美国法定和税收利率，用于评估人寿保险和年金产品2026年10月

wtwco.com 2026年10月美国法定和税收利率，用于评估人寿保险和年金产品 i 目录第一部分：引言. ..........................................................................................................1 2026年10月 wtwco. comii 本页为空白© 2026 WTW。 专有和保密。仅供WTW及WTW客户使用。wtwco.com 1 第一部分：引言VM-20于2017年1月1日起生效。 公司被给予三年过渡期采用VM-20，并须于2020年1月1日前强制采用。VM-20规定了在评估于强制采用日期或公司采用日期（以较早者为准）之后发行的部分人寿保险产品的价值时应使用的利率。2026年10月 wtwco. comVM-22于2018年1月1日起生效，规定了在评估单期缴付即时年金（SPIAs）及其他类似合同或补充合同时所需的利率。2017年《减税与就业法案》修订了根据第807(d)条计算储备金的要求，适用于2017年12月31日之后开始的纳税年度。 该法案的第13517条不再要求储备金的计算采用适用的联邦利率和现行州假设利率中较高的一个。修订后的第807(d)条要求使用法定储备金计算所使用的利率，因为2017年12月31日之后开始的纳税年度的人寿保险储备金，部分是基于储备金确定时国家保险专员协会（NAIC）按要求计算的储备金来确定的。由于这一变化，我们将不再更新适用的联邦利率。《2021年综合拨款法案》于2020年12月27日通过，并更改了适用于2021年1月1日或之后生效的人寿保险合同第7702条测试的利率。 用于现金价值积累测试的利率也是VM-02下人寿保险非没收利息利率的最低标准。本文件反映了这一变化。本报告更新了2027年度人寿保险产品发行的最高法定评估利率和非丧失权益利率，以及2026年度年金产品发行的最高法定评估利率。每年，WTW都会发布一份美国法定寿险和年金产品的规定估值利率摘要。 这些利率用于确定最低美国法定准备金、最低保单不可没收价值以及税备金。2 2.50%3.00%3.50%4.00%4.50%5.00%5.50%6.00%6.50%Jul-25 Aug-25 Sep-25 Oct-25 Nov-25 Dec-25 Jan-26 Feb-26 Mar-26 Apr-26 May-26 Jun-26第二节：主要成果亮点包括：穆迪季节性公司债券收益率平均值根据VM-20规定，属于定期寿险或终身寿险且仍在次级保证期内的保险产品，其法定评估利率与其他寿险产品的利率不同。© 2026 WTW。 专有和保密。仅供WTW及WTW客户使用。wtwco.com2025年下半年至2026年上半年，债券收益率相对稳定，维持在5. 50%至6.00%之间。• 2027年度人寿保险的非没收利率保持不变，对于保证期限为10年或更短的产品为5. 25%，对于保证期限在10至20年之间的产品提高到5.25%，对于保证期限超过20年的产品提高到5.00%。• 2027年度终身寿险产品（即保证期限超过20年的寿险产品）的法定最高评估利率提高至4. 00% • 2026年度年金和固定利率合约（不适用VM-22）的法定最高评估利率基本保持不变，根据类型和保证期限有所不同，少数提高了25个基点 3 1995 4.50% 6.00% 7.25% 1996 4.50% 5.50% 6.75% 1997 4.50% 5.50% 6.75% 1998 4.50% 5.25% 6.25% 1999 4.50% 5.25% 6.25% 2000 4.50% 5.75% 7.00% 2001 4.50% 5.50% 6.75% 2002 4.50% 5.50% 6.50% 2003 4.50% 5.00% 6.00% 2004 4.50% 4.75% 5.50% 2005 4.50% 4.50% 5.25% 2006 4.00% 4.50% 5.25% 2007 4.00% 4.75% 5.50% 2008 4.00% 4.75% 5.50% 2009 4.00% 5.00% 6.00% 2010 4.00% 4.50% 5.25% 2011 4.00% 4.25% 5.00% 2012 4.00% 3.75% 4.25% 2013 3.50% 3.75% 4.00% 2014 3.50% 4.00% 4.50% 2015 3.50% 3.75% 4.00% 2016 3.50% 3.75% 4.00% 2017 3.50% 3.50% 3.75% 2018 3.50% 3.50% 3.75% 2019 3.50% 3.75% NA 2020 3.50% NA NA 2021 3.00% NA NA 2022 3.00% NA NA 2023 3.00% NA NA 2024 3.00% NA NA 第三节：法定计算典型人寿和年金产品的法定最高估值利率发行年份终身典型单期缴清延缴保费单期保费保险年金即期年金1980年对《标准评估与非没收法》的修正案规定了动态评估利率。 因此，法定最高评估利率和非没收利率将根据公布的公司债券收益率平均值逐年变化。2026年10月 wtwco. com某些典型的人寿保险和年金产品的法定最高估值利率如下：4 2025 3.50% NA NA 2026 3.50% NA NA 2027 4.00% NA NA 利率计算说明典型人寿和年金产品的法定最高估值利率终身寿险产品的非没收利率，是通过将法定最高评估利率乘以125%后四舍五入至最近的0. 25%来计算的。有一个下限截至2026年6月30日，企业债券收益率指数的12个月平均值为5. 67%（较去年高8个基点），36个月平均值为5.62%（较去年高17个基点）。1983年及以后发行的所有人寿保险和年金产品的法定最高评估利率均载于附录一。根据1980年的修正案，法定最高估值利率取决于参考利率的数值。 参考利率因产品类型和担保期限而异。某些年金产品的参考利率按Moody's Investors Service, Inc.（穆迪）发布的、截至2026年6月底的 seasoned corporate bonds（成熟公司债券）综合收益率12个月的算术平均值计算。所有人寿保险产品及其他年金产品的参考利率按穆迪公司债券收益率指数的12个月和36个月的算术平均值中较低者计算。参考利率按美国人寿保险公司协会（American Council of Life Insurers）威廉·卡罗尔（William Carroll）于1999年4月13日笔记中概述的方法，四舍五入至最近的基本点。参考利率用于特定