假日景气跟踪：利率-春节期间海内外有哪些变化？

固定收益 | 固定收益专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 利率 | 春节期间海内外有哪些变化？ 证券研究报告 2025 年 02 月 03 日 作者 孙彬彬 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516090003 sunbinbin@tfzq.com 隋修平 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523110001 suixiuping@tfzq.com 近期报告 1 《固定收益：利率 ： 从部委会议看稳增长重心-固定收益专题 20250201》 2025-02-01 2 《固定收益：信用 ： 节后能否下的更快？-固定收益定期（2025-01-26）》 2025-01-26 3 《固定收益：估值超过 25%后转债历史表现的三大特点-可转债 市场周报 （2025.01.26》 2025-01-26 假日景气跟踪 全球大类资产表现： 美债收益率小幅上行，欧债收益率全面下行。10 年美债收益率上行 0.9bp，10 年德债收益率下行 4.4bp。 纳指上涨较多，中概股表现较好。纳指上涨 1.48%，富时中国 A50 指数期货上涨 0.83%，纳斯达克中国金龙指数上涨 1.15%，万得中概科技龙头指数上涨 3.38%。 天然气价格大幅上涨，金价上行。IPE 英国天然气价格上涨 9.30%，COMEX黄金上涨 3.22%。 美元走强，离岸人民币走弱。美元指数上行至 108.5160，美元兑离岸人民币上行至 7.3221。 比特币跌破 10 万美元。比特币兑美元下跌 2.87%，跌破 10 万美元。 海外重点事件： 1）美联储维持利率水平不变，符合市场预期；2）美国四季度核心 PCE 基本符合预期，为 2022 年底以来第二次季度加速增长；3）欧央行降息 25BP，符合市场预期；4）欧元区经济疲软，四季度环比零增长。 美国对中国商品加征 10%关税。2 月 1 日，美国总统特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征 10%的关税；对进口自墨西哥、加拿大两国的商品加征 25%的关税，其中对加拿大能源产品的加税幅度为 10%。 春节假期跨境游创新高，一线城市文旅热度高涨 春节档电影票房远超预期。从季节性水平来看，今年春节电影票房大幅高于季节性水平，与 2021 年基本相当，处于季节性最高水平。 全社会跨区域人员流动量同比大幅增长。春节假期前四日，全社会跨区域人员流动量 111770.5 万人次，比 2024 年同期增长 6.01%。 跨境游再创新高。春节首日跨境游订单较去年春节同期增长超三成；国际航班数大幅回升。 一线城市迁入指数高于往年，其余热点城市保持高位。春节假期前四日，北上广深的迁入指数较 2024 年同期增长 1.57%，处于近年来最高水平；其余热点城市迁入指数维持高位，与前两年基本持平。 地产销售表现低迷 数据方面，春节期间地产销售表现低迷，需进一步观察节后地产销售恢复情况。 政策方面，全国多地开展返乡置业购房活动；各大房企也纷纷开展新春购房优惠活动；春节假期前夕，各地频频出台楼市支持性政策。 风险提示：财政增量超预期、央行对利率风险的关注和引导、市场走势存在不确定性 固定收益 | 固定收益专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 大类资产表现与海外重点事件 .......................................................................................................... 3 1.1. 全球大类资产表现 ..................................................................................................................... 3 1.2. 海外重点数据 .............................................................................................................................. 3 1.3. 海外主要官员发声 ..................................................................................................................... 5 1.4. 地缘政治冲突事件 ..................................................................................................................... 6 2. 国内消费与重点事件............................................................................................................................ 6 2.1. 春节假期跨境游创新高，一线城市文旅热度高涨 ........................................................... 6 2.1.1. 消费数据............................................................................................................................ 6 2.1.2. 消费见闻............................................................................................................................ 8 2.2. 春节假期地产销售表现低迷 ................................................................................................... 8 2.2.1. 楼市数据............................................................................................................................ 9 2.2.2. 楼市见闻............................................................................................................................ 9 3. 其他新闻汇总 ................................