宏观日报：盈利继续高增

宏观日报 | 2026-10-28 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2026年期货市场研究报告 盈利继续高增 市场分析 宏观流动性： （01）美联储：10月加息概率11.3%，较昨日+2.5个百分点；12月加息概率77.8 %，较昨日+3.2个百分点。 （02）美元流动性：美元指数102.0，较昨日+0.2个百分点；20日均值较昨日+0.0点，5日均值较昨日+0.0点。比特币79732.1点，较昨日-650.4点；20日均值较昨日+488.2点，5日均值较昨日-975.8点。 （03）货币流动性：美元SOFR/FFR利差20日均值-11.4BP，较昨日+0.2BP；5日均值-11.0BP，较昨日+0.8BP。人民币DR007/OMO007利差20日均值-2.2BP，较昨日-0.3BP；5日均值-5.8BP，较昨日+0.1BP。 宏观经济： （04）商品市场：铜金比价20日均值3.50盎司/吨，较昨日+0.00；5日均值3.52盎司/吨，较昨日+0.01。油金比价20日均值2.56盎司/100桶，较昨日+0.02；5日均值2.73盎司/100桶，较昨日+0.06。 （05）债券市场：美债期限利差20日均值39.1BP，较昨日-0.2BP；5日均值31.8BP，较昨日-1.2BP。中债期限利差20日均值42.6BP，较昨日-0.1BP；5日均值41.6BP，较昨日-0.2BP。德债期限利差20日均值41.3BP，较昨日-0.2BP；5日均值35.8BP，较昨日-1.0BP。 （06）股票市场：美股同比13.1%，较昨日-1.3个百分点；A股同比-14.1%，较昨日-3.3个百分点；欧股同比4.0%，较昨日-1.0个百分点。 美国经济： （07）经济预期：经济意外指数20日均值40.0，较昨日+0.0；5日均值41.9，较昨日+0.0。 （08）金融条件：金融条件指数20日均值-2.0，较昨日+0.1；5日均值-1.7，较昨日+0.1。 中国经济： （09）经济预期：经济意外指数20日均值-26.5，较昨日+2.2；5日均值-2.6，较昨日+2.6。 （10）碳排成本：CEA碳排放权20日均值96.4，较昨日+0.0；5日均值96.1，较昨日-0.6。 （11）运输成本：内贸集装箱运价指数999.0，较上周-1.09%，较去年同期-9.92%。外贸集装箱进口运价指数119.3，较上周+0.95%，较去年同期+16.95%。外贸集装箱出口运价指数157.0，较上周-2.41%，较去年同期+89.00%。 （12）房地产：30城地产周度成交227.35万平，较上周-0.58%，较去年同期-23.64%。30城地产周度成交5周均值217.61万平，较上周-1.99%，较去年同期-16.31%。 策略 中国9月企业盈利继续保持高增，主要受IT扩张拉动。结构来看，经济仍处在极度分化的状态之中，传统行业和新兴行业之间的分化仍在拉大。关注10月底11月初关键事件落地对于市场不确定性影响的改善。 风险 美元流动性快速收紧 2026年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 宏观日报 | 2026-10-28 第 2 页 第 2 页 目录 一、宏观概览 ............................................................................................................................................ 3 二、宏观流动性 ......................................................................................................................................... 4 2.1美联储货币政策................................................................................................................................................................. 4 2.2全球流动性 ........................................................................................................................................................................ 4 2.3货币流动性 ........................................................................................................................................................................ 5 三、宏观经济 ............................................................................................................................................ 6 3.1市场预期 ............................................................................................................................................................................ 6 3.2经济周期 ............................................................................................................................................................................ 7 3.3经济预期 ............................................................................................................................................................................ 7 四、美国 ............................................................................................