汽车与零部件行业周报：本田日产官宣合并，发改委低空经济司正式成立

证券研究报告 行业周报 本田日产官宣合并，发改委低空经济司正式成立 ——汽车与零部件行业周报（2024.12.23-2024.12.28） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 汽车板块涨跌幅+0.69%，子板块中商用车表现最佳。过去一周，沪深300 涨跌幅为+1.36%，申万汽车涨跌幅为+0.69%，在 31 个申万一级行业中排名第 7。子板块中，商用车+2.46%、乘用车+2.35%、摩托车及其他+0.06%、汽车零部件-0.14%、汽车服务-6.74%。 行业涨跌幅前五位公司为潍柴重机、川环科技、长源东谷、建设工业、卡 倍 亿 ， 涨 跌 幅 分 别 为+45.91%/+28.47%/+14.7%/+13.14%/ +11.82%；行业涨跌幅后五位公司为上海凤凰、湘油泵、春兴精工、申达股份、云内动力，涨跌幅分别为-24.73%/-23.01%/-16.76%/-16.7%/-16.08%。 ◼ 本周关注 本田日产官宣合并，打造全球第三大汽车制造商。12 月 23 日，日本汽车制造商本田汽车和日产汽车签署了一份谅解备忘录，正式启动合并谈判。在接下来的六个月里，两家公司将讨论将业务合并为一家控股公司，预计将于 2025 年 6 月签署最终协议，并计划于 2026 年 8 月完成合并。合并后，新控股公司将成为全球销量第三大的汽车制造商。规模较大的本田汽车将提名合并后实体的大部分董事会成员。合并后的集团营收有望实现 30 万亿日元（1,914 亿美元），营业利润超过 3 万亿日元。与此同时，日产汽车的战略合作伙伴三菱汽车也将考虑加入合并的可能性，并将于 2025 年 1 月底做出决定。 国家发改委低空经济发展司正式成立。低空司具体职责为：拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题等。在低空经济产业建设中，基础设施建设是极为重要的一环，低空司公布的两项动态也均与此有关。沃兰特航空合伙人黄小飞认为，低空司近日已分别召开推动低空基础设施建设、推动低空智能网联系统建设等两场专题座谈会，在迅速谋划、积极行动，可以预见，未来会有更多顶层规划会随之出台，确保一张蓝图、避免重复建设，让行业有序、良性发展。 ◼ 投资建议 1） 整车建议关注： 乘用车标的：比亚迪、长城汽车、长安汽车； 商用车标的：中国重汽A、宇通客车、潍柴动力； 2）零部件建议关注： 电动化/智能化相关标的：神通科技、银轮股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意电气； 轻量化及其他相关标的：浙江仙通、豪能股份、凌云股份、博俊科技、万丰奥威。 ◼ 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 [Table_RiskWarning] [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 仇百良 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC 编号: S0870523100003 分析师: 李煦阳 E-mail: lixuyang@shzq.com SAC 编号: S0870523100001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《12 月汽车市场继续升温，多家车企公布2025 年销量目标》 ——2024 年 12 月 25 日 《“以旧换新”刺激内需效果显著，借助新能源赛道自主品牌实现快速超车》 ——2024 年 12 月 25 日 《11 月汽车销量同比+11.7%，多家车企推出促销活动》 ——2024 年 12 月 19 日 -21%-16%-10%-4%1%7%13%18%24%12/2303/2405/2408/2410/2412/24汽车沪深3002024年12月31日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 3 2 行业数据跟踪 .............................................................................. 5 2.1 周度产销（2024.12.16-2024.12.22） .............................. 5 2.2 原辅材料价格.................................................................... 5 3 近期行业/重点公司动态 .............................................................. 7 3.1 近期行业主要动态 ............................................................ 7 3.2 近期重点公司动态 ............................................................ 7 4 投资建议 ..................................................................................... 9 5 风险提示 ..................................................................................... 9 图 图 1：申万一级行业涨跌幅比较 ............................................. 3 图 2：国内热轧市场价格（元/吨） ........................................ 5 图 3：国内铝锭市场价格（元/吨） ........................................ 5 图 4：国内镁锭市场价格（元/吨） ........................................ 6 图 5：国内天然气市场价格（元/吨）..................................... 6 表 表 1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 ........................... 3 表 2：汽车行业涨跌幅前五公司情况 ...................................... 4 表 3：周度产销（2024.12.16-2024.12.22，单位：辆） ....... 5 行业周报 请务必阅读尾页重要声明