汽车行业周报：小米YU7正式发布，5月第三周乘用车零售同比+12%

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2025 年 05 月 25 日 汽车 小米 YU7 正式发布，5 月第三周乘用车零售同比+12% 1 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2025E 2026E 2025E 2026E 000625.SZ 长安汽车 增持 1.27 1.61 10.09 7.96 002284.SZ 亚太股份 买入 0.47 0.62 25.23 19.13 002906.SZ 华阳集团 增持 1.67 2.23 20.3 15.2 09660.HK 地平线机器人-W 买入 -0.12 -0.04 -63.33 -190 301106.SZ 骏成科技 增持 1.94 2.63 14.61 10.78 301488.SZ 豪恩汽电 买入 1.56 2.0 45.78 35.71 600660.SH 福耀玻璃 增持 3.31 3.65 18.22 16.52 601633.SH 长城汽车 增持 1.56 1.74 15.01 13.46 601689.SH 拓普集团 增持 2.1 2.68 24.44 19.15 601799.SH 星宇股份 增持 6.27 7.91 22.39 17.75 603009.SH 北特科技 增持 0.28 0.35 168.54 134.83 603596.SH 伯特利 增持 2.51 3.17 23.41 18.53 603786.SH 科博达 增持 2.83 3.64 19.4 15.09 832491.BJ 奥迪威 增持 0.92 1.26 32.61 23.81 资料来源：长城证券产业金融研究院 行业概括：汽车板块本周（2025.5.19-5.23）上涨 1.24%，跑赢沪深 300 指数 1.42 个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨 4.29%，跑赢沪深 300指数 4.46 个百分点，商用车子板块上涨 6.51%，跑赢沪深 300 指数 6.68 个百分点，货车子板块上涨 9.41%，跑赢沪深 300 指数 9.59 个百分点，客车子板块上涨 0.85%，跑赢沪深 300 指数 1.03 个百分点。本周汽车零部件板块下跌 0.76%，跑输沪深 300 指数 0.58 个百分点；汽车服务板块下跌 1.25%，跑输沪深 300 指数 1.08 个百分点。本周上证综指低于沪深 300 指数 0.39 个百分点，汽车板块整体小幅上涨。 从估值水平来看，截至 5 月 23 日，汽车行业 PE-TTM 为 27.12，较上周上涨0.38。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为 28.94、36.29 和 24.69，本周乘用车板块上涨 1.19，商用车板上涨 2.3，零部件下跌0.16。从汽车相关概念板块来看，本周（5.19-5.23）汽车相关概念板块表现有所下降。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为 0.3%、-1.47%、-0.93%、1.24%、-1.38%、-0.91%、-3.62%、-4.02%。从原材料价格来看，截至 5 月 23 日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为 20124.76、77222.28、3047.75、14665.09 点，本周分别变化 0.09%/-0.48%/-1.16%/-2.49%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为 7200 元/吨和 6.301 万元/吨，本周价格分别变化-1.37%/-2.28%。 小米第二款新车 SUV YU7 正式发布。5 月 22 日，小米 YU7 正式发布，预计将在 7 月份正式上市。小米 YU7 外观延续了小米 SU7 的家族化设计语言，小米 YU7 的外观线条流畅，车长近 5m、车宽近 2m、轴距 3m。小米 YU7 拥有水滴大灯，升级了 180 度超广角照明，上半部分采用镂空设计、嵌入了风道，并与前舱盖打通；全车做了 40 多处风阻优化，风阻系数优化到 0.245，相当于 CLTC 续航增加 59km，还拥有 10 组贯穿式风道、19 个风口来梳理全车气流；在保留了小米 SU7 的前排 16.1 英寸中控大屏和后排两块拓展屏的基础上，搭载了全新的 Xiaomi HyperVision 小米天际屏全景显示，让驾驶员在驾 强于大市（维持） 行业走势 作者 分析师 陈 逸同 执业证书编号：S1070522110001 邮箱：chenyitong@cgws.com 联系人 金 瑞 执业证书编号：S1070123070009 邮箱：jinrui@cgws.com 相关研究 1、《1Q25 车市景气度上行，板块内盈利分化，聚焦优 质 龙 头 — 汽 车 板 块 2024&25Q1 财 报 总 结 》2025-05-23 2、《华为与优必选全面合作具身智能，5 月前两周乘 用 车 零 售 同 比 +12% — 汽 车 行 业 周 报（2025.5.12-2025.5.16）》2025-05-19 3、《吉利汽车拟私有化极氪，4 月乘用车零售同比+14.5%—汽车行业周报（2025.5.6-2025.5.9）》2025-05-13 -13%-5%3%11%19%27%35%43%2024-052024-092025-012025-05汽车沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 驶途中，不需要切换视角，一眼看清所有重要行车信息；全系标配旗舰级辅助驾驶硬件，包含 Thor 芯片、1 个激光雷达、1 个 4D 毫米波雷达，11 个高清摄像头以及 12 个超声波雷达。新车共有三个版本：1）小米 YU7 标准版：拥有 835km 超长续航、96.3 kWh 磷酸铁锂大电池、中大型 SUV 中续航领先；2）小米 YU7 Pro 版：超长续航四驱版，支持 770km 超长续航，在四驱 SUV 中的续航领先；3）小米 YU7 Max 版：是高性能四驱版本，性能非常强大，零百加速 3.23 秒，最高时速 253km/h，还升级了 101.7 kWh 三元锂大电池、支持 760km 超长续航、5.2C 超级快充。 5 月第三周乘用车零售同比+12%，环比上月同期+18%。乘用车：5 月 1-18日，全国乘用车市场零售 93.2 万辆，同比去年 5 月同期增长 12%，较上月同期增长 18%，今年以来累计零售 780.4 万辆，同比增长 8%；5 月 1-18 日，全国乘用车厂商批发 85.8 万辆，同比去年 5 月同期增长 18%，较上月同期下降 2%，今年以来累计批发 932.6 万辆，同比增长 12%。新能源：5 月 1-18日，全国乘用车新能源市场零售 48.4 万辆，同比去年 5 月同期增长 32%，较上月同期增长 15%，全国新能源市场零售渗透率 52%，今年以来累计零售380.8 万辆，同比增长 35%；5 月 1-18 日，全国乘用车厂商新能源批发 46.7万辆，同比去年 5 月同期增长 23%，较上月同期增长 0%，新能源厂商批发渗透率 54.4%，今年以来累计批发 444.8 万辆，同比