2025年上市公司心脑血管业务分析报告-博观研究院

TRYING TO FIND THE BEST SOLUTIONS为每个商业难题寻找最优解TRYING TO FIND THE BEST SOLUTIONS2025年上市公司心脑血管业务分析报告——中成药部分TRYING TO FIND THE BEST SOLUTIONS /报告导读根据“中国居民心脑血管事件监测”项目，2021年7月至2022年6月，我国≥18岁居民心脑血管发病率为600.9/10万，急性心梗粗发病率为79.7/10万。以冠心病为例，其发病率与年龄增长呈正相关，≥60岁以上男性患病率为3484/10万，女性患病率为2414/10万，而这一数值在45-59岁阶段仅分别为1250/10万和570/10万。在人口老龄化不断加剧的社会现状下，心脑血管相关产品需求市场活跃。产品端，根据米内网数据，自2020年至2023年，心脑血管疾病用药始终是中成药临床端用药第一大品类，市场份额在30%左右，而在心脑血管中成药领域，医疗端依然占据主要市场份额（80%左右），市场规模超800亿。竞争格局方面，医疗端800多亿市场，竞争格局依然较为分散，TOP1为天士力医药旗下独家产品-复方丹参滴丸，2024年公立医疗端销售额虽已突破30亿，但市占率不足5%，仅4.12%；零售端，200亿左右的市场，相对集中，头部品类安宫牛黄丸，57个厂家生产产品合计销售额45.8亿，占据零售市场约24%市场份额。天士力独家产品复方丹参滴丸以超10亿的销售额排在之后，市占率约5.4%。本报告选择包括步长制药、天士力医药、同仁堂、以岭药业等在内的共8家，2024年心脑血管业务营收过亿的上市公司进行分析。以步长制药为例：•按治疗领域划分，步长制药除心脑血管业务外，还包含妇科疾病、泌尿系统、呼吸系统以及消化系统等业务；•心脑血管领域，步长制药2024年营收70.29亿，主要包含脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液三个核心独家处方药品种，三大产品贡献心脑血管业务收入的91.3%；•核心产品销售以医疗端为主，占比80%左右；•步长制药，心脑血管业务毛利率约65%； ......TRYING TO FIND THE BEST SOLUTIONS /目录第一章：中国心脑血管中成药市场分析第二章：中国心脑血管业务营收过亿上市公司分析•心脑血管中成药千亿市场，零售端占2成•心脑血管发病率与年龄增长正相关，我国65岁以上人口占比逐年提升•零售端用药集中，TOP1占比超20%；医疗端市场分散，TOP1占比不足5%•医疗端，心脑血管疾病中成药亦逐渐以口服为主•部分心脑血管业务营收过亿上市公司图示•步长制药：业务营收超70亿，净利润约65%•步长制药：核心产品脑心通胶囊，医疗端销售额超25亿，占8成左右•步长制药：稳心颗粒同样以医疗端为主，零售端销售额约5.4亿•步长制药：脑心通胶囊新增72粒装SKU；稳心颗粒去除含糖SKU•天士力：业务营收超50亿，净利润约70%•天士力：复方丹参滴丸零售端销售额超10亿，占比25%•同仁堂：业务营收超50亿，净利润约50%•同仁堂：安宫牛黄丸零售端销售额TOP1，实体药店占比超85%，•以岭药业：业务营收约38亿，净利润约57%•以岭药业：核心产品医疗端销售额20亿左右，零售端3-5亿•达仁堂：业务营收约22亿，净利润约77%•达仁堂：核心产品速效救心丸零售端销售额达8.5亿，占比约45%•昆药集团：业务营收约22亿，净利润约77%•昆药集团：血塞通软胶囊以零售端为主，品类年销售额近9亿•康缘药业：业务营收约7亿，净利润约70%•誉衡药业：业务营收约7亿，净利润约50%上市公司心脑血管业务分析报告 ——中成药部分TRYING TO FIND THE BEST SOLUTIONS中国心脑血管中成药市场分析TRYING TO FIND THE BEST SOLUTIONS /心脑血管中成药千亿市场，零售端占2成数据来源：米内网、中康开思，博观研究院整理34.25%31.88%30.71%29.86%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%2020年2021年2022年2023年心脑血管疾病用药呼吸系统疾病用药骨骼肌肉系统疾病用药消化系统疾病用药泌尿系统疾病用药肿瘤疾病用药妇科用药儿科用药神经系统疾病用药补气补血类用药五官磕用药2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年050100150200250单位：亿元136亿195亿207亿年复合增长率7.28%年复合增长率5.3%心脑血管疾病是心血管和脑血管疾病的统称，泛指由于高脂血症、血液粘稠、高血压等所致的心脏、大脑以及全身组织发生缺血性或出血性疾病的统称。根据市场数据，2021年心脑血管中成药公立医疗端规模超800亿，零售端，心脑血管中成药销售额也已经达到200亿。合计规模超千亿，零售端占两成。另外。根据米内网数据，自2020年至2023年，心脑血管类疾病用药始终是中成药临床端用药第一大类，市场份额在30%左右。心脑血管中成药公立医疗端规模及占比心脑血管中成药零售药店终端销售额0200400600800100012002016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年837单位：亿元TRYING TO FIND THE BEST SOLUTIONS /心脑血管发病率与年龄增长正相关，我国65岁以上人口占比逐年提升数据来源：《中国心血管健康与疾病报告2023》，博观研究院整理合计男女1000020003000400010591229431471250348460570241418-44岁45-59岁≥60岁患病率（1/10万）202020252030203520402045205013.50%15.79%18.78%22.72%26.23%27.69%29.00%中国65岁以上人口占比冠心病患病率与年龄增长正相关我国心脑血管患病人数约3.3亿 病症分布如下（单位：万人）20025048750089011391300453024500先心病风心病房颤肺源性心脏病心衰冠心病脑卒中外周动脉疾病高血压2021年7月至2022年6月，“中国居民心脑血管事件监测”项目发现：•我国≥18岁居民的心血管病粗发病率为600.9/10万（年龄标化发病率为411.8/10万），包括急性心梗、接受冠脉介入治疗和（或）搭桥手术治疗的心绞痛、脑卒中和心脏性猝死；•急性心梗粗发病率为79.7/10万（年龄标化发病率为55.8/10万）需求端，“中国居民心脑血管事件监测”项目发现，2021年7月至2022年6月，我国≥18岁居民心脑血管发病率为600.9/10万，急性心梗粗发病率为79.7/10万。另外，以冠心病为例，其发病率与年龄增长呈正相关，≥60岁以上男性患病率为3484/10万，女性患病率为2414/10万，而这一数值在45-59岁阶段仅分别为1250/10万和570/10万，数据显示，我国65岁以上