纸浆期货日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 作 者：生鲜软商品研究中心 汤冰华 执业编号：F3038544 (从业) Z0015153 (投资咨询) 联系方式：010-68518793/ tangbinghua@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年4月20日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 纸浆期货主力合约日间大幅回落，下跌 1.7%。山东地区进口针叶浆现货市场交投以来单商谈为主，业者根据自身成本确定报价及出货。市场部分含税参考价：乌针、布针 5350 元/吨，银星 5450 元/吨，月亮、马牌 5500 元/吨。 纸浆期货短暂反弹后再次下跌，现货针叶浆下调 50-100 元，跌至 5350-5500 元/吨，阔叶浆跌后维持在 3900-4050 元/吨。本周库存继续小幅增加。外盘方面，银星 5 月继续下调至 720 美元，相比上一期低点高 100 美元，折进口成本 5700 元/吨，加针月亮跌至 720美元，凯利普跌至 760 美元，均明显下调。据纸业联讯消息，上周北欧 NBSK 评估价 770-820 美元/吨，部分加拿大生产商针对长协客户的报价已至少降低 30 美元/吨，加拿大 NBSK 评估价走低至 865-900美元/吨。供需方面，1-3 月中国纸浆总进口量 754 万吨，同比增加11%，维持高位，UPM 新项目 5 月发货。国内成品纸继续偏弱运行，上周白卡纸、生活用纸、文化纸价格继续大幅下跌，原料大跌后纸厂生产利润将有好转，但成品纸销售一般，供应相对宽松，继续影响纸厂对木浆采购意愿，纸厂开工率近期已有回落。国内港口木浆 3月库存高于去年，2 月欧洲库存继续上升至 160 万吨以上，暗示海外需求持续转弱，3 月美、欧 PMI 再次回落，海外经济走弱对市场的影响尚未结束。 综合看，阔叶浆现货跌破 4000，针阔叶价差依然较高，阔叶浆供应冲击将在二季度末逐步体现，终端消费改善前，纸浆尚难走出趋势反转行情，短期外盘大幅下调后，进口成本下降，期货相比之下仍有一定贴水，预计转向低位震荡，等待国内终端需求的进一步变化，09 合约周线上方压力 5600 元，向下仍有跌破前低的可能。 纸浆期货日报 Pulp Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、现货市场 （一）纸浆市场 木浆： 现货市场观望为主。调整幅度稍有放缓，针叶浆现货业者心态受到盘面支撑，价格以稳为主，局部窄幅下滑。阔叶浆金鱼 4050 元/吨，小鸟 4000 元/吨。山东地区进口针叶浆现货乌针、布针 5350 元/吨，银星 5450 元/吨，月亮、马牌 5500 元/吨。 非木浆： 非木浆市场偏弱整理。西南漂白竹浆板主流成交价格参考 5300 元/吨左右，本色竹浆板成交价格参考 4600-4700 元/吨；广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格参考 5000-5200 元/吨，部分低于 5000元/吨；华北本色苇浆出厂含税现汇报价 3660 元/风干吨，辽宁漂白苇浆湿浆报价参考 4200 元/吨，漂白苇浆板报价参考 4800 元/吨。 表 1-1：国内漂针浆现货成交价（元/吨） 针叶浆北木凯利普金狮月亮雄狮马牌银星乌针/布针太平洋2023/4/206,5506,2506,2505,5005,5005,5005,4505,3505,4002023/4/196,8006,3006,3505,5505,5505,5505,5505,4005,5002023/4/186,8006,3006,3505,5505,5505,5505,5505,4005,5002023/4/176,8006,3006,3505,5505,5505,5505,5505,4005,500数据来源：卓创资讯、方正中期；表中报价为卓创资讯统计的山东地区最低成交价 表 1-2：进口漂针浆 CFR 到港价（美元/吨） 针叶浆:美元北木凯利普月亮马牌银星乌针金狮雄狮本期970760720930720930960940上期940910900900815950940920折人民币7,6706,0315,7197,3585,7197,3587,5927,436内外价差-1,120219-219-1,858-269-2,008-1,342-1,936数据来源：卓创资讯、方正中期期货 表 1-3：国内漂阔浆现货成交价及针阔价差（元/吨） 阔叶浆鹦鹉金鱼明星布阔/乌阔小叶硬杂阿尔派乌针-布阔2023/4/204,0504,0504,0503,9003,9003,9001,4502023/4/194,0504,0504,0503,9003,9003,9001,5002023/4/184,2004,2004,2003,9003,9003,9001,5002023/4/174,2004,2004,2003,9003,9003,9001,500数据来源：卓创资讯、方正中期期货；表中报价为卓创资讯统计的山东地区最低成交价 请务必阅读最后重要事项 第3页 3,0004,0005,0006,0007,0008,0002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04元/吨进口漂针浆现货价格银星银星4个月均价4505506507508509501,050ARAUCO针叶浆(银星)报价：美元/吨 图 1-1：山东地区智利银星成交均价 图 1-2：智利银星 CFR 中国主港价格 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 350450550650750850950ARAUCO阔叶浆(明星)报价：美元/吨3,0004,0005,0006,0007,0008,0002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04元/吨进口漂阔浆现货价格鹦鹉 图 1-3：山东地区阔叶浆金鱼成交均价 图 1-4：阔叶浆金鱼 CFR 中国主港价格 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 （二）木浆成品纸市场 生活用纸： 生活用纸市场行情弱势运行，北方地区波动有限，南方市场深跌跟进。木浆生活用纸均价约 6583元/吨，环比上周下滑 2.95%，跌幅收窄 0.58 个百分点。北方地区纸价波动放缓，但因大企纸企库存承压，降库需求存在，且下游加工厂刚需采买跟进，成交重心仍有下移。 白卡纸： 请务必阅读最后重要事项 第4页 白卡纸成交暂无明显放量，走势稳中偏弱。主流市场参考价格 4500-4800 元/吨。近期市场开工整体下滑，主流企业暂稳盘观望，部分量大可谈，市场价格仍存倒挂现象，贸易商盈利及资金周转均有压力，多数以商谈出货为主，价格