计算机行业周报：政策持续推进，加快建设加密货币新生态

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2025 年 06 月 29 日 计算机 行业周报 政策持续推进，加快建设加密货币新生态 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 6.1 0.1 37.8 绝对收益 8.2 -0.2 51.4 赵阳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬 分析师 SAC 执业证书编号：S1450521120006 xiayt@essence.com.cn 杨楠 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522060001 yangnan2@essence.com.cn 相关报告 华为 HDC 开发者大会 2025亮点梳理 2025-06-22 海外量子科技产业为何大涨？ 2025-06-15 稳定币发行方 Circle 如何赚钱？ 2025-06-09 科技投资：聚焦大国博弈的过去、现在和未来 2025-06-03 大厂加速 AI 布局，国产算力有望迎需求扩容 2025-02-17 美国：GENIUS 法案获参议院通过，金融生态持续拓展 6 月 17 日，美国参议院以 61 票赞成、37 票反对的表决结果通过了《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（简称 GENIUS 法案）。这是美国国会首次在参议院层面通过专门针对稳定币的监管立法，。6 月25 日，美国联邦住房金融署(FHFA)命令住房贷款机构，考虑将加密货币作为住宅抵押贷款风险评估的资产。这一指令有望继续推动加密货币在美国普及。此外，美国加密货币交易所 Coinbase 宣布成为首个获得 CFTC（美国商品期货交易委员会）批准，提供 24/7 全天候比特币和以太坊期货交易的合规平台。我们认为，伴随 GENIUS 法案的推进，以及加密货币衍生品和抵押贷款等金融工具的推出，美国加密货币金融生态持续拓展。 香港：发布数字资产发展政策宣言 2.0，政策体系逐渐完善 6 月 26 日，香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言 2.0》，重申特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心宣言明确提出，要将“代币化政府债券”的发行从实验性质转为常态化，并为 RWA 代币化提供税务等方面的激励措施，还将积极推动将黄金等贵金属、有色金属乃至可再生能源（如太阳能板）等更广泛的实体资产进行代币化。6 月 24 日，国泰君安国际正式获香港证券及期货事务监察委员批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服。6 月 27 日，广发证券（香港）作为首个于香港发行代币化证券的券商，发行首个每日可申赎代币化证券“GF Token”。 大陆：数字人民币和稳定币双管齐下，RWA 成为重要金融工具 6 月 19 日，在 2025 陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜宣布设立数字人民币国际运营中心，推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。6 月 20 日，中国人民银行与香港金融管理联合宣布，自 6 月 22 日起正式推出"跨境支付通"服务，标志着两地金融互联互通迈入新阶段。6 月 26 日，为推动真实世界资产（RWA）的数字化、资本化发展，中国移动通信联合会区块链与数据要素专业委员会现面向全国征集“RWA 生态合作伙伴”。此外，蚂蚁国际、京东币链科技等均在积极申请香港稳定币发行牌照。 建议关注：1）稳定币发行方及交易所：Circle、Coinbase、OSL 集团、连连数字、众安在线等；2）加密货币的持有方：聪链（ICG）、微策投资（MSTR）、SharpLink Gaming（SBET）、博雅互动等。3）跨境支付产业：连连数字、新大陆、新国都、移卡等；4）为加密货币提供区块链和加密技术支撑的相关企业：四方精创、数字认证、三未信安、信安世纪、艾融软件、金证股份等；5）发行 RWA 或者与之相关的服务商：朗新集团、彩讯股份、中科金财等。 风险提示：政策推进不及预期；市场需求不及预期等。 -12%-2%8%18%28%38%48%58%68%2024-072024-102025-022025-06计算机沪深300行业周报/计算机 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本周行业观点 ............................................................. 3 2. 市场行情回顾 ............................................................. 5 2.1. 本周板块指数涨跌幅.................................................. 5 2.2. 本周计算机个股表现.................................................. 6 3. 行业重要新闻 ............................................................. 7 图表目录 图 1. 本周各行业涨跌幅统计 .................................................. 6 表 1： 本周 A 股市场指数涨跌幅统计 ............................................ 5 表 2： 本周海外市场指数涨跌幅统计 ............................................ 5 表 3： 本周计算机个股涨跌幅统计 .............................................. 6 行业周报/计算机 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 1.本周行业观点 美国：GENIUS 法案获参议院通过，金融生态持续拓展 6 月 17 日，美国参议院以 61 票赞成、37 票反对的表决结果通过了《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（简称 GENIUS 法案）。这是美国国会首次在参议院层面通过专门针对稳定币的监管立法，标志着美国在数字资产监管领域迈出关键一步。 6 月 25 日，美国联邦住房金融署(FHFA)命令住房贷款机构，考虑将加密货币作为住宅抵押贷款风险评估的资产。该机构负责监管房利美和房地美这两家美国住房抵押贷款巨头。这一指令有望继续推动加密货币在美国普及。此外，美国加密货币交易所 Coinbase 宣布成为首个获得 CF