升，资金流入银行规模为 76.1 亿元。（1）行业层面，三季度末主动基金持仓银行市值为 382.1 亿元，环比增长 48.4%，持仓比例为 2.16%，较 2Q26 的 1.10%提升 1.06 个百分点，其中仓位变化是主要贡献因子，银行板块上涨贡献正向收益。板块整体仍处于低配状态，标配差环比扩大 0.39个百分点至-3.90%。（2）个股层面，A、持仓比例：截止 3Q26，主动型基金（含封闭式）持仓排名前五的银行股为宁波、招行、江苏、工行、杭州，分别占比主动基金持仓总市值的 0.44%、0.35%、0.22%、0.17%、0.12%。B、加仓环比：前三名分别为宁波（+0.19%）、招行（+0.16%）和江苏（+0.11%）。C、持仓占上市银行流通市值比例：前五的银行股是宁波、齐鲁、渝农、苏州、青岛，分别占比银行自由流通股总市值的 6.47%、4.71%、4.29%、2.96%、2.62%。D、资金流动：净流入规模靠前的五家银行分别为工行、招行、江苏、宁波、农行，分别净流入 10.95、10.14、9.99、8.63、7.35 亿元。被动基金：受管理规模企稳回升带动，资金合计净流入银行规模为 139.31 亿元。（1）ETF 基金的规模和银行股占比：3Q26 跟踪沪深 300/上证 50/中证 1000/中证 500/中证 A500 的 ETF 基金规模环比增加 360.75 亿元，三季度末被动基金持有银行股总市值为 527.0 亿元，环比二季度末增长 35.9%，持有银行股总市值占上市银行自由流通市值的 1.75%，较 2Q26 末上升 0.27 个百分点。（2）被动基金对银行股的增减持规模：从 3Q26 被动基金对银行股的增减持规模来看，银行板块个股均处于资金流入状态。3Q26 被动基金对银行板块净流入规模为 139.31 亿元，招商、工行、兴业流入规模较大，分别为 28.62、15.32、14.06 亿元（宽基权重品种）。北向资金：三季度整体对银行板块净流入，增持规模为 433.9 亿元。（1）整体持仓市值来看：3Q26 末北向资金持有银行股总市值 2106.2 亿元，环比 2Q26 末增长47.0%，持有银行股总市值占上市银行自由流通市值比例为 7.00%，较上季度末上升1.53 个百分点。（2）从北向资金对银行股的增减持情况来看，三季度整体对银行板块净流入，增持规模为 433.9 亿元；从个股来看，3Q26 净流入规模较大的银行有招行、平安和工行，流入规模分别为 84.7、53.1、41.0 亿元。投资建议：1、全年银行确定性业绩会带来银行股 2026 年的稳健收益，短期与市场风格相关；经济发展模式会持续（政策定力强），对公业务强劲和居民持续的低风险偏好会推动息差筑底回升、营收增速会持续是亮点，业绩确定性强。2、银行股两条投资主线：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等（详见我们区域经济系列深度研究），重点推荐江苏银行、齐鲁银行、渝农商行、杭州银行、上海银行、南京、成都、沪农等区域银行。二是高股息稳健的逻辑，重点推荐大型银行：六大行以及股份行中招行、兴业和中信等。风险提示：经济下滑超预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。行业点评报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录一、主动基金配置银行板块情况：主动基金持仓银行市值占比升至 2.16%.................. 3二、主动基金持仓银行个股情况：持仓比例整体回升，共 31 家上市银行环比提升..... 6三、被动基金配置银行板块及个股情况：管理规模企稳回升，资金合计净流入 139.3 亿元...................................................................................................................................10四、北向资金配置银行板块及个股情况：三季度整体对银行板块净流入，增持规模为433.9 亿元..................................................................................................................... 13五、总结：三类资金同步回流银行板块，北向资金持仓占流通市值比例提升最快..... 16六、投资建议与风险提示..............................................................................................19图表目录图表 1： 主动基金分行业持仓比例................................................................................ 3图表 2： 主动基金持仓银行股市值及比例..................................................................... 4图表 3： 主动基金持仓各行业环比变动情况..........