10月LPR报价维持不变；资金面宽松充裕，债市延续强势

10 月 LPR 报价维持不变；资金面宽松充裕，债市延续强势 【内容摘要】10 月 20 日，资金面宽松充裕；债市延续强势；转债市场主要指数集体收涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体 10 年期国债收益率普遍下行。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【10 月 LPR 报价出炉：5 年期和 1 年期利率均维持不变】10 月 20 日，据央行官网发布，10 月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5 年期以上 LPR 为 3.5%，上月为 3.5%。1 年期 LPR 为 3%，上月为 3%。 【国家发展改革委：正研究制定扩大内需战略实施方案】国家发展改革委有关负责人在 10 月20 日举行的新闻发布会上表示，正在研究制定扩大内需战略实施方案（2026-2030 年），并将加快推动印发实施。此外，国家发展改革委会同有关部门推出首批 136 项标志性重大应用场景项目，为场景培育和开放提供重要牵引，将建立高效联动的工作机制，加强技术、数据、人才、资本等要素支撑保障，支持场景建设牵头单位健全场景需求发布、技术对接、成果展示、要素匹配等具体办法。 【前三季度工业对经济增长的贡献率保持在 35%左右】10 月 20 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍 2026 年前三季度工业和信息化发展情况。工业和信息化部总工程师王卫明介绍，今年以来，工业和信息化高质量发展取得积极成效。一是经济运行稳中提质。坚持供需两端协同发力，推动重点行业稳增长政策落地见效，扩大优质工业品供给，工业经济平稳运行，生产、效益同步增长。前三季度，规模以上工业增加值同比增长 5.3%，工业对经济增长的贡献率保持在 35%左右。前 8 个月，规模以上工业企业利润总额同比增长 15.7%。数字产业加快发展，收入同比增长 14.6%。 （二）国际要闻 【美国 9 月成屋待售签约指数骤降 7.3%，创 2001 年以来新低】10 月 20 日，全美地产经纪商协会（NAR）公布的数据显示，美国 9 月成屋待售合同签约指数骤降 7.3%至 66，创下 2001 年有记录以来的最低值。同时，9 月新屋开工量放缓至 2020 年以来的最低水平之一，住房市场的整体疲态进一步加剧。高企的抵押贷款利率是此次下滑的直接推手。抵押贷款利率自伊朗战争爆发以来持续攀升，目前已升至近三年来的最高水平。NAR 首席经济学家在声明中表示，“9月市场状况因抵押贷款利率快速攀升而持续走弱，买卖双方可能都在等待利率出现有利转机后再行动”。成屋待售合同签约数据历来被视为衡量成屋销售的前瞻性指标，因为合同签约通常发生在成交完成前一至两个月。此次指数跌至历史低点，意味着未来数月内已完成交割的成屋销售数据或将进一步承压。结合新屋开工放缓的数据，当前住房市场的困境在需求与供给两端同步呈现，在高借贷成本与居高不下的房价双重压制下，市场的实质性改善仍取决于抵押贷款利率的走向。 （三）大宗商品 【国际原油期货价格下跌，NYMEX 天然气期货价格继续下跌】10 月 20 日，WTI 11 月原油期货价格收跌 1.80%，报 101.79 美元/桶；布伦特 12 月原油期货价格收跌 0.69%，报 108.79 美元/桶；COMEX 12 月黄金期货价格收跌 0.42%，报 4142.5 美元/盎司；NYMEX 天然气期货价格收跌 1.15%，报 2.993 美元/百万英热单位。 二、资金面 （一）公开市场操作 10 月 20 日，央行公告称，根据公开市场业务一级交易商的需求，7 天期逆回购操作量为零。当日有 650 亿元逆回购到期，因此净回笼资金 650 亿元。 （二）资金利率 10 月 20 日，资金面宽松充裕，当日 DR001 下行 0.18bp 至 1.261%，DR007 下行 0.17bp 至1.320%。 数据来源：Choice，东方金诚 三、债市动态 （一）利率债 1.现券收益率走势 10 月 20 日，央行宣布 10 月 21 至 11 月 2 日持续开展隔夜逆回购，叠加昨日宣布政策利率换锚，继续推升多头情绪，债市延续强势。截至北京时间 20:00，10 年期国债活跃券 260016 收益率下行 0.50bp 至 1.6250%，10 年期国开债活跃券 260205 收益率下行 0.50bp 至 1.6620%。 数据来源：Choice，东方金诚 2. 债券招标情况 数据来源：Choice，东方金诚 （二）信用债 1. 二级市场成交异动 10 月 20 日，1 只产业债成交价格偏离幅度超 10%，为“H0 宝龙 04”涨幅 300%。 2. 信用债事件 ◼ 荣盛发展：公司公告，拟对 38.516 亿元债券进行重组，部分本金以物抵债、利息豁免。 ◼ 正荣地产：公司公告，针对香港附属公司的清盘呈请聆讯押后至 11 月 9 日。 ◼ 旭辉集团：公司公告，因违反财产报告制度，被萍乡市安源区人民法院列为失信被执行人，执行标的 39.725 万元。 ◼ 东方时尚：公司公告，累计新增诉讼 1 件，涉及本金金额为 15572.40 元，占公司最近一期经审计净资产的 0.02%。 ◼ 紫金矿业：标普上调紫金矿业长期发行人信用评级至“BBB+”，展望“稳定”。 ◼ 牡国投：中诚信国际将牡丹江市国有资产投资控股有限公司（简称“牡国投”）主体长期信用评级从“AA”上调至“AA+”，展望调整稳定。 ◼ 河南投资集团：惠誉确认河南投资集团“A”长期本外币发行人评级，展望“稳定”。 ◼ 中国银行迪拜分行：惠誉授予中国银行迪拜分行发行高级无抵押债券“A”最终评级。 ◼ 四川发展：惠誉确认四川发展“A”长期本外币发行人评级，展望“稳定”。 （三）可转债 1. 权益及转债指数 【权益市场三大股指涨跌不一】 10 月 20 日，A 股震荡盘整，机器人板块爆发，AI 硬件标的走势分化，红利板块有所调整，上证指数收涨 0.12%，深证成指、创业板指分别收跌 0.14%、0.26%，全天成交额 1.47 万亿元。当日申万一级行业多数上涨，上涨行业中，计算机、机械设备、综合、电子、医药生物涨超 1%；下跌行业中，非银金融、煤炭跌逾 1%。 【转债市场主要指数集体收涨】 10 月 20 日，转债市场延续上行，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨 0.55%、0.52%、0.57%，转债市场成交额 607.89 亿元，较前一交易日缩量 0.12亿元。转债市场个券多数上涨，309 只转债中，217 只收涨，87 只下跌，15 只持平。当日上涨个券中，新上市奥士转债涨停 57.3%，存量个券中福新转债涨超 13%；下跌个券中，灵康转债跌逾 2%，惠城转债等 7 支转债跌逾 1%。 数据来源：Choice，东方金诚 2. 转债跟踪 ◼ 今日（10 月 21 日），航亚转债开启网上申购，满坤转债上市。 （四）海外债市 1. 美债市场 10 月 20 日，各期限美债收益率走势分化。其中，2 年期美债收益率上行 2bp 至 4.79%，10 年期美债收益率则下行 3bp 至 5.12%。 当日前五大涨幅个券当日前五大跌幅个券名称涨幅（%）正股表现正