计算机行业：DeepSeek激活创新竞争，AI应用迎来“安卓时刻”

DeepSeek激活创新竞争，AI应用迎来“安卓时刻”证券研究报告行业动态报告分析师：杨艾莉yangaili@csc.com.cn 010-85156448 SAC 编号：S1440519060002SFC 编号：BQI330发布日期：2025年2月4日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。分析师：杨晓玮yangxiaowei@csc.com.cnSAC 编号：S14405231100011核心观点核心观点 1、Deepseek激发创新竞争之后，AI应用怎么看？ 应用开发迎来“安卓时刻”回顾安卓与iOS应用的发展，我们率先提出不应只关注大模型本身的用户数及活跃度，更应该关注开发者，尤其是中小开发者的数量。据GitHub，在Llama比DeepSeek开源时间早1年半的情况下，目前DeepSeek R1在GitHub上的开发者点赞数量已经达到约5.7万，接近Llama。根据GitHub、Hugging Face社区上的开发者实测，经过R1微调的80亿参数小模型可以在个人笔记本中运行，本地化部署门槛显著下降，应用的开发将迎来百花齐放。 有用户有产品能力的公司，仍将“赢在起跑线”虽然春节期间Deepseek的关注度赶超字节豆包，但我们认为以字节跳动为代表的中国头部互联网公司，手握高粘性+大DAU产品，叠加强产品能力。在第二阶段的应用、场景等领域，用户数+产品力+商业变现能力，仍然将帮助他们在接下来的竞争中抢占先机。目前豆包全球累计下载量（约9000万）仍然明显高于Deepseek（约2000万），而其他拥有用户基础和产品能力的公司，也有机会迎头赶上。2核心观点核心观点 哪些公司有望迅速对齐这一趋势？我们重申，有用户、有场景的公司将受益于此轮模型能力爆发，近期Meta、苹果、小米等公司明显的相对涨幅也印证这一点。 字节跳动：C端AI应用第一梯队，有抖音\TIKTOK等产品的用户红利。 腾讯：微信MAU超过14亿，腾讯元宝/优图/混元3D不断推出 阿里：推出通义千问系列效果最好的模型Qwen Max，各项性能看齐Deepseek 其他：美团（超6亿活跃交易用户）、哔哩哔哩（超3亿MAU）、拼多多（超8亿活跃交易用户）、小米（手机+智家等端侧AI）2、相关公司 利好有用户、有场景的公司 互联网公司：腾讯、阿里巴巴、小米、美团、拼多多、哔哩哔哩 垂类及细分应用：汇量科技、第四范式、美图、值得买、焦点科技、易点天下、万兴科技、恺英网络、巨人网络3第二章展望：DeepSeek利好哪些AI应用？第一章春节回顾：DeepSeek全球出圈，激发竞争活力41DeepeepSeSeekek+AIAI 12月底上线V3模型，多项评测成绩接近GPT-4o。V3为开源MoE模型，当前版本暂不支持多模态输入输出。其多项评测成绩超越了 Qwen2.5-72B 和 Llama-3.1-405B 等其他开源模型，知识类、长文本、代码测试表现超过GPT-4o。但每百万token的输入和输出价格分别为0.27和1.10美元，显著低于GPT-4o的2.50和10美元。 MLA（多头潜在注意力）创新技术降低模型推理成本。MLA与标准注意力机制相比，每个查询所需的 KV 缓存量（存储上下文对话）减少约93.3%，从而减少计算量和算力需求。我们认为这是DeepSeek实现超低API价格的关键一环。图表：各模型测试结果与API价格对比资料来源：各公司官网、中信建投模型输入价格（美元/百万token）输出价格（美元/百万token）MMLU（Pass@1）SWE Verified（Resolved）AIME2024MATH-500Llama 3.1 405B3.50 3.50 88.6 24.5 23.3 73.8 Claude 3.5 Sonnet3.00 15.00 88.3 50.8 16.0 78.3 GPT-4o2.50 10.00 87.2 38.8 9.3 74.6 Gemini 1.5 Pro1.25 5.00 86.0 20.0 88.0 Llama 3.2 70B0.59 0.73 86.0 20.0 64.0 DeepSeek V30.27 1.10 88.5 42.0 39.2 90.2 GPT-4o mini0.15 0.60 82.0 33.2 6.7 79.0 51DeepeepSeSeekekR1R1o1o1 Deepseek发布开源模型DeepSeek-R1。数学/编程/推理能力接近OpenAI的o1模型，但API调用成本仅为其2%。DeepSeek-R1系列包括DeepSeek-R1-Zero和DeepSeek-R1两大模型，核心创新点在于： 传统大模型需要大量人工标注的监督数据进行训练，但DeepSeek-R1-Zero仅通过大规模强化学习训练，没有监督微调，便自发涌现出“反思”“多步验证”等复杂推理行为，训练成本较低。 推理能力可以向小模型迁移。使用DeepSeek-R1作为教师模型生成800K数据对小模型微调，提升逻辑能力，通义千问15亿参数开源模型经过微调后，数学能力超过GPT-4o。图表：各模型API价格对比（美元/百万token）资料来源：各公司官网、中信建投0.140.552.191.53127.515607.51560010203040506070Input API Price(Cache Hit)Input API Price(Cache Miss)Output API PriceDeepSeek-R1o1-minio1-previewo161DeepeepSeSeekek————CAIAI Deepseek AI助手成为今年春节爆款应用。 看国内：2021-2024年春节中国区iOS应用榜Top10，字节系普遍占5个以上，今年DeepSeek稳居榜首，成为首个在春节期间持续霸榜的AI应用。 看全球：春节期间Deepseek登顶中国、美国、德国等全球超100个国家和地区的iOS应用总榜第1，下载量超越ChatGPT。用户从早期的开发者+编成IT群体，拓宽到了目前的泛C端用户。图表：DeepSeek成为首个春节持续登顶iOS榜的AI应用注：21-24年数据为除夕的排名；25年数据为2月1日的排名；资料来源：七麦数据、中信建投排名202120222023202420251快手极速版抖音极速版央视频今日头条DeepSeek2番茄小说番茄畅听微信央视频红果短剧3今日头条极速版微信支付宝微信豆包4抖音今日头条极速版快手抖音极速版DreamDesk AI5西瓜视频抖音抖音支付宝纳米AI搜索6快手快手极速版剪映抖音云闪付7抖音极速版支付宝WiFi万能钥匙剪映蛋仔派对8剪映今日头条快手极速版番茄小说天启圣源9腾讯微视快手QQ汽水音乐夸克10番茄畅听番茄小说拼多多快手铁路12306图表：DeepSeek登顶超100个国家和地区的iOS应用榜首71DeepeepSeSeekek————CAIA